2024年1月3日，三大指数涨跌不一，其中沪指上涨0.17%，收报2967.25点；深证成指下跌0.75%，收报9330.86点；创业板指下跌1.14%，收报1834.73点。今日两市成交额7375亿，较上个交易日缩量503亿。北向资金全天净买入16.89亿，其中沪股通净买入21.1亿元，深股通净卖出4.21亿元。

指数上来看，大盘全天震荡分化，沪指小幅反弹，红利指数领涨，创成长、科创100跌幅较大。

板块上看，旅游股震荡走高，煤炭股持续活跃，中药股开盘冲高，化肥、化工股盘中活跃，电力股午后走高。下跌方面，MR概念股大幅退潮。今日超3100只个股下跌，表现较差。

行业上来看，煤炭、公用事业、传媒等板块领涨，电子、计算机、通信等板块下跌。

概念主题方面，磷化工、火电、电力股等板块上涨，PEEK材料、智能穿戴、TWS耳机等板块下跌。

今日，煤炭行业上涨1.4%。首创证券：需求释放边际趋缓，动力煤价预计偏稳运行。供给方面，临近年末产地方面近期安全检查频繁且年度生产任务完成停产停销煤矿有所增多，整体供应有所收紧。进口方面，油价低迷之下，预计海外煤价仍将保持低位震荡，进口煤优势仍在，预计进口继续保持高位水平需求方面，近期多地气温有所回暖，冬储补库需求趋缓，电厂日耗持虽维持高位，预期回落之下价格有所承压下行。库存方面，目前已进入传统的电煤消费旺季，受日耗高位运行及港口封航解除，库存环比有所下降，但当前港口库存仍处在同期高位水平，短期库存压力仍在，预计对于煤价反弹形成一定压制。当前动力煤港口价格仍旧保持较高的水平，我们认为短期内动力煤价格预计保持稳定运行。炼焦煤需求支撑不足，价格预计偏弱震荡。进口方面，2024年1月1日起，我国煤炭进口关税预计恢复，炼焦煤进口的成本将提升，进口数量或出现下降，在此背景下，焦煤供给将会有所削弱，而国内焦煤产能少，未来焦煤产能依旧缺乏弹性。需求方面，12月中旬焦企第四轮提涨以来，市场反应平淡，钢厂方面至今仍未接受本轮涨价，焦炭价格维持稳定。当前钢材消费进入传统淡季，钢厂利润情况一般，叠加当前环保、常规检修等因素影响，近期高炉检修情况不断增多，开工率下降导致铁水产量连续下降，需求有所回落。炼焦煤价格短期有所承压。库存方面，供应端发运积极，再加上随着天气条件改善，近期运力有所恢复，前期积累库存向钢厂转移，钢厂当前库存有所增加。

（以上不构成个股推荐）

1月3日，指数开盘延续了昨天的回落态势，下午在权重股带领下有所回升，全天走出下探回升态势。消息面上，央行官网显示净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元，表明政策稳增长的意图；上海二套改善住房公积金贷款首付比最低至40%。

今天市场延续昨天结构特征，成长风格普遍回落拖累指数表现，公用事业、煤炭等红利风格则继续冲高，人工智能、芯片ETF等各大科技成长赛道基本跌回上周反弹之前的点位，消息面上并无太大影响。回顾2023年A股市场行情，红利指数表现十分亮眼，跑赢绝大部分宽基指数，目前红利指数估值水平仍在低位，未来进一步下探空间有限，高股息红利资产仍具备一定的配置价值。 

指数在年前短暂反弹之后，又进入回调格局，对于市场整体表现，我们认为上周的止跌信号依旧有效，但情绪低位反弹力度会较为一般，反弹到关键点位面临卖出资金的考验，震荡磨底是大概率事件，参考历次A股底部结构，由于投资者情绪切换及市场预期转变需要有个过渡期，市场通常不会立马V型反弹，大多会进入一段时期的低位调整震荡期，我们正处于这个阶段。

