编者按 ：

机构投资快人一步，调研动作引领市场风向！机构投资者总是能够凭借高度专业的知识与多年沉淀的行业经验，敏锐捕捉到潜在牛股或者机会赛道。跟踪机构调研步伐，掌握市场呼吸瞬间，捕获牛股“萌芽期”。基金君为大家带来全新人物库专题【机构去哪儿】，盘一盘基金经理的调研动向。

11月6日至11月12日 一周以来共有 61 家上市公司被调研，其中 齐翔腾达 成为各基金公司调研重点，累计迎来 23 家基金公司； 石大胜华 和 志特新材 分别位居二三，分别有 22 和 18 家基金公司参与调研。

数据来源：同花顺iFind

石大胜华是中国石油大学的校办企业，是以基本有机化工产品的生产、销售为主的国家重点高新技术企业。主要产品有碳酸二甲酯、碳酸丙烯酯、碳酸乙烯酯、碳酸甲乙酯等碳酸酯类产品，六氟磷酸锂，电解液特种添加剂和MTBE等产品。目前，石大胜华是国内外多家锂离子电池电解液生产厂家的高品质溶剂原料供应商。

今年以来，化工行业作为新能源产业链的上下游，行业景气度居高不下，上涨之势也相对明显，但自9月中开始，化工行业便迎来了一轮下跌，并于10月13日止跌反弹后于10月26日迎来了新一轮的调整。据新华财经统计，9月沪深两市上市公司净减持金额达到达到81.95亿元，其中化工行业减持金额居首，约为12.58亿元。这导致了化工行业指数在9月的走势不复前期一路上行之态势，也令不少化工企业的股价承压下行，其中就包括石大胜华。

二季度，石大胜华股价累计涨幅为203.56%，三季度上行速度放缓，并于9月22日起开始下行。截至11月10日收盘，石大胜华自9月22日的334.71元/股跌至216.77元/股，跌幅高达35.24%。

据最新披露的三季报显示，截至三季度末，共有24只公募基金持有石大胜华，合计持股达979.4万股，占流通A股比例为4.83%；而二季度共有51只公募基金持有石大胜华，合计持股1696.2万股，占流通A股比例为8.37%。相较于二季度，公募基金三季度减持石大胜华716.万股。

10月27日下午，石大胜华发布前三季度报告，报告称前三季度归属于母公司股东的净利润合计7.41亿元，同比增长1185.75%；报告期营业收入14.08亿元，同比增长19.18%；基本每股收益0.74元，同比增长51.02%。有关净利润大幅上涨的原因，公司在报告中提出主要受市场供求关系影响，公司相关产品的售价同比有较大幅度上涨。

三季度以来，多家券商发布了对基础化工行业的分析周报。结合石大胜华的评级调整情况看，相较于二季度与三季度，机构在四季度初期对石大胜华的看法更加积极。

本周期内，有机化工产品生产企业石大胜华迎来多家机构调研，参与调研的基金公司中知名基金经理云集。其中金鹰基金韩广哲、东方基金李瑞等基金经理均在调研名单之列。

数据来源：同花顺iFind

本次机构调研主要围绕石大胜华布局30万吨电解液以及公司对电解液一体化发展的看法。

此前，石大胜华在投资者看来态度明确：不与下游客户争抢市场。但布局30万吨电解液的决定公布后，许多投资者对石大胜华做出这样的决策感到疑惑。公司方则表示，考虑到许多有规模的电解液企业都在向上游材料布局，经过公司长期战略研讨，决定及时进行调整，把公司从“一站式”电解液材料供应商，转变为电解液+材料综合平台服务商，以满足电池客户需求。

面对竞争是否具备优势的问题，石大胜华方也解释道，目前公司拥有电解液原材料一站式供应能力，可一体化布局电解液以降低物流等成本。现有东营基地具有12万吨/年的电解液溶剂产能，未来是否扩产以及是否在泉州基地布局电解液，还需要以公司最新的公告为准。

在电解液配方研发方面，石大胜华与韩国ENCHEM共同新建液态六氟磷酸锂项目，公司研究院也已有了电解液配方和以及液态锂盐方面的成果积累。未来与ENCHEM如何合作，公司方表示会与其进行详细的沟通。

在详细阐述完相关布局决定后，石大胜华回答了对电解液一体化发展趋势的看法相关问题。公司方认为，具有溶剂+锂盐的电解液一体化可能会成为主流。虽然没有先发者已建立与电池企业的长期合作关系、对上下游及行业状况认知更清晰等优势，但公司方作为后发者，仍然拥有较为完善的材料自供体系，这也是石大胜华的优势所在。

石大胜华认为，溶剂企业切入电解液行业，难点在于与电池客户联合配方的开发，而公司在切入电解液领域后，首先将继续与溶剂现有客户保持良好合作，继续提供优质材料；电解液拟开发客户则以优先满足国内电池头部企业电解液增量需求为主。

最后，石大胜华表示，公司将致力于成为电解液+材料综合平台服务商，至于未来是否会延伸至其他新材料或锂电材料，则以公司公告为准。

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