从数字经济到数字中国 这些产业机会要关注

近日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，数字经济上升为国家战略，标志着“数字中国”建设按下了加速键。

今年的政府工作报告提出，“大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展。”往前追溯，从2017年的“促进数字经济加快成长”，到2019年的“壮大数字经济”，到2020年的“全面推进‘互联网﹢’，打造数字经济新优势”，到2021年的“加快数字化发展，打造数字经济新优势”，再到2022年的“促进数字经济发展，完善数字经济治理”。“数字经济”已经六度出现在政府工作报告中，充分彰显了数字经济在国民经济和社会发展中的战略地位。

值得一提的是，2018年的政府工作报告虽然没有提及“数字经济”，但首次提出了“数字中国”建设，这被解读为是“数字经济”的进一步延伸。而在2021年和2022年的政府工作报告中，都同时出现“数字经济”和“数字中国”。同时，今年全国各省市的地方两会上，31省份发布的政府工作报告中，几乎都出现了发展数字经济的目标方向和发力重点。

今年3月7日下午，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局，专门负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。

国家数据局的成立，从顶层设计上把数字经济放到了更高的国家战略地位，再次重申自主可控是未来一个时期数字中国发展的重要基石。可以说，此次国务院机构改革落地，为数字中国的发展奠定了坚实的基础。

在被誉为数字经济元年的2023，数字经济无疑是最为热门的赛道之一。Wind数据显示，截至3月10日，今年以来数字经济指数（399262.SZ）涨幅11.79%，行业指数中通信、计算机涨幅均超21%，在申万31个一级行业中分别位列第一和第二。

在富荣基金研究员郭梁良看来，数字中国建设的社会意义主要体现在，它会极大的提升整个社会的运营效率。一方面整个科技创新的发展，让数字化技术越来越高；另一方面，数字化的流程越来越成熟，作用到日常生活当中，让我们的生活越来越好。数字中国的概念是在不断演进的，在这个过程中，大家可以体会到办事越来越方便，往后看整个数据要素产业链的形成又会给整个社会带来不一样的商业模式。

郭梁良表示，数字中国落到具体投资上，建议关注两条主线：一是数字的产业化；二是产业的数字化。前者更多的是聚焦数据本身作为生产要素的本质，后者则是关注数字化对于各行各业的赋能。

2020年4月,中央明确将数据列为生产要素，但是基于数据的生产流转、后续交易等产业链尚未完全形成。因此，数据的产业化就是从数据收集开始，到存储，再到清洗标注，最后形成数据的产品化，包括其中的数据安全、数据脱敏等，形成可供交易的数据资产，这是一条从0到1的产业链。

数字化转型升级是我国未来产业升级的方向，数字化对于各行业的赋能，可能会以不同的方式落地，但是大方向肯定是产业数字化。郭梁良认为，工业互联网、智能制造等都是可以持续去关注、验证的板块。

展望未来，他表示，从产业发展和国家战略的角度看，数字经济是更为长期的主线。在国家数据局成立后，预计越来越多的事情会催化落地，也会有越来越多的成果出来，因此从长期发展的角度来看，相关板块是比较乐观的。

但从短期市场操作的角度，他建议可以从估值修复的角度去切入。他指出，去年TMT行业表现较差，即便今年初到现在有些公司涨了20%，但仍然没有修复到相对合理的估值。比如运营商的估值相对A股来说可能在合理水平，但与海外运营商相比仍然存在估值折价。在5G建设后期，运营商可能迎来商业模式的改变与经营利润的释放，对这类公司的估值，更多需要从市场因素、自身变化、以及产业发展的角度去进行长时间的跟踪验证。

风险提示：本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料和合作客户的研究成果，但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告仅反映发布时的资料、观点和预测，可能在随后会作出调整。2、本报告中的资料、观点和预测等仅供参考，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。市场有风险，投资需谨慎。