保银周评：疫后经济重启，外资有望持续流入中国

保银周评

• 近期养殖户出现集中出栏引发踩踏，猪价持续下跌，上周局部地区下跌至16.18元/kg。养殖户普遍预期2023年应是下行周期，并且冬至往往是季节性高位，但当前生猪价格持续下跌，养殖户盈利预期由乐观转向悲观，行业去产能窗口再度打开，产业有望出现季度级别左右去产能，而后期猪周期高位延续时间有望超预期。

• 1月第一周餐饮业态恢复较好，主要是元旦拉动，其中聚餐型普遍恢复至90%以上。据行业反馈，观察到北方的恢复较好，15号左右达峰的城市，在圣诞节前后就看到环比增长，元旦表现明显比南方要好一些。

• 上周中证协发文鼓励有条件的券商，未来三年信息科技平均投入金额不少于净利润的8%或平均营业收入的6%。后续计算机全年主线应以下游复苏为主，信创预计在政府预算吃紧的情况下，今年G端的实际落地大概率低于预期，现阶段应该关注业绩有较大弹性的计算机公司，金融IT可能在政策激励下有一定机会，题材型计算机公司预计走势相对较弱。

• 2022年12月以来，得益于硅料新建厂能释放以及硅片薄片化导致硅料瓶颈破解，光伏产业链快速降价。伴随着组件价格松动，对价格敏感的新能源电站的补装需求有望提升，同时推动相关BIPV（光伏建筑一体化）项目从战略合作、研发、储备的阶段转向实际订单和项目落地阶段。

• 据彭博社报道，知情人士指出，中国发改委于周二（1月3日）与部分电力和钢铁企业开会，讨论了恢复澳大利亚煤炭进口一事。计划将首先允许宝武、大唐、华能和国能等四家企业自澳进口煤炭。禁令可能最早于4月1日撤销，因此市场普遍预期即便澳煤进口放开，2023年我国进口澳煤量也难以产生大幅增量，对我国煤炭供需格局，仅会短期冲击。

• 人民银行公布在2022年12月增加黄金储备30吨，继11月增加32吨后连续第二个月增持，总储备达到2010吨。人民银行上两次公布增加黄金储备是2019年9月和2016年10月。