5月上旬以来，A股市场开始连日大跌，悲观情绪在内外因素交织中蔓延，“五穷六绝七翻身”或许成了一个实践中的寓言，既是投资的希望，也是投资的磨人期。

从当前市场估值的角度看，经历了5月份的下跌，当下A股市场估值再度回到了较低位置，截至2023年6月1日，上证综指的整体市盈率在13倍左右、沪深300指数的整体市盈率不到12倍。

截至2023年6月1日，沪深300指数的风险溢价为6.38%，处于81%历史分位。（风险溢价越高说明股票相较于债券的预期收益率越高，大概率是权益资产较好买点。）

（历史数据不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

从图中红圈位置可以看出，时间分别为2016年1月、2019年1月、2020年3月和2022年4月和11月，对应的风险溢价分别为86%、91%、91%、86%、93%，在这些时点之后，市场都表现相对较好。

所以在当下我们或许可以相对乐观一些，正如巴菲特在5月初的“巴菲特股东大会”上，释放的谨慎乐观基调。

那在当下，我们应该以什么样的“姿势”去应对呢？或许下面几点建议能为你打开思路。

1、保持在场，A股市场波动较大的特性决定了投资者要学会等待。漫长的等待，或许只为了短暂时间的爆发。

截图来自wind，统计区间为2014.01.17-2023.05.26，历史数据不代表未来，基金有风险，投资须谨慎。

2、在“躺也躺不平，卷也跟不上行情”的时间里，我们可以冷静地审视当下的投资组合、操作行为、资产配置，在复盘中一步步精进。

3、抱有合理的收益预期，如果说前两年的市场，不赚几十个点都是垫底，那在当前的市场，便是回归合理预期收益的时候。在当下市场，不过分去想着“投机”，便是对风险的敬畏，这有助于提升长期的持有体验。

4、定投虽然已经耳熟能详，但不失为一种长期有效的投资方法。在市场投资性价比较高的位置，开始逐步攒份额。

基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。投资基金应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见基金《招募说明书》以及相关公告。以上观点和预测仅代表当时观点，随着市场变化今后可能发生改变。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。