2024年应该配置纯债基金吗?该如何配置呢?不妨从这几方面看看!
纯债基金,顾名思义其投资标的比较纯粹,只投资债券等固收类资产,不投资股票等权益类资产,纯债基金的主要收益来源为债券的票息收益,信用等级高的纯债,大概率能获得持有到期的票息收益。相对于权益类等进取型投资,纯债基金的波动率和最大回撤相对较小。
一、债券和股市存在“跷跷板”效应
从资产配置的角度而言,债券资产和股市的相关性较低,甚至存在“跷跷板”效应。回顾中长期纯债指数,在股市相对较差的年份、2015年、2018年、2023年,纯债基金则表现相对较好。中长期纯债型基金指数自2014年以来,年年保持正收益,最高的是2014年,平均年化收益达到12.61%。最低的是2022年,平均年化收益为2.16%。过去10年中长期纯债型基金的平均年化收益为4.94%。
数据来源:Wind,中长期纯债型基金指数,历史业绩不代表未来表现,基金指数收益率不预示基金产品收益率,不构成任何投资建议及投资收益的保证。
从长期维度来看,不是股市买不起,而是债券更有“性价比”,尤其是对于那些风险偏好较低,且没有太多时间精力的人,债券虽然短期也存在波动,但是长期来看大概率可以称的上行稳致远。
数据来源:wind,指数数据统计区间为2014年02月08日至2024年02月09日,指数历史表现不代表未来,亦不预示基金产品收益率。
二、纯债基金“性价比”更好
如果说我们买物品讲究“价格”与“品质”的性价比,买基金我们也要各种类型基金比一比。“风险”和“收益”是买基金的时候必须要关注的指标。
根据wind数据统计,中长期纯债型基金指数、短期纯债型基金指数自基日以来分别实现总回报141.42%、79.22%,年化收益率4.62%、3.48%。(数据来源:WIND,截至2024/02/22,中长期纯债基金指数基日为2003/12/31,短期纯债基金指数基日为2006/7/28。)
根据纯债基金指数历史表现来看,自2013年以来,尽管中间出现几轮调整,但是回撤幅度相对较小,修复的速度还是可以的。
数据来源:wind,统计区间2013年1月1日至2024年2月22日。指数历史数据不代表未来涨跌。基金指数表现不预示基金产品表现,不构成任何投资建议及投资收益的保证。
在买基金的时候,我们要关注一个衡量风险和收益比的指标,那就是“夏普比率”,其目的是计算投资组合每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬。若大于1,代表基金报酬率高过波动风险;若为小于1,代表基金操作风险大过于报酬率。
从“风险”和“收益”来看,纯债基金的“性价比”往往也较高。根据wind数据统计,过去10年中,中长期纯债基金指数、短期纯债型基金指数年化夏普比率分别为3.44、4.69,高于同期普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数的夏普表现。0.43、0.38。(数据来源:WIND,统计区间:2014/02/24-2024/02/23。年化夏普比率=(年化后的平均收益率-无风险收益率)/年化后的波动率。此比率不代表基金产品表现,不构成任何投资建议)
总之,纯债基金作为底仓类资产,和权益市场存在“跷跷板”效应,是较好的资产配置型选手。另外,纯债基金自身具有良好的风险收益比特征,是对抗通胀,值得长期投资的品种。
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