上周，有幸受邀参加了两场医美公司及行业交流大会，从与医美公司和同业的交谈中，再一次坚定了我们对于2023年医美行业迎来强劲复苏的信心。今天也与大家分享参与交流会的所见所感。

1、医美行业景气度恢复明显

春节之后医美行业景气度加速修复，特别是进入2月，备战三月旺季，部分上游公司根据1月及2月上旬的情况，上调了全年的目标计划：我们预计今年短期景气度修复和长期渗透率提升双重提振下，终端行业增长有望超过30%，其中优质龙头公司增长40-50%可期。

2、看好再生类、胶原蛋白类产品

根据行业专家及临床试验证明，再生类、胶原蛋白类产品可以较好地解决过量注射玻尿酸、肉毒素的情况，预计再生类、胶原蛋白类产品的增速会维持较快水平。市场对再生类产品的认知已较为充分，而胶原蛋白仍处于认知初期，胶原蛋白有望成为类似玻尿酸体量的子领域。

3、轻医美认可度提升利好医美连锁机构、国产设备

医美机构的轻医美收入占比从2019年的40%提升至2022年的60%，大众对轻医美的认可已经使得轻医美成为行业主流选择。由于轻医美对于医生依赖度低，将有助于加速连锁医美机构在全国范围内的扩张。同时，公立的医美机构倾向于采购国产设备，由此也将进一步促进国产设备厂商的发展、构建良好的产品矩阵。

交流会印证了我在此前多次提及的一点：医美的需求特征是延迟，但不会消失。2月中旬以后，医美行业逐渐进入到阳春旺季，板块估值也将进一步迎来修复。从中长期来看，今年行业有望恢复常态化的较快增长，整体终端市场规模突破2000亿，未来3-5年保持20%左右的行业增速，处于行业生命周期的快速成长期。

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