本月维持前期观点，即一季度结构性行情概率较大，看好中小盘风格，3月上旬开始市场波动可能加大，届时可考虑切换到大小盘均衡的风格。

从行业配置上看，首先，当前时点关注宏观变化的交易并不拥挤，可适度布局。具体而言，一是资金面不拥挤：外资和内资对经济相关资产的关注并不多；二是市场对后续稳增长政策的预期较为平稳。因此，在配置方向上可关注：供给思路下的制造业，包括新能源、地产链、化药和医疗器械、芯片设计和面板，以及需求刺激政策思路下的消费板块。

其次，3月科技板块仍有许多催化，包括GTC大会、华为鸿蒙伙伴峰会等，预计硬件、应用等行情还会有不少机会。

另外，3月年报季期间，可关注并购重组主题，主要是有色等资源品板块以及券商板块。

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