展望未来，市场的情绪阶段性触底，可关注有产业逻辑支撑，筹码结构良好，调整时间较长的板块，其中科技成长仍是相对有配置价值的方向。从1月份的市场环境来看，全球制造业表现依然疲弱，美联储超预期转鸽释放降息信号，海外主要央行暂停加息。国内市场方面，11月我国主要经济数据稳中向好，12月制造业PMI超季节走低，当前我国经济仍存在有效需求不足、社会预期偏弱等问题，持续恢复基础仍需进一步巩固。年底的政治局会议和中央经济工作会议定调“以进促稳、先立后破”，表明后续政策取向将更加积极有力，预计2024年或有更多稳增长稳预期的政策持续不断出台。资金面方面，央行积极呵护跨年流动性，宽货币取向仍然明确，年初降准降息依然可期，12月减持力度平稳，融资规模保持低位，杠杆资金较为活跃，北向资金流出扩大。从技术面来看，12月指数震荡下行，沪指一度失守2900点，不过临近跨年三大指数逐步企稳反弹，沪指探底回升至3000点下方。当前市场底部特征明显，叠加国内利率中枢下行，A股配置价值进一步提升。

此外，全球加息周期临近结束，人民币企稳回升，叠加近期新一轮存款“降息”，国内货币政策空间或进一步打开。随着后续经济基本面的稳步改善，市场信心有望渐进修复，从而驱动市场风险偏好回升，大盘有望持续从底部企稳反弹，春季行情值得期待。

◆【中国央行公开市场今日净回笼5580亿元】中国央行今日开展140亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。今日有5720亿元逆回购到期。(华尔街见闻)

◆【八部门：严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能】财联社1月3日电，工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，其中提到，坚持分类施策，推进产品结构调整。严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。促进磷肥保供稳价，优先保障磷肥企业磷矿需求，引导企业科学排产、维持合理库存、稳定市场预期，支持骨干企业做优做强，积极发展新型高效磷肥品种。扩大湿法净化磷酸及黄磷精深加工生产能力，延伸发展功能性磷酸盐等高附加值磷化学品，推动产业发展方式由规模扩张向精细化、专用化、系列化的服务型制造转变。（财联社）

◆【科技部发文规范AI使用 禁用AIGC直接生成申报材料】科技部监督司近日编制印发《负责任研究行为规范指引（2023）》，提出不得使用生成式人工智能直接生成申报材料，不得将生成式人工智能列为成果共同完成人，同时强调科研人员应把科技伦理要求贯穿到研究活动的全过程。针对成果发布问题，《指引》强调，公布突破性研究成果和重大研究进展应经所在科研单位同意。未经科学验证或同行评议的研究成果，科研人员不得向公众传播；不得将已发表的论文或其中的数据、图片等再次发表，不得将多篇已发表论文各取一部分拼凑出“新成果”后发表。(华尔街见闻)

◆【上期能源调整集运指数（欧线）期货相关合约交易限额】 上海国际能源交易中心公告，自2024年1月4日（周四）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在集运指数（欧线）期货合约日内开仓交易的最大数量：集运指数（欧线）2408期货合约日内开仓交易的最大数量为50手。（华尔街见闻）

◆【国内油价今晚上涨，92号汽油每升上调0.16元】 从国家发展改革委了解到，从1月3日24时起，国内汽、柴油每吨分别上调200元和190元。全国平均来看，92号汽油每升上调0.16元；95号汽油每升上调0.17元；0号柴油每升上调0.16元。记者给您算了一笔账，按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将多花8元。（央视财经）

◆【经济日报金观平：确保宏观政策取向一致协同发力，谨慎出台收缩性抑制性政策】经济日报头版文章指出：落脚到2024年经济工作，“一致性”最突出的体现是目标一致。面对国际国内环境发生的深刻复杂变化，面对进一步推动经济回升向好需要克服的困难和挑战，只有坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，在守住根基、稳住阵脚的基础上积极进取，才能不断推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。因此，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，谨慎出台收缩性抑制性政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，是我们在发展中破解难题、在增长中化解风险的工作思路和实现路径。（华尔街见闻）

