在券商系资管机构中，有国企色彩的不在少数，但能够成功在国企基因里注入创新型企业因子的，海通资管算一个。
2013年，李井伟开始担任海通证券资管总经理，彼时的海通资管在业内并不算起眼，简而言之，安安稳稳不难，但想要出彩却并不容易。
李井伟履职海通资管总经理以来，有两件事他始终关注——资管业务发展中的求稳和求变。求稳，是在投资中不冒进，任何业务都做扎实，在他看来，在资管机构发展过程中重要的在于“稳”；求变，则是针对公司管理体系的变化，他希望在他管理下的海通资管，即使是国企基因，但也要有市场化运作管理方式，和对创新业务的兼容和支持。稳和变，看似对立，实则统一。
6年多的时间说长不长，说短不短，但足以让一家公司走在持续正确的道路上。自2018年资管新规实施以来，资管行业的格局就在发生着变化，面对来自银行、保险、基金和信托等资管机构的竞争，券商资管将给出怎样的打法也令人期待。李井伟希望海通资管能成为全球一流的资产管理机构，这是一个愿景，也是一个目标。
国企+创新型企业
2000年至2006年，海通证券有两个资管业务部门，分别位于深圳和上海，李井伟当时就在海通深圳资产管理部任职。2007年，根据当时公司发展战略调整，海通证券将两处资管业务条线统一合并成一个部门，调整后的资管业务大本营被定在公司的总部上海，2012年海通证券全额出资10亿组建资管子公司——海通资管。
2013年，李井伟被任命为海通资管总经理，彼时的海通资管业内排名相对靠后，在二十名之外。作为一家有着国企基因的券商系资管机构，海通资管的业务在李井伟到任之后，经过整合，正式起航了。
在采访中，李井伟多次提到谷歌的企业文化，在他看来，那是一种年轻、有活力的工作氛围，他希望海通资管的团队也能有这种相对年轻化、高效率的状态。“谷歌的办公场所给人的感觉就是一个游乐场，在这种企业文化中，新一代年轻人的创新力发挥得很充分。”李井伟说，这种氛围对创新型和智力型工作是有好处的，“我们也想给员工这样的工作环境”。
于是，李井伟开始着手实施他的管理计划，他希望海通资管既有国企基因，也要有市场化运作方式，更需要有对创新业务的兼容和支持。
这一干就是6年多。6年多的时间里，李井伟不仅丰富了公司的经营理念、团队架构等，还优化了薪酬制度，用他的话说，这些年说得最多的就是人才队伍的建设。他表示，公司今年对资管薪酬制度又进行了优化，在人才团队建设上走出很大一步。
现在海通资管的团队里，80后是主力军，公司实行扁平化管理，组织结构更有弹性，更像是一个创新型企业。
今年上半年，受资管新规等政策影响，券商资产管理业务延续规模下滑以及结构调整的趋势。上半年，证券公司资管业务净收入为127.33亿元，较去年同期下降8.32%，占营收的比例也较去年同期下滑4个百分点。在此背景下，海通资管的主动管理规模和资管业务净收入两项指标都实现显著增长，月均资产管理规模排在行业前十。
这是李井伟用6年多的时间交出的答卷，可谓一场务实者的变革，用他的话说，就是“稳稳地进步着”。事实上，这样的改变并非易事。面对竞争，李井伟表示，公司正视差异，保持自己的节奏，会基于自身的战略目标制定业务计划，遵循发展逻辑，稳健前行，不攀不比。
发力权益类产品
如果说提高管理水平，营造良好的工作氛围，是发展的必要前提，那么，在打好基础之后，打造完善的产品线也是至关重要的。
目前，在海通资管的产品线中，权益、固收和另类投资是“核心业务板块”，尤其是固收和另类业务团队的成绩十分亮眼。
去年12月，海通资管以4.68亿元受让永太科技控股股东部分质押股份，合计6550万股，并与公司签署战略合作协议，拟共同促进双方业务的发展。海通资管也由此成为最早使用纾困基金举牌上市公司的资管机构。此后不久，公司又完成第二笔股质纾困，2.42亿受让久其软件5％股份。
不过，相较于固收和另类投资的“多点开花”，受限于公募基金牌照等因素，海通资管权益类产品线的布局受到一些影响。
“我们在持续发展公司权益类产品线的多种类布局。”李井伟透露，目前公司也有思考很多创新产品的方案，不过最终呈现的方式还要符合监管的要求。
2018年11月30日，证监会发布《证券公司大集合资产管理业务适用〈关于规范金融机构资产管理业务的指导意见〉操作指引》，对大集合产品进一步对标公募基金、实现规范发展的标准与程序进行细化明确，并给予了规范过渡期。
机会来了。
今年年初，海通资管对权益投资团队的分工进行了调整，将量化自上而下的投研体系和以前主动选股自下而上的研究模式结合起来，把权益研究和固收研究打通。“它们中间有很多交叉的地方，如可转债和可交债，以前两边投入都很多，但交流不多，现在打通之后，比较畅通。”李井伟表示，公司还将量化投资和权益投资的业务相结合。目前，海通资管权益团队有30多人。
另一方面，近年来受资管新规等政策影响，券商资产管理业务延续规模下滑以及结构调整的趋势。在经历去通道之后，海通资管目前的规模较为稳定，且主动管理规模在增长。
中国基金业协会公布的数据显示，截至今年二季度，海通资管月均资管规模达2865.23亿元，较上季度增加75.63亿元，是为数不多的资管规模较一季度增加的券商资管。与此同时，海通资管主动管理规模达到1373亿元，较年初增长27%。
