基金经理徐猛:恒生科技指数步入技术性牛市?后市行情怎么看?

2023-07-31 13:17

随着大市反弹,弹性更强的科技指数持续领涨。截至今日收盘,恒生科技指数近5日涨超8%,自五月低点上涨20%,进入技术性牛市, 点位刷新今年3月以来新高(数据来源:Wind,指数历史业绩不预示未来表现。注:技术性牛市是一种技术性指标,涨幅达20%即步入技术性牛市


多重利好催化,恒生科技指数后市行情怎么看?


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恒生科技指数ETF基金经理 徐猛


清华大学工学硕士。证券从业年限近20年,其中公募基金管理经验10年。2006年2月加入华夏基金,现任华夏基金数量投资部执行总经理,上证50ETF、恒生科技指数ETF等基金经理。


今年上半年,AIGC产业变革来袭,吸引了全球资本市场的目光。纳指的指数权重基本上是由英伟达、微软等前七大科技龙头股票构成的,占了约5成的权重,这几大科技巨头都或多或少参与了AIGC产业变革,引领了全球尖端科技的发展,上半年涨势较为亮眼。但其实纳指上涨除了着七大科技股在涨以外,其他的股票很多也都在下跌。今年纳斯达克指数可能要改编制方法,把这七家股票的的权重调低,那就可能会引发短期的阶段调整。


随着美国加息进入尾声,美元大概率向下,资金已经开始加快流入新兴市场,其它地区目前都涨了很多,做多中国在短期可能是一个较好的交易性机会。所以说全球资本市场的力量是一个此消彼长,接下来理论上应该是我们A股、港股向上的力量会更多一些。


对于港股科技板块,下半年可以更乐观些,主要有以下几点原因:


第一,地缘风险偏好改善。


第二,经济温和复苏,政策暖风频吹,有望带动市场情绪。7月19日晚间,据新华社,中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见。《意见》的及时出台,将再次利好平台经济、科技创新、普惠金融以及乡村振兴等民营经济参与度较高的领域,同时也为下半年经济发展注入了一针“强心剂”。港股科技企业民营经济含量较高,监管环境趋暖,有助于长期健康发展。


第三,对港股而言,需要特别关注海外流动性变化。海外方面,美国6月CPI和核心CPI数据均好于市场预期,虽然美联储7月加息依然是大概率事件,但如期甚至超预期回落的通胀或预示着海外流动性拐点会更早到来。


经历了前期调整后,港股市场当前仍处在底部区间,短期利空释放较为充分,港股估值低位,配置性价比较高。考虑到未来国内经济增长或有更多政策提振,更为强劲的复苏动能可能为市场带来更多上涨空间。


但大家需要注意,对于波动较大的指数产品,尽量不要一笔重仓投入或盲目追高,通过定投的方式布局指数基金也许是一个比较不错的选择。


T+0特别风险提示:恒生科技指数ETF为跨境ETF,实行T+0回转交易机制(即当日买入,在交收前可以于当日卖出),资金运作周期缩短,可能带来短期波动风险。

港股特别风险提示:本基金为境外证券投资的基金,主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

风险提示:1.本基金为股票基金,其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金,属于中高风险(R4)品种,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金为指数基金,投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等,其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。3.投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考,不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺,也不作为任何法律文件。市场有风险,投资须谨慎。9.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。


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