A股上市公司的2023年年报陆续披露，各家公司流通股东的持股变化也成为投资者们较为关心的话题。而除了原始股东持股变化和机构投资者的变动外，“国家队”的调整动作也能给到投资者有效的投资参考。

根据Wind数据统计显示，截至3月21日，国家队四季度共现身22只个股前十大流通股东名单，合计持股市值达407.78亿元。从行业上看，材料、金融、房地产、传统能源等价值风格是国家队持股的主要方向。

除了国家队资金强有力的加持之下，这些公司还吸引到了哪些公募基金的注意？今天，基金君就来带着大家一起盘点一下，有哪些与国家队同行的，同样崇尚价值投资的基金经理。它们分别是：易方达基金王晓晨、大成基金刘旭、银华基金王海峰。

易方达基金-王晓晨

作为管理规模达到780亿元级别的头部债基基金经理（根据万得数据），王晓晨在其所管理的规模最大的“固收+”基金中，重仓持有大型材料企业南山铝业。根据2023年四季报，王晓晨已经连续持有该公司7个季度。

作为证券从业超20年的资深人士，进入易方达基金后，王晓晨从交易员开始持续从事债券投资方面的工作，期间从债券交易员一直做到固定收益投资部副总经理。目前在管产品为7只，在管规模达到787.11亿元。

在早前接受中国基金报记者采访时，王晓晨表示，投资最关键的是找到适合自己的投资方法，坚持做对的事情，同时在自己的能力圈里进行投资但不能老待在自己的舒适圈里，但投资需要谨慎，可以尝试新的策略，但必须在账户的风险承受范围内，不要期望赚到所有的钱，但必须赚到自己能赚到的钱。

以易方达裕祥回报的权益资产布局来看，由于该基金规模较大，权益资产部分的持仓市值累计也达到36.5亿元。王晓晨着重在消费、工业及金融等领域布局，与国家队布局出现同行。而调仓方面，纵观2023年，王晓晨的整体持仓也较为稳定，没有进行较大的调整。

在产品2023年四季报中，王晓晨表示，纵观十大重仓股，央企、大消费等价值风格为其组合构建了较为稳定的安全垫，保留的股票仓位取得了不错的相对收益，且对组合净值拖累有限。

大成基金-刘旭

作为百亿级管理规模的基金管理人，刘旭的重仓持股组合中对在管的5只基金产品都配置了深圳知名手机厂商中兴通讯，且已经连续9个季度持有。同时这只股票也被国家队重仓超4200万股。

刘旭毕业于厦门大学，管理学硕士。在知名会计师事务所从事审计工作两年后正式开启其证券从业生涯。在头部券商做了两年研究工作之后，自2013年起，刘旭加入大成基金，并在2015年正式成为基金管理人。截至去年四季度末，刘旭在管规模达到123.01亿元，累计管理基金9只，目前在管产品为8只，专攻权益资产投资。

在区间收益的表现上，刘旭的长期表现一直不俗，同时也在多种股市风格中提现出了较为坚挺的抗风险能力。基于此，刘旭表示，过去长期业绩不错的核心是犯错比市场平均要少一些。短期或赚或亏，没有那么重要。“因为我持股周期很长，布局基本是跟踪好多年的公司，出错概率要低一些。减少犯错，拉长周期来就影响很大。”

纵观刘旭的持仓风格，“价值风格”贯穿始终。刘旭表示，选股的本质是赚企业价值的钱，企业价值在经济学上是长期的现金流折现。要考虑有哪些因素影响企业的价值，例如公司治理结构、企业家精神、竞争优势、管理团队能力圈、长期稳定的需求等。

刘旭进一步表示，在具体选股框架上，是将企业长期价值中枢作为选择主要依据，主要根据企业的商业模式、竞争优势、行业天花板等要素来精选个股；并结合个股的估值水平，最终做出买入、卖出或持有的决策。

具体看2023年全年，刘旭对家电行业和机械行业的个股做了加仓，且增持的公司涨幅可观，为组合贡献出一定收益，而其余个股则做了对应减持。对于调整，刘旭在季报中说到，组合的估值水平已经在比较合理的状态。同时他表示，中国现在很多竞争力清晰的大公司，如果静态看估值水平，确实比美股相对应的标的要便宜。但是风险方面，第一，这些大公司的治理水平有待提高；第二，美股公司的估值水平可能并不是一个很好的参照对象。“如果参考其他发达资本市场的市净率会发现，当下中国，日本，欧洲大体上在接近水平上。”

银华基金-王海峰

在早前发布的2023年四季报中，银华基金基金经理王海峰已经持有大型建材国企海螺水泥达9个季度，并且在4只在管基金产品中均置于重仓股首位，累计持股量超过2444万股。

2008年从北京大学毕业获得硕士学位后，王海峰加入银华基金，从助理研究员做起，曾任三年行业研究员，后任研究主管升任专户投资经理，再到如今成为公募基金经理，累计管理7只产品，最高管理规模超140亿元。

目前，王海峰累计证券从业年限达8年，在管产品数量为5只，管理规模为97.28亿元。

王海峰在早前接受中国基金报采访时表示，他在投资中坚持‘不贪胜、不豪赌、不执拗’三个原则，以绝对收益为目标，在投资上力争打磨稳健的风格。谈及自己的投资框架，他表示，在尊重市场的前提下，将采取自上而下选行业与自下而上选个股相结合的方式，并通过对行业和公司的深度研究提升收益率，积小胜为大胜。

在早前从事周期行业研究以及专户投资的经历，让王海峰养成了用周期思维指导投资的习惯，善于把握行业内部周期性变化带来的投资机会；同时他对波动和回撤也把握到位，通过对行业和个股的深入研究和跟踪，坚持不追高、不跟风，通过在左侧交易，赚取相对确定性收益。

从大类资产分布来看，王海峰在2023年四季度将权益资产的占比接近90%，提升到了近三年来的高点。而从重仓股来看，2023年度市场热点的频繁切换，也让王海峰对投资重点做了一定调整：本季度内，王海峰在管的4只基金中都将三花智控、农业银行、昊华科技和广电运通四只个股调入重仓，涵盖家电、化工、计算机和金融四大行业。其中农业银行更是覆盖其所有在管产品。同时，头部重仓股权重有所下调。

面对2023年四季度的调整，王海峰在季报说道，期间权益市场整体表现不佳，高分红等防御类资产表现较好，电子、医药和农业表现较强。因而在均衡配置的思路下，对在管产品相对加大了科技成长方向的布局。对于后市的操作，王海峰表示会持均衡配置思路，适当向科技成长 TMT，高端制造等方向倾斜。

（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于智君科技与Wind数据）

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