截止20231110，中证转债、转债债基近一周收益分别为0.54%,0.61%；2023年来收益分别为0.74%,-2.41%。

南华商品指数、招商私募CTA(有延迟)、招商私募股票中性(有延迟)近一周收益分别为-0.39%,0.24%,0.49%；2023年来收益分别为7.34%,-0.47%,7.18%。

2. 权益市场

截止20231110，沪深300、中证500近一周收益分别为0.07%,1.14%；2023年来收益分别为-7.36%,-4.97%。

近一个月新股（仅统计科创板和创业板）发行首日平均涨幅达147.7%，惠柏新材上市首日涨幅达198.5%。未来已审核通过但尚未发行的股票数量达192只。

宽基ETF中，上证50、沪深300、创业板、科创板、中证500近一周份额分别变动4.45%、-0.54%、-0.74%、-1.8%、-4.75%；主题及行业ETF中，份额增加靠前的ETF有光伏、白酒；份额下降靠前的有医疗、半导体。

截止20231110，融资融券余额为16497.5亿，其中融资余额为15696.4亿元，融券余额为801.1亿，融资融券余额近一周变化0.9%，近一月变化1.5%。

3. 行业配置

截止20231110，北上资金分行业，近一周流入金额最大的行业有传媒、医药、非银行金融,分别为11.1亿元、10.0亿元、5.6亿元；流出金额最大的行业有有色金属、通信、银行，分别为-12.5亿元、-14.8亿元、-18.9亿元。从持有权重来看，近一周大幅增持房地产、传媒、综合；大幅减持轻工制造、通信、综合金融。

近一个月，从分析师超预期来看，保险Ⅱ、家电、银行等行业的景气度较高；从成交额和换手率上来看，计算机、电子、传媒等行业的拥挤度较高；从PB估值角度来看，石油石化、综合、煤炭等行业的拥挤度较高；从交易行为上来看，煤炭、综合、钢铁等行业的净流入较高，龙头效应明显；解禁额较多的行业有汽车、计算机、电子。

本周市场呈现震荡走势。本周上证指数上涨0.27%，沪指维持站上3000点，两市成交额下降至8000亿元级别。本周依旧是成长方向领涨市场。医药、半导体、新能源等方向均有表现，市场仍旧呈现较快轮动行情。当前最为关注的是下周中美高层在旧金山APEC会议上的会面是否会引发A股积极定价，目前判断中美关系转暖带来的行情催化将会在下周继续推动市场悲观情绪修复，利好成长方向的估值修复行情。

当前市场预期美联储12月、明年1月停止加息概率接近90%，明年上半年降息一次，全年降息四次。虽然市场不停有噪音干扰未来加息预期，但从当前海外基本面及通胀整体走势上来看，加息拐点的邻近是确定性事件。市场方面，海外市场全线反弹道指、纳指全周分别上涨0.65%、2.37%，欧美权益市场全线反弹，科技股领涨。商品价格整体呈现调整走势，美元指数下行至105整数关口上方，主要商品本周价格出现调整。基本金属全线下跌，LME铜价下跌-1.64%，本周能源价格大幅下跌，布伦特原油期货收盘价跌-4.14%，勉强收于80美金上方。本周，人民币汇率在美元走弱的背景下呈现小幅震荡走势，离岸人民币兑美元收于7.30附近。

股市方面，当前我们已经清晰看到股市相关政策底已经出现。外资对国内市场情绪逐渐企稳转向乐观，A股市场流动性格局短期出现边际转暖，外资持续大幅流出的阶段已经结束，随着中长期资金加速入市，A股流动性持续边际改善可期。对于经济基本面来看，当前经济逐渐进入企稳阶段，高频指标显示经济已有触底回升迹象，在去年四季度低基数影响下，4季度基本面数据同比继续改善确定性强，虽然短期仍有扰动，但中期来看，总量修复情况不必悲观，目前看好方短期市场在美联储加息预期转向背景下的估值修复行情继续持续，在持续政策方面利好的背景下，看好方向计算机、通信、半导体、创新药、新能源、高端制造。操作上建议采取配置策略为主，交易策略为辅的方式为宜。同时需要做好仓位管理。

风险提示：短期假期效应带来市场持续走弱。政策不及预期，经济基本面修复不及预期，外资持续大幅流出。

本周央行逆回购净回笼6480亿。本周资金面平稳，DR001在1.6%附近，DR007在1.8%附近，基本与政策利率持平，大行资金融出回到3.5万亿以上。但相较于资金利率，存单利率一直居高不限，一年期国股行利率持续在2.6%附近，银行持续缺长钱的情况下，存单当下仍有压力。

截止周五，本周已出外贸数据和通胀数据，从数据表现看，经济基本面的修复依然是曲折的。长端利率在本周表现稍强，资金面稳定加上数据弱预期引发的降准降息预期使得10年期国债收益率向下突破2.65%关键点位，但在2.65%下方做多力量不强。目前看，以农商行为主的配置盘没有过多参与本轮行情，在上周利率大幅下行过程中总体保持利率债净卖出，这可能与季节性四季度保收益相关。

当下，长端利率下到近期低位后，市场又进入纠结期。后续金融数据表现可能是个节点，会影响市场对后续降准降息的判断。另外，下周进入月度税期，国债也进入发行期，资金面将受到考验。APEC会议也将在下周召开，中美大国博弈结果也可能通过股市引发债市波动。以目前看，短期没有明显的利空，但货币政策已有预期，可能需要在适当时机调整仓位。虽然资金面有风险，但预计冲击不会如10月般剧烈，建议维持一定杠杆，择券上建议寻找价值相对洼地。