本周,ChatGPT 成为市场热词,相关概念股表现持续活跃,多只概念股掀起涨停潮,2月1日,Wind人工智能指数单日涨幅超8%!
那么,ChatGPT到底是啥?
去年11月底,微软被投公司、同时也是美国AI梦工厂之一的OpenAI制作了一款AI聊天机器人ChatGPT,它能写代码、写剧本、词曲创作之外,还可以与人类对答如流。
如今,ChatGPT爆火出圈,未来核心竞争力在哪里?后续哪些板块值得高度关注?普通投资者又该如何参与?我们请到了长城基金基金经理赵凤飞,来给大家详细解读。
赵凤飞
长城基金基金经理
问
近期,ChatGPT概念股持续大涨的原因是什么?
赵凤飞:ChatGPT的大热是源于其惊艳用户体验,而在机智的聊天表现背后是人工智能技术的长足发展,以及NLP(自然语言处理)技术的不断成熟。人工智能一直被认为是信息技术领域、乃至整个科技领域中最具前景和想象力的方向之一,人工智能技术的进步也会很大程度上改变我们的生活,因此人工智能领域的每一次重大突破都会引起全社会的广泛关注,所以在A股市场掀起相关概念股上涨的浪潮也是顺理成章的事情。
问
ChatGPT的核心竞争力在哪里?未来应用场景如何,AI技术可能会在哪些领域加速落地?
赵凤飞:人机交互领域对用户体验的影响很大,由于人类语言的丰富性以及对话场景的多样性,打造一款与人类几乎无异的聊天软件、并且还能进行撰写文案和翻译,这并不容易。这需要优秀的算法和模型,也需要大量的数据和算力,这些都是ChatGPT的核心竞争力。在未来的应用场景上,在AI客服、AIGC(人工智能内容生成)等领域,ChatGPT及类似的自然语言处理工具都有望大显身手。除了上述领域外,AI技术在智能驾驶领域也有望加速落地,在未来的VR、AR中也会扮演重要角色。
问
ChatGPT 问世以来,相关概念股持续飙升,您认为,后续哪些板块投资机会值得关注?
赵凤飞:目前市场的上出现的概念股大涨,有较强的主题催化成分,具有一定的博弈色彩。但如果ChatGPT在未来的商业化落地上还能再有斩获,或者其它的AI公司也能推出有竞争力的AI产品,那AI板块的行情则有望持续更久。从目前看,与ChatGPT相关度较高的拥有NLP技术的上市公司,以及专门从事AI算法研究和商业化的公司都是受益的标的,此外,支撑这些人工智能技术的算力和数据也非常重要,拥有关键数据和能提供算力或算力的底层芯片的公司也是产业链上重要的一环。从下游应用上看,潜在应用领域中的办公软件、传媒行业中受益于AIGC的内容相关公司也值得关注。
问
未来,国内AI公司成长前景几何?目前相关公司整体估值情况如何?
赵凤飞:NLP技术是解决人机交互问题的重要技术之一,因此我认同NLP技术的突破会带动更广阔的AI应用市场。国内的AI公司,包括很多的A股上市的AI公司,在NLP相关领域也有多年积累,具备较为深厚的技术积淀,也有相关的产品。但目前来看,同ChatGPT这种现象级产品相比,仍有一定差距。但中国AI公司在算法和算力上都还是不错的,并且具备工程师红利,加之中国拥有巨大的AI潜在应用市场,我认为中国AI公司的长期发展空间是很大的。从估值角度,目前A股市场相关公司整体估值较高,还有一些公司尚未实现盈利,传统的市盈率等估值方法也并不适用。另外,对于具有长期想象空间的赛道给与较高的估值,也具有一定的合理性。
问
虽然近期ChatGPT相关概念被大炒,但有机构认为ChatGPT 目前使用有局限性,模型仍有优化空间。您认为未来风险点有哪些?
赵凤飞:虽然人工智能技术在深度学习算法出现后又取得了突飞猛进的进步、创造出很多新的应用场景(如人脸识别、高水平围棋、AI聊天等),但在非常多的领域仍然还不能满足人们的期待,在很多领域想要达到如人类一般的合理反应还需要想当长的研究时间。纵观人工智能发展的历史,也是经历了很多轮的高潮和低谷,每当有新的技术突破,并带动了一些创新应用场景时,公众对AI的预期往往就会很高,觉得不久的将来很多难题都会被AI解决。但是,底层技术尤其算法的进步具有很大的不确定性和不可控性,人们往往容易对AI技术的兑现节奏过于乐观,这是短期最大的风险。另外,很多上市公司对AI的布局尚处于早期阶段,竞争格局还不够清晰,是否有可持续的商业模式也有待检验,这些也都是潜在的风险。
问
投资者应如何通过基金把握投资机会?
赵凤飞:在春节假期期间,ChatGPT的相关新闻是偶发事件,具体的时间节点不好判断。可能这些公募并不是因为布局这一事件而配置了相关股票。但我们可以看到,在本轮上涨中表现突出的相关概念公司基本上都具有一个特征,就是伴随计算机行业过去两年多的下跌,这些股票都经历了长期、大幅的回调,股价都处于历史上比较底部的位置,前期偏博弈的资金也在漫长的下跌过程中基本出清,所以这些股票在股价上是有一定安全性的,加上处于一个长期有前景、有想象力的好赛道,相当于在风险不大的前提下又有了一个上涨期权,拥有较好的赔率。我想这是一些基金本次提前布局AI概念的重要原因。
投资者可以选择智能产业相关的主题基金,或者选择一些长期聚焦在信息技术领域的基金产品,这些产品对AI技术的关注会相对较多,对相关领域的利好也会更加敏锐。
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