上周A股和美股整体以上涨为主，中小盘、成长风格表现更好，偏大盘价值风格的宽基如上证50、沪深300、富时A50、恒生指数和中概股等走势相对偏弱。

往前看，短期可以重点关注：

1、APEC峰会中美首脑会面成果：本周，习主席确定赴美参会并与拜登总统、美国商界人士会晤，目前看可能在国防对话、贸易等方面有所进展，但整体的象征意义更为明显，除非出现超预期成果，整体已被市场充分反应；

2、国内公布月度经济金融数据及是否可能迎来降准降息：近期10月经济高频数据整体偏弱，8月以来的经济企稳改善出现一定的反复，目前市场对于进一步的货币宽松，比如降准特别是降息有一定预期，结合海外的政策节奏变化，或给国内政策空间增加了一定的灵活性；

3、美国货币政策波动：上周鲍威尔讲话适度偏鹰，意在重新调整市场的乐观预期，这也是去年底以来联储在行动和预期指导上惯用的手段，在前两周利率快速下调的背景下，也起到了一定的效果，本周也将公布美国10月通胀数据和其他经济数据，可以继续关注，中期看加息周期确实临近末端，但预计短期美元、美债进一步下行空间不大。

短期看，此前提到的利好逐步兑现（中美缓和，美债下行等），看长一点，还是重点关注即将召开的三中全会、中央经济工作会议对未来中长期的经济和政策方向的指引。

我们认为短期风险因素明显降低，可能有一定的利好兑现，但对风险资产利好因素在不断累计，整体看好权益资产后续表现，建议整体保持中上仓位，宽基建议沪深300、恒生科技、科创100等；行业方面，可以关注消费电子、医药、智能车等方向。

【风险提示】本文涉及的观点不构成投资建议。投资决策应建立在独立的判断基础之上。市场有风险，投资需谨慎。（作者：明世伙伴基金总经理·郑晓秋）