“万物的因果，看似是神的意志，其实是人的意志。”
这是一部韩剧带给笔者的一些启示，在对命运的求索上，我们可能会得到一个极富浪漫色彩的答案：命运是对自我选择的回应。剧中还有这样一句台词：人类有四种人生，撒种的人生，给种子浇水的人生，浇水的种子收获的人生，享用收获的人生。
其实在人的一生中，如果拆细来看，上述四种人生在不同事件和不同时间都在轮回。小到学习考试，大到人生规划，一步一个脚印，每一步都算数。
回想一下，这个世界大部分事物的发展都是螺旋式上升、波浪式前进的，跟DNA的结构似的。在这个过程中，有两个极端：一个是信心之巅，一个是绝望之谷，这也是“达克效应”中的两个阶段。
在达到信心之巅前，很长一段时间，我们获得的都是向上的正反馈，这个时候，就很容易极其乐观，也很容易高估自己的能力。但在信心到达巅峰之后，迎来的更多都是负反馈。
接下来就是一个个负反馈不断打击我们，让我们逐渐对未来失去信心，从失望一点点步入绝望，直至达到绝望之谷。这个时候，再去回顾过去这么长时间的屡屡受挫，对事情的评判就会因为失去信心而变得很悲观。
但容易被我们忽略的是，绝望之谷的后面大概率很长一段时间都会是正反馈，并一步一步走上开悟之坡。在信心之巅与绝望之谷的轮回中，掌握何时撒种是我们常学常新的。然后耐心浇水，并最终会有所收获和享用。
投资大师霍华德·马克斯在近期的备忘录中提出了一个非常有趣的问题：关于这个问题，笔者也有考虑了很久，一度找人讨论，会卖的是师傅这句话是不是要再细细推敲。当然，笔者这里并不是建议做T。因为从后视的角度看，觉得做T可以让收益最大化。但真要放在彼时彼刻，向前走还是向后退，亦或继续等待，都是一个艰难的抉择，因为很难精确计算是否划算。关于上面那个有趣的问题，马克斯说，“对我来说，答案很简单：后者。如果您在后来被证明是市场高位的时候买入，您将会遭受下行波动的影响。但如果长期投资逻辑依然完好无损，便不值得担心。无论如何，下一个市场高位通常都会高于前一个，这意味着您最终可能会获得收益。”马克斯进一步补充说，“如果您在市场低位卖出，您会使这种下行波动成为既定事实，甚至更重要的是，您将错过经济增长和市场上涨所带来的自动增值机会，而这正是许多长期投资者积累财富的方式。”上述内容就是马克斯把在市场低位卖出描述为投资之大忌的原因。我们从中证全指指数的长期走势也可以看到马克斯判断的适用性。统计区间：2004年12月31日至2023年7月7日短期操作就是简单的总结过去一段时间的上涨，看到上涨的企业是哪些，给他们找一个共同的概念，编织一个美好的未来，说服自己再后知后觉冲进去，结局往往不尽如意。投资大师塞斯·卡拉曼告诉我们：“投资者应当时刻牢记一条——最重要的衡量标准不是所取得的回报，而是相对于承担风险所取得的回报。对投资者而言，晚上睡个安稳觉比什么都重要。”春夏秋冬，四时更替。我们经历了那么多，仍然不能明确指出冬天哪一天最冷，但是我们可以感受到现在是不是冬天。多数人恐惧的时刻，也正是理性人的幸运时刻。春天不播种，夏天就不生长，秋天就不能收获，冬天就不能品尝。这种老祖宗留给我们的经验。投资也一样，在市场冷寂时播种，在无效时间中浇水，才能在走向信心之巅中收获和享用。毕竟，在这个市场上，既要确定性，又要短期表现，大概率是不能兼得。确定性就意味着估值低，估值低就不被多数人看好，不被多数人看好短期就很难有表现。相反，那些短期表现好的品类，估值不便宜，隐藏的风险也很大，因为谁都不确定自己不会成为击鼓传花的最后一棒。当命运最后的伏笔回收，人物的种种无常早在多年前就展露了其必然性。事后都易，当下最难。或许，每一个令人羡慕的收益都有当初在无人问津时的伏笔。风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证。本文观点仅代表原作者，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议。基金投资有风险，请审慎选择。
