长城基金汪立:关注海外经济拐点,重视基本面催化

2023-11-24 10:17
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近期,美国10月CPI数据公布。受油价、出行服务、医疗服务、娱乐服务等价格大跌的影响,通胀数据全面不及预期。美国经济或拐点初现,10年期美债利率一度降至4.4%以下,市场已部分预期美联储12月将再次暂停加息。


但与此同时,11月美联储会议纪要态度偏鹰,仍保留未来加息的灵活性,一定程度扰动了市场情绪,不过整体影响有限。


当前,联邦基金利率维持在[5.25,5.5]%。回顾来看,本轮美联储已加息11次、共计525bp。年内,美联储是否会再一次加息?


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汪立

长城基金高级宏观策略研究员


长城基金高级宏观策略研究员汪立表示,在未来通胀供给端不再次出现大幅扰动的背景下,加息周期可能确已行至阶段尾声。根据CME Group(芝加哥商业交易所)公布的联邦基金期货价格,市场预测12月美联储升降息的几率较低。


如果美联储12月停止加息,则意味着2023年7月是本轮加息周期的终点。对于市场会造成哪些影响?


汪立认为,“海外资金或将进入交易降息预期的阶段,在这种情况下,如果美债收益率持续回落,全球的权益资产有望共振收益。因此,我们持续关注美债收益率是否能真实地见顶回落,关注海外经济是否真正走向拐点。”


关于国内经济形势的展望,汪立表示:“受益于近期大国关系的回暖,叠加外部环境因素的改善,年末我们有机会集中更多精力建设国内的经济发展,后续货币与财政政策的进一步协同发力值得期待。市场有望迎来基本面与风险偏好的双重改善。


在结构性的行情下,汪立认为基本面转暖的催化更为重要,中期看好基本面向上的科技板块,尤其是华为新产业链条、智能化产业链条、医药板块等



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