股市是最能使人谦卑的东西

2024-07-17 19:26


有很多人买股票,仅仅因为他相信:基于这只股票过去的表现,股价会上涨。


这是所有股票投资中最基本的部分。


请记住:股票不同于上市公司。


任何人买这种小纸片,唯一原因就是:认为能在今后以更高的价格卖给别人。


投资者应该忽略噪声和喧嚣,直奔资本角逐的主题——赚钱,这场资本角逐的游戏就是这样。


——沃尔特·迪默



沃尔特·迪默,国内小伙伴很陌生的名字,却是华尔街“股市奇才”。


《巴伦周刊》评价他:“如果说沃伦·巴菲特是奥马哈的先知,那么迪默就是圣露西港的先知。”


1964年,沃尔特·迪默进入美林证券,开始了他的职业生涯,直到2010年退休,在华尔街整整工作了47年。期间在多家资产管理机构工作,并创办了自己的技术研究公司。


他还是美国市场技术分析师协会(MTA)创始人之一,并与指数基金之父约翰·伯格、传奇基金经理彼得·林奇、金融大鳄乔治·索罗斯一同成为迪恩·勒布朗投资智囊团的特邀领导者。


这位股市奇才认为,投资股市没那么多花里胡哨的理由,目的很简单,就是赚钱:


你不会为了想证明你对某公司的直觉是正确的,或者为了确信可以用家猫的粪便制取生物燃料,以及其他一些类似的事情,就进入股市。


你不想被称为先知,甚至也不想写书,你只想赚钱。


如果,有一天你意外赚了10美元,而第二天靠买某公司的股票赚了7美元,你一定知道:10美元比7美元更实在。



这样一位与价值投资风格迥异的投资奇才,把他在金融市场最前沿的几十年经历,凝练成一套实用的生存法则,分享给大家。


部分内容来自迪默所著的《股市奇才》一书



做一名投资者,而非交易者


买股票,要以长期投资为目的。


2011年6月美国个人投资者协会(AAII)进行了一项民意调查:“你会多久查看一次投资组合的净值?”


每天查看一次:占57%

每周查看一次:占29%

每季查看一次:占8%

几乎总是在市场上涨时才查看:占4%

几乎总是在市场下跌时才查看:占2%


注意,即使迪默是技术分析流派,他也认为短期频繁交易不可靠,“做投资者而非交易者”至关重要。



不要把自己的智慧和牛市混为一谈


如果仅仅是赚到钱了,也并不意味着,你所有的决定都是对的。所以,无论如何,多多少少,总要感谢一下幸运女神。


千万不要认为自己总是对的,以免过度自信影响你未来的决定。



不要试图在顶部的最高点卖出


华尔街有句老话,大意是:“最贵的1/8美元,就是最高点的1/8美元和最低点的1/8美元。”


这意味着,投资者居然耗费了如此多的时间和精力,试图卖在顶部的最高点、买在底部的最低点,最终,他们彻底错过了顶部和底部。


对长期投资者来说,在顶部附近离场,在底部附近入场,就是不错的选择。这才应该是你的目标。



别人害怕的时候,你应该高兴


请记住,在市场底部时,行情剧烈波动,所有的消息都是利空,因为新闻节目试图通过最近发生的事件,对市场的低点/波动做出解释。但是,此时恰恰是你应该寻找底部、寻找买入信号的时候。


当然,反之亦然。


别人都高兴的时候,你就应该小心。当所有的消息都是利好、整个市场上的人都洋洋自得的时候,往往暴风雨就要来了。



不要过度交易


永远不要过度交易(overtrade)。


尽管现在交易很方便,但一定要抵制过度交易的诱惑。你可以在网上交易,甚至不用打电话就可以交易,佣金也低得可以忽略不计,但是,交易很方便并不意味着过度交易就是正确的。


真正的长期投资者,应该抵制过度交易的诱惑。


一般来说,你会因为试图赚一些短线快钱,以至于在行情逆转的时候,无法抽身,最终犯错。



忽略传言


华尔街有句老话:“听到传言时买入,看到新闻时卖出”——这只是说,市场提前对此做出了预测。


但如今,信息技术制造(并歪曲)传言的速度如此之快,以至于传言并不是做交易决策的可靠依据——其实,从来都不是。



截断亏损,让利润奔跑


另一句老话是:“截断亏损,让利润奔跑。”


成功的投资者并不总是对的——只在大部分时间是对的。错误是不可避免的。但是,必须知道一旦犯错应该怎么处理。


如果你90%的时间是正确的,但是在另外10%的时间里,却亏掉了所有的钱,你也不会成功。所以,要尽量减少错误。出现亏损的时候,就认错,尽快撤出。


你持有股票的目的只有一个——赚钱。


所以,如果股票走势对你不利,你就已经错了。大多数情况下,卖出股票,比持有股票并希望从长期来看你是正确的更好。


没有哪条法律规定,要是你卖掉股票,以后就不能再买回来。



从错误当中吸取教训


通常,你从错误当中学到的东西,要比从成功当中学到的更多。


这个游戏真正的名字是,尽量不要再犯同样的错误。


不幸的是,市场总会不断想出各种新伎俩,让你犯错。


这些年,我一直在想:“天哪,我终于犯了所有可能犯的错误。”然后,市场又会想出另外一些伎俩,使我犯错。


股票市场是人类发明的最能使人谦卑的东西。



读一本好书


比如读一读《股票作手回忆录》,这是杰西·利弗莫尔(Jesse Livermore)的传记小说。


杰西·利弗莫尔一生多次大起大落,最终在曼哈顿雪莉-尼德兰酒店的男洗手间自杀。至今,在所有关于投机心理方面的图书当中,《股票作手回忆录》仍然是最好的一本。


我还建议,至少买一本绘制和分析复杂图表的技术手册需要时就读一读。


但是,请记住绘制和分析图表的两个原则:第一,最初10%的努力会产生90%的结果;第二,尽量简单,你最好用基本的长期图表取代复杂图表,同时理解市场运行的一般规则。





我们大多数人成年后的大部分时间都会进行投资,主要是为退休储蓄。我们有30年、40年,或者50年的兼职投资生涯。


投资账户是一项长期资产,而且理应被视为长期资产。


不要一天又一天、一分钟又一分钟地观察市场的短期运动。要看大局。


——沃尔特·迪默



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