伴随着DeepSeek的爆火，AI迎来“破圈时刻”，当前AI投资的火爆程度可以用“热度空前”来形容。Wind数据显示，万得人工智能概念指数2月10日大涨4.17%，自2025年1月24日以来的7个交易日大涨19.5%。（数据来源：Wind，截至2024.02.11）

数据来源：Wind，指数选取万得人工智能指数（884201.WI），数据区间：2024.11.12-2025.02.12，历史数据不预示未来，详细注释见文末

一方面，AI成为资金青睐的方向，科技成长板块持续火爆；另一方面，面对大科技赛道的普涨，普通投资者担忧“高位站岗”的风险。

热浪当前，还能参与投资吗？如何投？小夏尝试和DeepSeek、豆包、Kimi进行了对谈，文末Deep Seek的回答颇具其“深度思考”的烙印。快和小夏一起看看AI如何解这道题~

开年以来，市场的热点围绕 AI 产业链展开。其中 Deepseek 技术突破、人形机器人春晚惊艳亮相以及 AI 智能体加速迭代升级等热门主题，吸引了大量投资者目光，中国科技企业迎来价值重估。

行情演绎至今，对DeepSeek概念过热后的短线分歧以及结构交易过热的担忧在所难免。当前科技板块交易情况究竟如何呢？

从大类行业视角来看，TMT板块成交额占A股成交额升至历史高位，达45.16%，已经接近 2023 年 ChatGPT 带动 “AI+”行情时的高点。（数据来源：Wind，招商证券，截至2025.2.10）

再从TMT四大行业周日均换手率情况来看，当前计算机和传媒板块周日均换手率已接近历史最高水平，均高于5%分别为6.83%和5.82%。通常如此高的换手率水平意味着行业短期过热，面临回调的风险。（资料参考：中信建投证券）

想要参与分享科技产业红利，又担心追高“被埋”，面对高热，AI的解答是怎样的呢？

豆包与Kimi针对这个问题的解答较为相似，给出了较为普适的解法——

内容来源：Kimi

DeepSeek在经过“深思熟虑”后按风险偏好对投资者先进行了分层，并给出了相应的投资策略。

内容来源：DeepSeek

小夏发现无论是哪家AI，给出的答案中，针对投资标的的选择交集在了ETF以及指数基金上，而投资操作的关键词也都提到了“分散风险”和“动态调整”。

为什么投资ETF可以应对“恐高症”呢？

从收益角度来看，股票是长期回报较高的大类资产之一，但与专业机构投资者相比，个人投资者普遍欠缺分析研究的能力和资源。且科技行业发展快，技术更新迭代频繁，散户获取一手信息难，理解复杂技术更是不易；研究科技企业基本面，需要专业知识和大量精力，这对散户来说也颇具挑战；再加上资金量少，难以分散投资降低风险，一只股票出问题，投资组合就会受较大冲击。

而投资ETF相当于投资一篮子股票，我们只需要关注特定市场或者行业板块的整体走势，而不需要对个股作出判断，也不需要频繁买卖，投资门槛更低。

从风险角度来看，单只股票由于存在退市等各种“黑天鹅”事件，可能遭受损失。而指数已经由指数公司对股票规模或行业做了初步筛选，并且会不断调整权重，既分散了风险保持永续存在，又能优胜劣汰不断进化。

近期部分个股出现了明显的炒作现象，盲目跟风那些短期内股价暴涨但业绩却没跟上的个股，容易出现“涨幅没跟上，跌幅实打实”的情况。

从资产配置的角度来看，投资ETF的优势还有一个，就是产品类型丰富，可以实现多行业、多品类的资产配置。

总体来看，AI驱动下，当前科技产业正处在新一轮向上大周期中，科技股投资的高弹性，使得投资者对科技板块投资需求飙升，但科技投资的专业壁垒往往较高，且创新推动下具有非线性爆发的特征与波动性，指数基金是应对随机性的较好选择。

说回到当前的投资，我们可以从何处挖掘线索呢？

人工智能产业链可以分为三个主要层面：

基于AI+产业的演化节奏，目前有两条投资线索。

自23年ChatGPT引领AI产业浪潮爆发，再到去年Kimi、豆包相继出圈，这一轮由DeepSeek引爆的热浪有何不同？

站在当前时点，我们认为中国AI科技的投资逻辑已发生质变，从“主题投资”发展到了“产业趋势投资”，进入AI+投资新纪元。

短期AI产业烈火烹油，交易行为天然带来波动，但从黑猴、DeepSeek，到哪吒，让我们看到了中国新的产业展现蓬勃生命力。科技成长进入配置窗口，在投资过程中，做好抗波动底仓的同时，可增加TMT类资产的中长期配置，双轮驱动把握机遇。

最后，小夏愿用这次对谈中最有“人味儿”的DeepSeek的答案来做总结——投资者应是“赚产业趋势的钱，而非泡沫的钱”，其实在AI之外的行业也应如是。