深度钻研医药业十余年，具备全行业研究背景，拥有更广阔的全局视野，在医药基金经理中，吴兴武可能是一个特别的存在。医药行业研究员出身的他，不仅管理医药主题基金表现拔尖，在管理面向全行业投资的基金时，同样通过扎实的研究和均衡的配置取得了出色的长期业绩。
据了解，拟由吴兴武管理的新基金——广发创新医疗两年持有混合型基金将于3月4日起发行。
关注企业可持续 有生命力的内在特质
“全行业基金经理中最懂医药、医药基金经理中行业能力圈比较全面”。第三方研究机构在调研吴兴武时曾这样评价他。
吴兴武早在高中时代就对化学有着深厚的兴趣，升入大学，他选择了化学专业，研究生阶段又主攻生物学。2009年毕业后，带着扎实的理工科背景，他进入基金行业成为一名医药研究员。2010年，吴兴武加入广发基金后，一直从事化学、生物、医药等领域的研究积累。
2015年2月，吴兴武开始管理广发轮动配置，这是一只面向全市场投资的基金。同年下半年，他经历了市场的大幅波动，在这过程中加深了对企业价值的理解，并形成以企业价值为内核、寻找好企业长期投资的理念。
2018年10月，吴兴武接手管理广发医疗保健，再次聚焦医药领域，并将管理全行业基金的全局思维带入到医药投资中，打造了最近两年业绩第1的医药主题基金。
如何同时做好全行业基金和医药行业基金的投资？吴兴武认为，投资理念是决定性因素。他希望寻找沪城河深的优秀企业，最关注的是企业内在可持续的有生命力的东西，即护城河。
他把护城河分为比较显性的和隐性的这两种：显性的护城河是肉眼可见、能靠常识辨别的，比如品牌等；隐性的护城河则需要具体研究，比如公司的技术能力、生产能力、管理效率等。
相较之下，他认为，护城河是根本，成长性等指标只是护城河的外在体现，因此，他的投资决策极少受到业绩增速等外在指标的影响，组合持股周期较长，换手率较低。
两大因素利好创新药行业
对于深耕十多年的医药赛道，吴兴武抱有坚定的信心。他认为，医药行业是长期价值比较突出的行业，根本原因是随着经济发展，居民收入水平提升后，有能力、有意愿为自己的健康埋单。同时，医药行业具有较强的科技属性，尤其是创新药企业，能够通过在技术研发层面的积累，逐渐拉开与其他企业的差距，形成壁垒，强者恒强。
就细分行业而言，吴兴武看好创新药以及为创新药服务的外包企业、消费逐渐复苏的医疗服务企业、高端医疗器械和医疗耗材。
创新药方面，吴兴武认为，虽然目前我国创新药发展与发达国家相比仍然有差距，但具备更多积极利好的因素。一方面，中国有丰富的工程师红利，在创新药技术上有较丰富的积累；另一方面，当前国内已有部分企业创新成果成功“出海”，也标志着国内创新药水平有所提高。
对于创新药企业，吴兴武表示将会重点关注公司的研发体系是否足够完善和高效，产品管线是否丰富。有些公司产品管线丰富，有些公司只有一两个潜在临床品种，就需要在投资时有所区别。
值得一提的是，由于创新药产业链环节繁多，药企难以把产业链的每个环节都做好，尤其是对于初创企业而言，这也就催生了针对特定环节的外包服务公司。吴兴武对这类医疗外包服务业也颇为关注。
创新医疗服务方面，吴兴武看好有明显创新基因或者有明显创新商业模式的企业，这类企业的科技属性更强，对专业程度的要求更高。对于高端医疗器械，吴兴武则认为与创新药类似，具备不断推陈出新能力的医疗器械企业值得关注。
