从指数行情来看（10月31日-11月4日）：wind数据显示，中证军工指数上涨2.46%，同期创业板指上涨8.92%，沪深300上涨6.38%，上证指数上涨5.31%，中证500上涨6.08%。

从行业比较来看：国防军工(申万)指数上涨2.96%，在31个一级行业中排名第27。

珠海航展将正式开幕，多架“20系”家族已抵达珠海，关注新式装备亮相情况，或可为行业航空装备相关细分领域带来活力。国防军工（申万）指数在近一个月（10月5日-11月4日）上涨12.03%，该指数强势反弹后，近期由于板块情绪分化、增量资金等原因，短期受到影响，但长期来看行业景气度依旧。

近一年中证军工指数走势（红色）

1、11月2日，环球网报道，经过20多年发展，彩虹家族不断推陈出新，目前已经拥有超近程、近程、中远程、远程等类型的无人机，形成了完整的无人机型谱系列。CCTV-7国防军事频道记者了解到，第14届中国航展，彩虹家族将首次全谱系亮相。

2、11月2日，环球网报道，能执行巡逻警戒、目标侦察、火力打击等任务的水面无人艇，可以在驱护舰艇上起降的舰载小型固定翼长航时无人机......中国船舶集团将带来上百型水面、水下、有人、无人装备亮相珠海航展，展示跨域、立体、攻防兼备的现代化协同作战体系。

3、11月4日，据央视新闻报道，国务院新闻办公室4日发布的《新时代的中国北斗》白皮书说，北斗应用产业快速发展。2021年，中国卫星导航与位置服务产业总体产值达到约4700亿元人民币。产品制造方面，北斗芯片、模块等系列关键技术持续取得突破，产品出货量快速增长。截至2021年底，具有北斗定位功能的终端产品社会总保有量超过10亿台/套。

行业主要逻辑

 ● 在目前错综复杂的国际局势之下，经济整体受影响大，不确定性强。国防建设作为国家刚需，需求和供给增长确定性强，且能够很大程度上免受疫情影响。

 ● 国防军工行业作为确定性强的高增长赛道，具备稀缺性，在行情上会体现出较强韧性。

 ● 二十大提出加快把人民军队建成世界一流军队，提出增强维护国家安全能力，军队装备更新换代有望进一步提速。

 ● 二十大提出全面加强练兵备战，提高人民军队打赢能力，深入推进实战化军事训练，深化联合训练、对抗训练、科技练兵。国防军工行业将向科技化、实战化、规模化、联合化、常态化等几个方向发展。

催化剂

 ● 军工行业改制和改革有重大突破，或者军工集团启动股权激励计划

 ● 军工行业重大装备项目进入批量生产阶段

 ● 周边局势发生重大变化

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