编者按 ：

机构投资快人一步，调研动作引领市场风向！机构投资者总是能够凭借高度专业的知识与多年沉淀的行业经验，敏锐捕捉到潜在牛股或者机会赛道。跟踪机构调研步伐，掌握市场呼吸瞬间，捕获牛股“萌芽期”。基金君为大家带来全新人物库专题【机构去哪儿】，盘一盘基金经理的调研动向。

龙头股闪崩、板块持续下行......曾经高光的医药股进入2023年后仍未企稳。然而6月以来，医药生物行业多只个股成为券商机构调研的心头好，叠加年内北向资金的持续大举买入和医药ETF规模的持续冲高，在机构眼里，医药板块当下似乎正是“别人恐惧我贪婪”的时刻。Wind数据显示，截至6月15日，6月以来有39家医药生物行业公司接待机构调研，数量仅次于机械设备行业。

6月9日至6月16日期间共有402家上市公司被调研，其中常熟银行和汇川技术成为各基金公司调研重点，分别迎来61与59家基金公司调研；炬华科技为第三，有51家基金公司参与调研。

（数据来源：同花顺iFind）

近期，丽珠集团备受机构投资者关注。该公司于5月31日、6月9日最新披露的投资者关系活动记录表显示，公司于5月8日至6月7日共计接待了167家机构的调研，其中不仅包括了头部公募基金博时基金、嘉实基金、景顺长城基金、汇添富基金、鹏华基金等，还有中金公司、国盛证券、东吴证券等知名券商，以及高毅资产、淡水泉等百亿私募，市场关注度持续提升。

据悉，丽珠集团在化学创新药及高壁垒复杂药物、生物药、中药、特色原料药领域均实现了深度布局，各业务端都保持自身的特色优势，具有显著优势和竞争力。

过去10年，该公司保持了15%以上的扣非净利润的复合增长，业绩经营十分稳健。同时，该公司也高度重视股东回报，积极通过分红、股份回购等多种措施与投资者共享增长红利，近十年累计分红约75亿元。

（丽珠集团股价表现 图源：Wind）

根据最新公布的一季度显示，丽珠集团一季度主营收入34.13亿元，同比下降1.9%；归母净利润5.82亿元，同比上升5.17%；扣非净利润5.7亿元，同比上升1.59%；负债率39.83%，投资收益3780.06万元，财务费用-875.32万元，毛利率63.07%。

值得一提的是，通过持续加大创新研发投入，丽珠集团已经具备了可持续增长的实力。2022年，该公司的研发费用为14.27亿元，占营收比重超过10%。不断加码研发创新，该公司目前已有多个创新品种研发进入收获期，未来预计每年也会有3~5个重点制剂产品能够获批上市。

月初至今，医药板块已成为公私募基金共同关注的主要方向之一。自4月以来，海珠集团已获得12份券商研报关注，其中买入7家，增持1家，同时登上不少券商的四月金股名单。

自2021年下半年开始，在集采政策、医保谈判降价超预期等多重因素影响下，医药股二级市场行情急转直下，个股和行业指数大幅下跌。随着指数持续走低，目前生物医药行业整体估值已进入低位，具备了比较明显的投资价值。

中信证券在研报中指出，2023年下半年，在政策预期逐渐明朗以及国内外政治环境逐步走向稳定的大环境下，结合目前板块的较低估值位点，重点看好生物医药板块的触底反弹机会。

国盛证券表示，由于公司优秀的管理层、销售团队、单抗平台、微球平台等，公司长期投资价值凸显。认为公司业绩增速确定性高，估值较低，创新生物药+高端复杂制剂长远布局，未来国际化战略有望持续推进。看好公司长期发展，维持“买入”评级。

根据公募基金2023年一季报显示，截至今年3月底，多家公募基金重仓丽珠集团，比如鹏华基金、南方基金、景顺长城基金等。其中鹏华基金旗下基金合计持股达270.50万股，是持股数量最高的公募基金公司。除此外，香港中央结算有限公司与全国社保基金也出现在前十大重仓机构行列中。

本周期内，参与丽珠集团调研的基金公司名单中不乏知名基金经理的身影，其中景顺长城基金鲍无可、鹏华基金金笑非、汇添富基金劳杰男、胡昕炜、博时基金蔡滨等均在调研名单之列。

（来源：同花顺iFind）

公开资料显示，在近期的调研环节中，丽珠集团的核心业务发展前景、重磅产品研发情况、未来发展战略规划等受到机构的关注。

被问及“近期公司多款产品上市，研发有明显加速，内部主要有哪些变化与举措”时，丽珠表示，公司自去年下半年开始重组医学、临床运营、注册等部门及执行团队，设立集团统一的临床运营管理中心，统筹各管线临床执行及重点项目的资源保障，全面提升临床与注册申报等研发效率。

同时，丽珠也在调研时补充了公司在研管线的研发进度，该公司表示，除注射用艾普拉唑钠新适应症、托珠单抗注射液新适应症、曲普瑞林微球（1个月缓释）等多款管线重点产品均在近期获批上市外，其它各大研发管线产品均报批且在持续推进中。比如阿立哌唑微球（1个月缓释）已完成I期多次给药临床试验，单次给药爬坡数据良好，有机会跟CDE沟通交流会争取豁免3期临床；奥曲肽微球（1个月缓释）、亮丙瑞林微球（3个月缓释）正在开展BE试验；醋酸丙氨瑞林微球（1个月缓释）正在开展I期临床等。

对于近期十分火热的减肥神药司美格鲁肽，该公司在回复机构提问时也表明了产品最新的规划，目前，该产品处于临床III期阶段，计划于2023年完成入组并推进相关试验，预计2024年报产，争取2025年获批。司美格鲁肽目前在做糖尿病适应症，下一步考虑减肥适应症。