划重点!如何快速看懂一份基金报告 | 基金研究所

三金师兄 2023-01-16 21:47


如何看懂一份基金报告?

基金报告这么长,重点看哪些内容?

在哪里看基金报告?


不少投资者在选择基金时可能会有这些疑问。


说到基金报告,它就像是一只基金的“产品说明书”,是了解基金最原始,也是内容最全的资料。通过定期报告,我们能够更详细地看到基金的运作情况、历史业绩表现、基金经理的投资逻辑及对未来市场的展望等信息。


本期基金研究所就来为大家 “划重点”!聊聊基金报告的那些事。


   基金定期报告有哪几种?


基金定期报告一般分为三种:季报、半年报、年报。



其中,一只基金一年披露4次季报、1次半年报和1次年报。其中,季报披露的信息更及时,半年报、年报的信息量更全,年报中的财务会计报告还要经过会计师事务所审计。


   在哪儿看基金报告?


基金报告在基金公司官网、第三方代销平台、中国证监会基金信息披露网站均可获取。一般来说,在报告期内基金公司官网会第一时间发布,中国证监会基金信息披露网站是官方规定的基金信息披露网站,所有备案基金报告都可以在上面找到。



   基金报告包含哪些内容?


以内容最全、信息量最大的基金年报为例,一份基金年报主要包含基金主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况、基金简介、管理人报告、托管人报告等12项内容。



   基金报告重点看什么?


想要读懂一份基金报告,不外乎要了解它的过去和未来。所谓过去,就是它过去的业绩表现、投资情况。所谓未来,就是基金经理对未来市场的展望和投资计划等等。总的来说,可以按以下5步来阅读:


第一步:看“管理人报告”


这一部分主要描述了基金管理人的基本情况、基金经理对报告期内基金投资的整体回顾及展望等。重点可以关注“管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明”以及“管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望”部分。


这两部分内容由基金经理撰写,从中我们不仅能了解基金经理的投资理念和对过往投资的总结与反思,还能看到基金经理对未来市场及投资方向的思考,从中我们也能大致推断出基金经理的一些操作思路。



第二步:看“主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况”



通过主要财务指标我们可以了解基金去年有没有盈利,赚了或亏了多少钱,基金的规模有多大,资产比例的分配等。


重点关注两个指标:基金份额净值增长率,体现基金在报告期内的盈利能力;期末可供分配基金份额利润,体现了基金的分红能力,金额越大,基金分红的可能性越高。


数据来源:嘉实智能汽车2021年报


此外,在“基金净值表现”部分可以看到基金在报告期内的业绩表现。其中,份额净值增长率与业绩比较基金收益率的差值越大,说明该基金跑赢的基准越多,基金表现更为优秀。


数据来源:嘉实智能汽车2021年报


通过“自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较”图,也可以看到该基金收益率与基准业绩的历史走势对比。


数据来源:嘉实智能汽车2021年报


第三步:看“投资组合报告”


该部分我们能看到基金经理在报告期内在“投什么”



1) 基金资产组合情况:体现基金投资的各类资产的占比情况。


2)按行业分类的股票投资组合:体现该基金所投资行业的占比情况。


3)所有股票投资明细:体现基金所投资股票的情况,从投资占比前十的基金十大重仓股,可以看出该基金的持股集中度。


第四步:看“基金份额持有人信息”



从该部分我们能看出投资该基金的持有人结构、持有人数量等信息。持有人户数越多,说明该基金越受市场欢迎。机构投资者持有比例越高,代表机构越看好这只基金,但同时也可能面临机构大额赎回,净值大幅波动的风险。


数据来源:嘉实智能汽车2021年报


第五步:看“基金份额变动”


该部分主要体现该基金在报告期内的买卖情况。如果期末基金份额总额与期初基金份额总额差值为正,则表明该基金在报告期内获得了净申购,反之则被赎回了更多份额。


数据来源:嘉实智能汽车2021年报


通过这5步,你对这只基金应该有大致了解了。


此外,我们还可以通过纵向比较同一只基金的季报、半年报和年报的差异,看出基金经理投资股票的调仓情况、投资方向的变化、市场观点的更新等等。


或者横向比较不同基金之间的业绩数据,基金经理的投资理念等,选择最适合你的那只基金。


玩转基金,看基金研究所就够了,咱们下期见。



*风险提示:基金有风险,投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。



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