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指数小课堂|ETF的那些基本概念你搞明白了吗

2021-07-27 18:53

ETF（交易型开放式指数基金）作为一种便捷的指数投资和资产配置工具，是20世纪最重要的金融创新产品之一，凭借多项优点广受市场与投资者的欢迎。今天，我们就和大家聊聊这些ETF的相关概念，知识，以便让投资者更了解这类工具。


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01

什么是ETF

      ETF即Exchange Traded Funds，中文名称为“交易型开放式指数基金”。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，具有较好的流动性，信息公开透明，属于高效的指数化投资工具。

02

ETF有什么优势

被动跟踪：被动地跟踪指数，较少受人为因素干扰，不受基金经理更迭、管理水平等因素影响。
费用低廉：相较于主动投资基金，ETF的管理费率和交易费率都较低。
交易迅速：交易效率高，到账时间短，卖出ETF资金当日可用，第二日可取。
风险分散：持股数量多，个股权重均衡，可有效避免个股“黑天鹅”事件，解决了选股难题。


03

投资者如何挑选ETF

      首先看ETF跟踪的指数，如果跟踪的指数业绩表现较好，那ETF基金的收益也会相对较好。指数的历史走势可以帮助我们对指数的过往业绩表现有一个直观的判断，一般而言，“强者恒强”在股票市场同样适用。如下图中我们将新能源板块的4只代表性指数的历史走势叠加在一起，直观上就能感知国证新能源车电池指数更优秀一些。

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以上数据来源：wind, 兴银基金整理，由于中证新能源汽车产业指数基日为2014年12月31日，故统计区间为2014年12月31日至2021年7月15日，图片中数据区间与文字不符合的以此为准。

 

其次，对跟踪同一指数的多个ETF产品的选择应结合自身需求。如果偏好长期投资，投资规模相对小的产品是更好的选择，因规模相对小的ETF通过新股申购增厚的收益要高于大规模的ETF基金。

04

选ETF时 哪些重要信息值得被关注

跟踪指数的成分券权重及行业分布。成分券权重是指各个股票所占的比例，其中前10大成份股权重最为人所关注。行业分布是指成分券权重在各个行业的分配情况。我们以国证新能源车电池指数（980032）为例，该指数专注于新能源电池产业的各个子行业，且电池制造、上游资源占据了较大比重，囊括了新能源车电池行业的龙头企业，其行业权重分布来看，电池占比最高（26.71%），其次是上游资源（20.85%），整车（9.37%）。前十大成分券如下：

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数据来源：国证指数官网 2021年7月15日数据, 兴银基金整理，其中成分券仅供说明指数构成使用，不构成相关推荐和建议，投资有风险，入市需谨慎。


05

参与ETF投资方便吗

      方便！ETF交易主要通过证券账户，像买卖股票一样进行，只要有股票账户。

06

投资ETF有其他收益吗

有！ETF基金除获取跟踪指数本身的收益外，还有:
  • 指数成分券分红收益。
  • 新股申购收益：跟基金规模相关，规模大的ETF基金新股申购收益接近于0，规模相对小的ETF基金新股申购收益较高。
  • 转融通收益以及其他
也就是说：ETF基金收益=跟踪指数本身的收益+分红收益+新股申购收益+转融通收益+其他。


07

ETF和联接基金、指数基金有什么区别

  • 买入方式不同。对一般投资者而言，买ETF是在证券公司注册账户，从其他投资者手中买入份额，买指数基金和ETF联接基金则是在基金销售平台申购份额。
  • 投资对象不同。ETF和普通指数基金主要投资对象是股票，而ETF联接基金的投资对象是ETF，即基金。
  • 持仓比例不同。ETF在实物申赎机制下，预留现金比例较低，标的资产仓位更高，理论上甚至可满仓运作。而指数基金和ETF联接基金为了应对投资者申购和赎回，通常会预留一部分现金比例。


风险提示：兴银国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金风险等级为R4，本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金的特有风险为标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险，标的指数波动的风险，基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，标的指数变更的风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，指数编制机构停止服务的风险，成份股停牌的风险，基金份额二级市场交易价格折溢价的风险，参考基金份额参考净值(IOPV)决策和基金份额参考净值（IOPV）计算错误的风险，退市风险，投资者申购失败的风险，投资者赎回失败的风险，赎回对价的变现风险，套利风险，申购赎回清单差错风险，第三方机构服务的风险等风险，完整风险揭示详见本基金招募说明书。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的基金的历史过往业绩不构成对其管理的其他基金未来业绩表现的保证，基金收益有波动风险。基金管理人提醒投资者购买本基金前应详细阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况，全面认识基金产品的风险收益特征，听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资目标、投资期限，对基金投资做出独立决策。基金有风险，投资需谨慎。本产品由兴银基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。


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