第113期

# 赤壁赋中的投资智慧 #

在投资市场上，我们经常听到关于「变与不变」的投资格言，比如「市场唯一不变的是变化本身」，「投资更重要的不是抓住变化，而是要找准那些不变的事物」。

这些话听起来就很有哲理，很深刻，但具体到落地执行，多少又觉得有点抽象难懂，今天我们不妨从苏轼的《赤壁赋》中关于「变与不变」的诗词，帮助我们更好的理解。

我们知道，苏轼的官场生涯是起起落落，写下《赤壁赋》的时候，他因为乌台诗案被贬至黄州（现在的湖北黄冈市），黄州有个地方叫赤鼻矶，苏轼和友人游玩至此，感慨万千，写下了《赤壁赋》。

这其实是个乌龙，赤壁之战是在今天的赤壁市，有人说，是因为赤鼻矶和赤壁谐音，苏轼听岔了；也有人说，苏轼知道这不是真赤壁，但是既然名字挺像，也就勾起了对赤壁之战的感想，于是将错就错，把它当作赤壁游玩起来。

不管到底是哪个原因，这个假赤壁景点，带来的是真正的好词。

《赤壁赋》

壬戌之秋，七月既望，苏子与客泛舟游于赤壁之下。清风徐来，水波不兴。举酒属客，诵明月之诗，歌窈窕之章……

苏子曰：“客亦知夫水与月乎？逝者如斯，而未尝往也；盈虚者如彼，而卒莫消长也。盖将自其变者而观之，则天地曾不能以一瞬；自其不变者而观之，则物与我皆无尽也，而又何羡乎!”

赤壁赋比较长，我们先摘录其中「变与不变」这段，苏轼的这段话用白话翻译过来，大意是：你可知道这水与月？不断流逝的就像这江水，其实并没有真正逝去；时圆时缺的就像这月，但是最终并没有增加或减少。可见，从事物易变的一面看来，天地间没有一瞬间不发生变化；而从事物不变的一面看来，万物与自己的生命同样无穷无尽，又有什么可羡慕的呢!

我们可以从个体与整体、周期内不同阶段和周期本身的角度来理解这段话。

你看，江水是一刻不停歇的往东流去，假如我们坐在江边看向前方，现在看到的江水和十分钟前看到的江水，可能每一滴水都已经变了，之前看到的江水早就流到下游了，而现在看到的都是刚刚从上游过来的江水。把江水拆成水滴个体，那就是彻彻底底的变化；而换个角度来看，作为整体滚滚东流的江水，在十分钟内既不会涨潮也不会退潮，整个江面几乎是没有变化的，这就是完完全全的不变。

再去看月亮，从一个月的时间周期来看，月亮是变化的，从月牙到半圆到满月，然后又从满月回到半圆，最后再次回到月牙，在这个时间周期里，每晚的月亮和前一晚的月亮，都有变化；而如果拉长时间周期到一年以上来看，就会发现，月亮始终在不断的循环这个过程，这个过程千百年都没有变化。也就是说，月亮的周期是每月一个轮回，在周期内，月亮始终都在变化，而跳出周期，在更大的时间尺度上来看，周期本身则是亘古不变的。

投资也是一样，从投资者个体的角度来看，投资的过程是变化的。在漫长的市场波动中，不断有新投资者带着好奇进入市场，之后有的经历了上涨，有的经历了下跌，也有的时候是共同经历大涨或大跌，于是，有的投资者开始退出投资市场，有的投资者则是乐在其中，逐渐增加筹码。从个体的角度，每个人的投资经历都是不同的，对投资的理解和看法也是有差异的，而且随着投资经验的增加，每个投资者自己对于投资的认知也会变化，面对同样的投资局面，相比过去的自己也可能开始做出不同的抉择。从个体的角度来看，市场的参与者是不断变化的。

而从市场参与者整体的角度来看，人性中的贪婪和恐惧，面对极端情况时的不理性决策倾向，又是始终不变的。就像黑格尔的那句扎心的话所说，「历史告诉了我们很多的教训，其中最重要的一条教训是，人类从来不会吸取教训。」

正是因为人性始终不变，也就驱动了市场周期始终存在。在短期来看，市场价格不断在波动，有涨有跌，在极端情况下，涨起来可以一飞冲天，跌下去也可以一落千丈。但拉长时间周期来看，市场始终延续着「涨多了会跌，跌多了会涨」的牛熊周期轮动，这在过往的市场数据中能看到，相信在相当长的一段时间内，这样的市场周期也还会延续下去。

那么，在市场「变与不变」的复杂交织中，投资者又该如何应对呢？答案也能从《赤壁赋》中找到启发，在前面摘录诗词后面，苏轼紧接着写道：

且夫天地之间，物各有主,苟非吾之所有，虽一毫而莫取。惟江上之清风，与山间之明月，耳得之而为声，目遇之而成色，取之无禁，用之不竭，是造物者之无尽藏也，而吾与子之所共适。

苏轼这段话的意思是，何况天地之间，凡物各有自己的归属，若不是自己应该拥有的，即令一分一毫也不能求取。只有江上的清风，以及山间的明月，送到耳边便听到声音，进入眼帘便绘出形色，取得这些不会有人禁止，享用这些也不会有竭尽的时候。这是造物者（恩赐）的没有穷尽的大宝藏，你我尽可以一起享用。

这段话还可以结合《赤壁赋》前面对话中，苏轼及友人对三国风云人物的感慨来理解，「月明星稀，乌鹊南飞，此非曹孟德之诗乎？西望夏口，东望武昌，山川相缪，郁乎苍苍，此非孟德之困于周郎者乎？方其破荆州，下江陵，顺流而东也，舳舻千里，旌旗蔽空，酾酒临江，横槊赋诗，固一世之雄也，而今安在哉？」

你看，曹操当年曾经叱咤风云，争霸天下，是一代豪雄，而如今早已是「大江东去，浪淘尽千古风流人物」。由此可见，不管是荣华富贵还是权倾一时，都是变化的，做人不要贪图这些生不带来死不带走的身外之物，而应该专注当下，享受当下的每一刻，至于富贵与权势嘛，命里有时终须有，命里无时就莫强求。

其实，这段话放在投资里面，就是资产配置中的核心理念：做投资理财最好不要报太高的预期，也没法追求收益性、安全性和流动性三者的「既要又要还要」，更没有必要和他人去做比较，只需要回归自己的财务需求，做好适合自己的配置组合，在长期里面追求收益和风险相对均衡的结果就好。

今天的理财笔记就到这里

看完这一期

你对「变与不变」有没有新的启发呢

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