上周市场境内整体冲高回落，境外市场反弹行情延续。整体来看前期市场关注的影响因素逐步落地后，行情需要等待新的催化剂。

境内市场上周主要关注地产相关的房企融资支持政策和购房政策的进一步放松，带动相关板块走出结构性行情，但实际效果能否扭转近期房地产销售的疲弱局面仍待观察。海外市场方面，因感恩节假期效应整体表现延续回暖。但我们认为近期美元和美债的走势超前于美联储货币政策的实际情况，12月议息会议前建议密切关注美联储相关表态。

展望后期，我们认为值得关注几点：

1、美国金融环境缓解的持续性：市场对美联储结束加息进入降息周期的预期面临验证，临近美联储议息会议前的交易窗口，预计相关官员讲话会对市场预期进行一定引导，各类资产的节奏可能存在反复；

2、市场对明年政策力度的预期：政策层面仍在逐步推出地产相关的刺激政策，但可能仅能推动相关行业的短期行情。临近四季度末市场将更加关注明年政策力度的预期，节奏上等待关键会议前的风向。

我们认为短期可能有一定的利好兑现，近期行情震荡加剧，需关注交易节奏，宽基指数建议关注恒生科技、科创100、中证1000等；行业方面，可以关注风电、智能车等方向。

【风险提示】本文涉及的观点不构成投资建议。投资决策应建立在独立的判断基础之上。市场有风险，投资需谨慎。（作者：明世伙伴基金总经理·郑晓秋）