近两年来，多家中小基金公司迸发出令人赞叹的活力，不仅投资业绩大放异彩，管理规模也弯道超车，泰信基金就是其中之一。海通证券数据显示，截至今年上半年末，泰信基金旗下近三年权益类基金绝对收益率达到111.35%，在116家基金公司中位列前40名。与2019年底相比，公司非货币基金管理规模一年半内增长近1.5倍，总规模更是增长了6.5倍。

泰信基金副总经理张秉麟表示，公募基金行业发展时不我待，泰信基金最近一年在投研的制度梳理、人员扩充、薪酬机制上狠下功夫，未来也会在投研上加大资源投入，力争长期业绩持续保持在行业前1/3分位。

多只权益基金长期业绩跻身前列

告别了2019年、2020年的普涨，宽幅震荡成了A股市场今年上半年的代名词：春节前还在节节攀升的核心资产，春节后开启“下台阶”走势；到了4月之后，医药、资源、周期股轮番表现；最近几个月，半导体、新能源板块一飞冲天，这样热点散乱、轮动较快的行情让很多顶流基金经理都黯然失色。

今年上半年收益超过20%的基金，全市场也不到400只，而泰信基金旗下14只权益基金里，有一半的基金上半年收益率超过20%。拉长时间看，泰信竞争优选、泰信中小盘精选近三年收益率超过200%，此外，还有5只基金三年期收益率超过120%，多只权益基金跻身同类基金前1/3。

分管投资研究工作的泰信基金副总经理张秉麟正好见证了泰信基金蜕变的过程。据张秉麟介绍，他在去年加入泰信基金之后，主要精力放在公司的研究部门。“去年到任之后，我先是将研究部门的规章制度逐一落实，将工作做得更扎实一些，对研究员的调研数量、研究报告的质量以及信息的挖掘上做了具体规定。今年以来，开始关注研究员的策略判断能力以及荐股的成功率高低，鼓励研究员在进行深入调研的基础上，去挖掘市场机会。”

从规模变化看，今年上半年末，泰信基金非货币规模上升至60亿元，相比去年年末增长了近40%，相比2019年末增长近1.5倍；总规模也重回200亿以上水平，达到泰信历史峰值。

薪酬改革叠加合理放权 激发投研团队活力

充分激发投研团队积极性，离不开合理的薪酬激励制度以及良好的投研文化，这也是泰信基金反复思考并着手改革的重点。

“去年在股东支持之下，随着经营班子更迭，激励机制进一步优化完善。”张秉麟说，泰信基金的薪酬激励改革坚持市场化考核，拒绝“大锅饭”，投研部门奖金和长期业绩高度挂钩，一切围绕投资业绩和投研成果确立。

在张秉麟看来，这两年来表现优异的新锐都是在担任了七八年的研究员之后转任基金经理岗位，在合理、科学、长效的激励机制改革下，基金经理团队焕发出了蓬勃活力。研究部门考核主要是以下几个方面：一是模拟盘业绩考核，研究员模拟盘考核对行业及个股研究的细致程度，是否能够战胜行业指数；二是基金经理打分；三是研究报告的数量与质量。

张秉麟希望营造自由的投研氛围。“每个基金经理都有自己的投资风格及投资逻辑，我比较尊重基金经理的自由度，让他们可以自由发挥，公司更多的是提供研究支持，将资源更多向投研部门倾斜，完善薪酬激励制度。因此，最终的评价结果是通过长期业绩考核，中间的过程干涉较少，基金经理需要更加强调自我约束。”

变革的效果是显著的。2020年以来，在新管理团队的引领指导下，投研体系、机制及投研方法论等整体性的变革，激发了泰信基金投研板块的成长力量，促使投资业绩稳步提升。

打造研究驱动型投研团队

将投研队伍打造成研究驱动型团队，是泰信基金的长期愿景。

“目前短期目标还是扩充研究队伍，将研究人员和投资人员配比从目前的1:1提升至3:1的状态，同时提升研究部的研究质量。长期目标还是将泰信基金打造成一个研究驱动型的平台，不依靠明星基金经理带着公司向前走，而是由投研平台推动公司向前发展。”张秉麟说。

在他看来，泰信基金目前阶段还是投资拉动型基金公司。“投资拉动型与研究驱动型基金公司区别在于，目前泰信基金几个业绩出色的基金经理是资深研究员出身，公司研究团队中的高端力量很大一部分集中在这些基金经理身上，在研究部门人手相对有限的情况下，他们在做投资的同时也要自己做研究，而未来随着研究人员不断充实，规则制度更加有章可循，在投研文化一脉相承的基础上，不仅可以为投资部输送更多优秀的基金经理，即使在基金经理变动的情况下，也能够很快有合适的人接替，利于投资业绩的稳定性。”

在用人留人方面，张秉麟坦言，公司内部优秀的基金经理并不少，短期仍会坚持内部培养为主。谈到如何留住优秀人才，张秉麟称，一方面争取将公司资源尽可能向投研部门倾斜，将激励机制制度化，让基金经理付出能得到相应的回报；另一方面，也会辅之以“心理辅导”，尽量留住绩优基金经理与公司共同成长。

谈及未来的愿景，张秉麟表示，希望泰信基金业绩长期稳定在行业前三分之一水平，年内公司规模能够再上一个台阶。