宏观简评3.9｜2月通胀数据点评

2月通胀数据点评

{CPI同比涨幅较前值回落}

2月CPI同比涨1%，预期1.8%，前值2.1%。其中，食品价格同比涨2.6%，较前值回落3.6%，非食品价格同比涨0.6%，较前值降低0.6%。同比涨幅回落较多，主要是春节错月，上年同期对比基数较高。环比来看，CPI由上月上涨0.8%转为本月下降0.5%。食品价格由上月上涨2.8%转为本月下降2.0%，非食品价格由上月上涨0.3%转为本月下降0.2%，大部分服务价格节后出现季节性回落。核心CPI同比涨0.6%，较前值回落0.4%。

{PPI同比降幅扩大}

PPI同比降1.4%，预期降1.3%，前值降0.8%。PPI环比持平，较前值降幅收窄0.4%。输入性因素推动国内石油相关行业价格上行，其中石油和天然气开采业价格上涨1.7%，石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨0.6%。金属相关行业市场预期向好、需求有所恢复，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.7%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.0%。煤炭生产稳定，加之气温回升采暖用煤需求减少，煤炭开采和洗选业价格下降2.2%，降幅比上月扩大1.7个百分点。此外，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降1.1%，农副食品加工业价格下降0.3%，纺织业价格下降0.3%，降幅均收窄。