5月27日 | 银华量化与指数投资周报

2023-05-28 20:08


本周市场整体下跌,小盘股表现略优于大盘股。万得全A下跌1.41%,沪深300下跌2.37%,创业板指下跌2.16%。



本周涨幅居前的行业为电力及公用事业、机械、汽车、电子、通信,本周收益率分别达0.50%、0.16%、0.15%、0.09%、0.06%,其中通信行业今年以来收益较为可观,达到26.76%。煤炭、建筑、综合金融为本周收益排名靠后的行业。



目前推荐银行、煤炭、电力及公用事业、家电、汽车等中信一级行业。截至2023年5月26日,中信一级30个行业中有6个行业的收盘价处于20日均线以上,市场趋于弱势,下周我们倾向于前期跌幅少,估值安全、以及流动性好的行业。根据轮动模型计算,目前推荐关注银行、煤炭、电力及公用事业、家电、汽车等中信一级行业。针对银行行业,近期,受估值修复行情的推动,部分大型银行的股价有所上涨,后续经济持续改善有望推动银行板块估值继续提升。从行业层面看,规模稳步增长、息差边际改善、中收回暖有望支撑营收回升。局部不良压力较大,整体资产质量依然稳健。对于煤炭行业而言,高库存压力下煤价显著下行,行业主要矛盾仍是高库存的消化速度。2023年以来,在煤炭进口量大幅增加、保供政策延续下,国内煤炭产量同比进一步小幅增长,煤炭需求相对疲弱的叠加影响下,国内的煤炭库存呈现持续攀升,且产业链条各环节库存皆居高位。


ETF基金作为跟踪市场、布局行业的重要投资工具,具有费率低、持仓透明、风险分散化等优势。ETF基金既可以场内申赎,1000元即可起投;也可以场外交易,利用联接基金进行投资。推荐投资者使用ETF捕捉以上市场机会。

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投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

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