在李井伟看来，做好主动管理，核心就是要打造投资管理的核心竞争力。 虽然做主动投资需要面对纷纭复杂的市场，满足客户多变的需求，难度非常大，但作为资产管理机构，要持续做大做强主动管理。
不过，在权益类市场上，前有成熟的公募基金，后有抢跑的同业，券商资管的优势又在何处？
李井伟表示，海通资管会依托券商的优势去做产品，包括在产品设计、投资经理和投研团队的投入，以及客户的服务上多下功夫，把券商的客群属性和投研能力优势发挥出来，做一些有结合性的差异化产品。
在他看来，券商在权益市场相比同业是有竞争力的。“券商的权益团队考核是看中长期业绩，配合长期有效的薪酬激励制度，一定程度上可以保持投资团队价值投资观。”他指出，一定不能让投资经理如履薄冰，“我希望公司的权益团队是创新的、专注的、有个性的，在这个市场中要有耐心，要做长期的努力”。
此外，在他看来，券商资管做权益产品会更有优势，因为券商和上市公司业务触角多样化，对资本市场的理解和对上市公司的理解可以有多角度和更深入的思考以及判断。此外，券商资管的内控非常严格，就当前的体系来说，目前头部券商资管系统投入也非常大。
近几年，海通资管在创新上也做了很多尝试，包括一些价值型的权益产品、指数增强型产品和FOF产品。“我们只做确定性较大的、大概率可行的事情。”李井伟举例说，海通资管的明星产品赢财升鑫系列开创了券商理财产品之先河，还有去年多数机构在观望权益市场的时候，海通资管第一个举牌上市公司等。
变化的是环境，不变的是初心。李井伟表示，看好证券市场长期发展，选择优质上市公司作为投资标的，努力为投资者提供市场向好带来的收益，恪守初心，服务民生。
与此同时，作为券商系资管机构，上接投行，下连营业部，可以借助券商雄厚的投研实力、充沛的市场供给以及资产获取能力等资源得到很好的发展。而海通资管的母公司海通证券更是常年保持行业前三的地位，背靠头部大券商平台，海通资管的优势得天独厚。
资管机构发展重在“稳”
2016年以来，监管层出台了一系列降杠杆、去通道等政策，引导业务主体提升主动投资能力，让行业回归本源。2018年资管新规落地，打破刚性兑付，规范资金池业务，引导行业去嵌套、去杠杆，对资管行业业态起着重塑的效果。
去年底以来，资管新规等监管政策集中落地，叠加中美贸易摩擦冲击的影响，对于券商资管来说，是充满挑战的时期，证券公司资管业务规模和收入相对以往都有一定的下滑。中国证券业协会的数据显示，2018年券商资产管理受托管理资金总额为14.11万亿元，同比下降18.25%。海通资管管理规模由2017年初的8000多亿，全面去通道，直降了5000多亿，落实监管，积极及早全面转向主动管理和标准化资产。海通资管也感受到了过冬的寒意。
如何过冬？各家资管机构都有自身的策略，有的目标是活下来，而有的则思考如何在寒冬中蓄力，海通资管选择了后者。“我们的思路就是把投资队伍建设好，把投资做好。”李井伟说，资产管理不仅需要机动、反应快速的队伍，更重要的品质是“稳”及长期的坚持，稳则更表现在团队的专业性和专注性上。
李井伟认为，资产管理要秉承稳健进步，任何业务都做扎实，稳中求进，不能急中求利。事实上，所谓的稳，也是从投资者利益角度出发。比如放弃一些规模，2015年“股灾”的时候，在符合产品合同约定的前提下，海通资管将很多封闭式产品临时打开，让投资者自己赎回，把流动性赎回交给客户；比如放弃了很多高风险、高回报的业务，“当时真的没有犹豫，也有人说我们笨，封闭的产品可以稳当地收取管理费，但是我清楚地知道我们不能做”。
他说，在海通资管近几年的发展历程中，也给投资者带来了“稳稳的幸福”，海通资管自第一只集合产品成立以来，集合类产品已为客户赚取回报累计达167亿元（数据截至2019年5月18日）。
“稳”也在一定程度上体现了资管机构的责任。在李井伟看来，资产管理就是受人之托，忠人之事，要坚持透明的投资策略，不要把投资搞得神神秘秘。他说，和工业产品不一样，投资产品是一种金融服务，在做好产品业绩的同时要提供业绩之外的服务，要与客户互动和交流，“资产管理就是投资人和管理人协同策划成长的过程”。
“稳”也是对投资敬畏的体现。翻看李井伟的工作履历，可谓经验丰富，从1998年进入海通证券，一路从投行、研究、经纪业务走到资管，不到30岁就已经是深圳投资管理部门的总经理，同时还兼任两个营业部总经理。从业务型领导到管理型领导，李井伟表示，做研究和做投资不一样，资管每天都需要精准的风险决策，市场压力很大，而对投资市场的敬畏也构成了压力的来源。尽管工作强度很大，他也并不觉得累，“做投资是非常有意义的事情”。
作为一个在海通任职22年的老海通人，李井伟见证了中国资产管理行业的发展，看待一些问题也更加透彻。“做投资，要根据专业判断，遵循自己的步伐，有的时候要快一点，但不能走得太快，不能高歌猛进，有的时候要慢下来。”李井伟说，在感觉顺利的时候就要警惕。所以，无论是公司产品布局还是创新，他都更强调在自己的能力圈内做自己能做到的事。
在财富管理市场里，资产管理的作用和地位正在全方位提升。展望未来，李井伟表示，海通资管将努力把握机遇，迎接挑战，坚持勤勉尽责地为投资者提供优质的投资理财产品和服务，助力实体经济发展，致力于成为全球一流的资产管理机构。
