本期，城堡证券全球传播主管Zia Ahmed与机构衍生品资深销售Layla Royer就城堡证券如何成为衍生品市场的主要参与者进行了分析，并探讨了衍生品市场面临的机遇与挑战，以及团队如何帮助机构投资者实现利益最大化。

Zia Ahmed：你大约两年前加入公司，参与到当时刚起步的衍生品业务时，你从中看到了哪些机会？

Zia Ahmed：公司发展衍生品业务的初期遇到了哪些特殊的挑战？

Layla Royer：从头开始拓展新业务的确是一种特别的经历，之前我从未体验过。这一过程中有很多挑战，但也发生了许多精彩、有趣的事。我们刚来时经常开玩笑的一件事就是当时使用的很多基础设备原本适用于散户市场。散户交易的平均批量为7手，所以当一个机构投资者要求买入3000手时，我们只能在系统里通过不断点击按键，一手一手地往上加批量。这体现了适应现成科技的局限性。

与之相对，令人惊喜的是城堡证券内部已经建立了如此强大的生态系统，我们可以很好地加以利用。我们的系统和能力能在非常短的时间里取得长足发展，足以服务机构投资者，这使我感到震撼。

Zia Ahmed：两年过去了，目前衍生品业务的发展一如你的预期吗，过程中有没有出乎意料的事？

Zia Ahmed: 这太好了。我想我们的观众都很想了解你们团队的职责，尤其是你的具体工作内容，能简单介绍一下吗？

Layla Royer：我们团队的目标是，当机构投资者想要交易期权时，我们能为他们提供充足的流动性。城堡证券在散户市场已是业内的佼佼者，市场份额首屈一指，所以我们很想把这种体验带给机构投资者。我负责销售，我的工作是和机构的交易员及证券投资经理沟通，他们来自大型资产管理公司、大型退休基金、大型对冲基金等多种多样的机构。一般来说，我为他们提供内容和服务，并在需要交易时帮助他们达成最佳交易。

Zia Ahmed: 为什么客户想要投资衍生品？

Layla Royer：衍生品市场在过去5年取得了喜人的发展。我认为这得益于散户投资者数量的增加。零成本的交易平台、通过手机即可交易等因素推动了市场的发展。我们交易的两个主要产品是看涨期权和看跌期权，即上市股票的衍生品。2017年我们平均每天可执行1700万份交易合约。今年以来我们每天为散户投资者和机构投资者执行4200万份交易合约。交易合约数在5年间增长了近250%，很难再找到在这么短时间里有相似增长幅度的资产类别了。

我认为机构投资者抓住了时机。之前大型资产管理公司没有充分地使用期权产品，但现在几乎每家公司都会这么做。他们看到了通过对冲、收益托收或杠杆来补充投资组合的价值，这些方式都可以和期权组合。