安信基金基金经理张明： 经济复苏背景下，看好低估值稳增长板块

2月份市场震荡调整，总体小股票好于权重指数。通信、轻工、计算机行业表现较好，电力设备、银行、有色等行业表现较差。

从节后复工复产进度来看，总体各地经济活动已经有序恢复，大众餐饮消费基本恢复到疫情前90%-100%的水平，地产销售总体改善不明显，但二手房销售已经开始复苏。目前市场估值仍处于历史相对较低位置，无论是A股还是港股，都能找到一些行业地位较强，经营风险可控，静态股息率超过6%甚至7%的投资机会，这一部分红利价值型股票的投资机会值得把握。

具体来看，我们继续看好低估值稳增长板块的投资机会。地产整体景气度还在底部区间，预计行业龙头公司今年销售有望触底回升。煤炭板块公司在今年经济复苏背景下业绩预计还将保持稳定，当前估值经过前期调整目前相对偏低值得关注。而金融板块的估值依然处于较低位置，后续在经济复苏背景下预计还会逐步修复，同时基建板块预计今年的景气度还将保持。

其次，消费板块的公司预计今年经营业绩会进入复苏回升期，当前许多公司估值依然较低值得关注。部分成长板块的公司也进入了观察区间，例如新能源、电子等。

另外，部分估值还在低位，经营相对稳健的细分行业二线公司受益于经济复苏，可能会有阶段性的投资机会。

对于港股市场，近期有明显反弹，但总体估值在中期维度依然处于低位。目前我们依然能找到一批估值合理而展望今明两年增长不错的公司，集中在互联网、地产、食品饮料、汽车等行业，值得重点关注。

（基金投资有风险，请谨慎投资）