第111期

# 如何面对投资中的挑战#

叶公好龙是我们熟悉的成语故事，深入理解这个故事，可以给我们带来两个层面的投资启发。

我们先回顾一下原文：「叶公子高好龙，钩以写龙，凿以写龙，屋室雕文以写龙，于是夫龙闻而下之，窥头于牖，拖尾于堂，叶公见之，弃而还走，失其魂魄，五色无主。」

这段话的大意是，楚国的叶公自称非常喜欢龙。他的衣带钩、酒器，还有家里的装饰，都刻着或画着龙。他一有空就画龙，画得龙好像真的一样，看起来很有气势。有一天，天上的真龙听说了叶公这么喜欢它，就高兴地飞到叶公家，把头伸进窗户，尾巴拖到屋里。叶公一看到真龙，却吓得脸色苍白，转身就跑。

我们先从故事本身来理解，为什么好龙的叶公会怕龙呢？

一个人喜欢画龙、刻龙、摆上各种龙的装饰品，这其实很好理解，龙在我们中华文化中，自古就是吉祥的象征，而且不管是画中的龙还是器皿上的龙，看起来都非常美观大气。好龙这件事，非常正常，叶公只是比其他人表现得更加明显，喜欢程度更深而已。

那为什么见到真龙，叶公又会害怕呢？其实代入一下叶公的视角，也很好理解，想象中的龙自然都是好的一面，而真正见到的时候，才会意识到，原来龙这么大，看起来似乎只要一张口，就可以把自己吃掉；龙只要摆摆尾巴，自己的房屋也要跟着塌掉……这个时候，本能地掉头就跑，也是人之常理。

换句话说，当龙只是远在天边的想象之物，叶公只关注到了龙的优点；而当真正见到龙的时候，他开始意识到龙的风险，当从未提前预想过的风险突然出现的时候，叶公心态就崩了。

在基金投资当中，有的时候，我们其实也会犯同样的错误，也就是事前只关注到潜在收益，而事中面对正常幅度的波动风险时，因为没做好心理准备而慌乱，于是匆匆卖出，事后市场回暖后又追悔莫及。

那么，我们应该如何避免出现类似的错误呢？

对于叶公来说，如果要想让他在见到真龙的时候，能够尽可能保持淡定。他应该不仅是画龙刻龙，毕竟那都是比例大幅缩小后的龙，他需要平时多想象，按照传说中龙的身长，当龙出现的时候，到底有多大。他很快就会意识到，真实的龙出现的时候，就会是「窥头于牖，拖尾于堂」，再进一步想，如此身形巨大的龙，张开嘴的时候，得比房梁还高吧。

如果有可能，叶公还应该主动创造机会去实地看看龙。当然，现实中并没有龙，但他不妨去找找看，能不能看到大象或者长颈鹿，当第一次站在这种需要抬头仰视的生物面前的时候，这份震撼感也可以给他打点预防针。

对投资来说，打预防针就容易多了。现实世界并没有龙，但现实的投资历史上，处处都刻着风险留下的烙印。市场上有不少书籍，详细的回顾历史上的历次市场大跌，我们可以从中直观的感受，在极端情况下，市场的疯狂能够达到什么样的程度。

并且，在我们身边，也总能找到经历了多次牛熊周期的资深投资者，可以请他们聊聊，在过往市场的黑暗时期，他们都经历了什么样的磨难，当时的心情有多么的难受。

当我们对历史了解得越多，我们就越能理解，牛市和熊市都是市场周期中不断轮动的常客，每一次熊市阶段，都是暗无天日；同时，每一次牛市也都会驱散黑暗，带来新一轮的收获之旅。

好，到这里是我们基于叶公好龙的故事本身进行解读。接下来，我们再多走一步，看看叶公好龙的故事到底怎么来的，在当时的语境下，这个典故的原意和我们现在的理解是否一致。

我们熟悉的叶公好龙，来自孔子弟子子张见鲁哀公的时候，讲的一段寓言故事，我们还原一下前后文：

子张见鲁哀公，七日而哀公不礼，托仆夫而去曰：“臣闻君好士，故不远千里之外，犯霜露，冒尘垢，百舍重趼，不敢休息以见君，七日而君不礼，君之好士也，有似叶公子高之好龙也，叶公子高好龙……五色无主，是叶公非好龙也，好夫似龙而非龙者也。今臣闻君好士，不远千里之外以见君，七日不礼，君非好士也，好夫似士而非士者也。

前后文的意思是说，子张去见鲁哀公，等了七天，鲁哀公都没有接见他。子张就托人带话给鲁哀公，然后离开了。子张说：“我听说您喜欢有才能的人，所以我不远千里，不顾风吹雨打，不怕脏不怕累，跋山涉水，不敢休息，就为了来见您。但是等了七天，您都没有接见我。看来您喜欢有才能的人，就像叶公子高喜欢龙一样……叶公并不是真的喜欢龙，他只是喜欢看起来像龙的东西，而不是真正的龙。现在，我听说您喜欢有才能的人，所以不远千里来见您。但是等了七天，您都没有接见我，这说明您并不是真的喜欢有才能的人，您只是喜欢看起来像有才能的人，而不是真正的有才能的人。

你看，在这个语境里，叶公好龙故事的寓意就大不一样了。子张其实想说的是，鲁哀公既然标榜自己是爱才的君主，在有才之人前来拜见的时候，就该以礼相待，给予及时接见以示尊重。但鲁哀公嘴上说爱才，行为上却不愿意付出，就像是叶公一样，言行不一，只是自欺欺人而已。

从这个角度，我们再回到投资当中，想想是否也有犯过类似的错误呢？

比如，如果我们认为自己是价值投资者，那就不应该只是停留在口头上，而应该身体力行。

既然是价值投资者，我们理应花足够多的时间去研究投资标的内在的价值，而不是简单的人云亦云做跟风投资；同时，我们也理应理解，价值投资的投资收益应该是来自企业在长期经营中内在价值的提升，而这就需要漫长的时间积累，做好价值投资往往意味着要付出流动性的代价。

在投资理财领域，有一个经典理论是理财不可能三角，意思是说，金融产品的收益性、安全性和流动性不能做到三者兼得，如果想要完美的产品，就像是叶公好龙一样，只能停留在虚幻的想象。

要做好投资，我们需要想清楚自己能够付出什么，愿意承担什么，才能更合理的期待未来能得到什么。

今天的理财笔记就到这里

看完这一期

你对「叶公好龙」有没有新的启发呢

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