证监会表示支持头部券商做优做强

一、证监会表示支持头部券商做优做强

据中国证券报报道，证监会将继续研究论证尚未推出的政策举措，成熟一项、推出一项，持续改善市场预期。证监会透露的下一步主要工作包括：一是积极配合有关部门继续在引导中长期资金入市、鼓励长期价值投资等方面，研究推动新的若干重要举措；二是坚持“零容忍”查办大案要案，进一步完善证券法律责任制度体系；三是加强债市投资端改革，进一步拓宽REITs试点范围；四是支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行；五是出台定向可转债重组规则，沪深交易所正在研究完善重组“小额快速”审核机制

点评：19年11月末证监会曾经明确表态支持券商并购重组，但是随后因为种种原因，券商并购预期多而实际落地少，主要的并购事件仅有中信证券吸收合并广州证券。此前中央金融工作会议提出深化金融供给侧改革，同时提高中小金融机构准入标准，大型券商并购中小型券商的案例有望持续增加。另外，证监会近期还表态《资本市场投资端改革行动方案》即将出台，或成为新一轮资本市场改革的重心，值得密切关注。

二、央行：持续深化利率市场化改革

11月6日，央行货币政策司发布《持续深化利率市场化改革》专栏文章提出，健全市场化利率形成、调控和传导机制，疏通资金进入实体经济的渠道，促进优化金融资源配置；推动存贷款利率进一步市场化，坚持用改革的办法，引导融资成本持续下降；持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。

点评：利率走势历来受到金融市场高度关注。我国已经从政策层面实现了利率市场化，利率体系也建成了央行政策利率—银行间货币市场利率—实体经济信贷和债券利率的传导模式，同时央行还通过设计结构性货币政策工具，实现了政策利率向实体经济的直接传导。对于存款利率而言，近年来存款利率上限经历了“倍数法”到“加点法”的转变，同时压降了通知存款和协定存款的上限。未来较长一段时间内，预计央行还将多策并举，推动利率中枢整体下行，进而降低实体经济融资成本和商业银行负债成本。

资金和固收市场：Wind数据显示，央行净回笼6400亿元。银行间市场资金偏宽松局面未改，隔夜回购加权利率小幅回落。国债期货收盘多数上涨，银行间市场利率债收益率窄幅震荡。本周逆回购到期量较大，央行后续净回笼力度值得关注。股市走强背景下，“股债跷跷板”效应也可能对债市产生影响。

权益市场：

A股方面：大盘跳空高开后全天震荡上行，三大指数均收于日内高点附近，深证成指、创业板指均收复整数关口。盘面上，券商股带领指数显著高开后题材股接棒，TMT、新能源及医药股并驾齐驱，市场情绪较为亢奋。全天超过4600股上涨，近百股涨停或涨幅超过10%，市场连续两日呈普涨态势。A股全天成交1.06万亿元，时隔4个交易日后重回万亿上方；北向资金再度净买入超50亿元，连续3日加仓A股。

港股方面：香港恒生指数高开高走，恒生科技指数创近两个月收盘新高，医疗、消费、科技、地产、金融等行业涨幅较大。全市场成交1151.89亿港元，南向资金净买入额为8.35亿港元。

商品市场：金价震荡走跌，多空双方围绕2000美元/盎司重要关口反复拉锯，美国就业市场降温未能给金价带来更多助力。美国多项数据显示经济放缓的风险正在加大，市场担忧原油需求的前景，但是美元走弱也为油价提供支撑。

外汇市场：人民币汇率日内大幅升值。非农就业数据疲软显示美国就业市场降温，市场普遍认为美联储已经停止加息，美元因此走软，带动人民币汇率升值。本周中国即将公布一系列经济数据，成为外汇市场关注的焦点。 

*资讯来源于wind和ifind

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