◆【学习时报头版：加快健全促进平台经济规范健康发展的容错纠错机制】学习时报头版文章指出，平台经济是我国数字经济的重要组成部分和我国经济社会运行与产业创新发展的重要载体，平台经济规范健康持续发展的意义已经超越行业本身，对于提高资源配置效率、推动协同创新、促进产业升级具有重要作用。政府实施平台经济监管目的在于引导后者健康有序发展，是为使市场在资源配置中起决定性作用营造良好环境。监管行动和政策调整，要充分听取各方意见，尤其是行政相对人意见，避免影响、中断平台企业正常经营活动，防范政策叠加导致非预期风险。平台经济在时代发展大潮中应运而生。更好地发挥平台经济在发展全局中的地位和作用，需要健全完善容错纠错机制推动平台经济规范健康发展。通过构建政府、企业、社会多方协同的治理模式，明确各方主体责任和义务，完善行业自律机制，才能推动平台经济更好服务和融入新发展格局，为高质量发展释放新动能。（华尔街见闻）

◆【华为回应停止与懂车帝等汽车平台合作：原业务到期，正继续洽谈】1月3日，消息显示自2024年1月起，华为鸿蒙智行旗下问界、智界停止与汽车之家、懂车帝、易车的合作，旗下门店均未开通上述平台的会员，门店留资渠道也已全部下架。有接近华为的人士向华尔街见闻透露，由于鸿蒙智行与部分平台会员门店业务原合作协议到期，在新的商务洽谈达成一致前暂缓会员门店业务合作，其他合作业务仍正常进行。业内人士指出，上述三家汽车平台已经成为整车厂及经销商不可或缺的线上线索来源，各品牌与其深度绑定。但随着平台年费上涨、线索质量的下降，此前就引发过部分汽车经销商、品牌的不满和抗议。（Auto有范儿）

◆【阿斯麦：中国订单已全数交付】财联社1月3日电，据台湾“中时新闻网”1月2日报道，近日荷兰光刻机巨头阿斯麦公司发布公告称，2023年两个型号DUV（深紫外）光刻机已获准的出口许可证突然遭到撤销，不过，中国大陆客户预付购买DUV光刻机所积压订单基本都已完成交付。据报道，事实上，2023年阿斯麦一直都在向中国客户供应光刻机，其中就包含了NXT:2000i和更先进型号的DUV产品。至于生产7纳米及以下芯片的更先进的EUV（极紫外）光刻机，阿斯麦依然不能向中国客户出售。(参考消息网)

◆【印度最高法院要求市场监管机构三个月内结束对阿达尼集团的调查】 印度最高法院要求市场监管机构三个月内结束对阿达尼集团的调查，并表示不需要作更多调查，或为这家印度企业集团被空头狙击后长达一年的风波画上句号。印度最高法院周三要求市场监管机构印度证券交易委员会(SEBI)结束未决调查，并要求联邦政府落实专家小组加强监管框架的建议。法院决定宣布后，阿达尼集团旗下10家上市公司股票应声上涨，后涨幅收窄。主要实体Adani Enterprises盘中一度上涨9.1%，至11个多月以来最高水平。（彭博）

◆【哈马斯在黎巴嫩首都的一办公室发生爆炸，已有4人死亡】据黎巴嫩国家通讯社当地时间1月2日消息，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）位于黎巴嫩首都贝鲁特南部郊区的一个办公室当天发生爆炸，目前已有4人在爆炸中死亡。目前哈马斯方面暂无相关回应。（央视新闻）

◆【美国超越澳大利亚和卡塔尔成为全球最大液化天然气出口国】美国首次成为全球最大的液化天然气出口国，2023年的出货量超过了主要供应国澳大利亚和卡塔尔。美国在2023年出口了9,120万吨液化天然气，创下本国出口纪录。出口增加是由于去年德州Freeport LNG工厂重启，该公司在2022年6月发生火灾和爆炸后关闭了数月。卡塔尔的出口至少自2016年以来首次萎缩，在全球的排名降至第三位。（华尔街见闻）

◆【美国国债总额首次达到34万亿美元】美国财政部当地时间1月2日发布的报告显示，美国国债总额首次达到34万亿美元。（华尔街见闻）