北信瑞丰基金基金经理 王玉珏

伊以冲突引发了全球的关注，一方面我们希望冲突双方可以通过对话解决问题；另一方面，考虑到中东地区是中国能源的主要供应地之一，其地域动荡对中国的能源安全的影响也需要仔细分析。

本文主要介绍中国的能源供应结构供投资者参考。本文的数据主要来源于《Energy Statistics Pocketbook》（联合国主编）、《世界能源统计年鉴》（能源研究所、毕马威主编）、《全球能源数据统计》（中国石油经研院主编）；考虑到机构统计口径的差异已经需要笔者根据研究经验进行数据对齐与再加工，数据仅供参考。

一、中国能源消耗总体数据

不同的统计机构统计单位不同，联合国、能源研究所等国际机构将所有能源折算成“EJ，即艾焦,10^18焦耳”，1EJ大致对应2778亿度电力、3413万吨中国标煤，视热力值不同折算成4300万吨至9500万吨左右的常见煤种，280亿方天然气，2230万吨原油。此外，国际机构的统计中，大多是基于“生产端”，即重点统计生产了多少煤油气，并折算成能量；并不考虑“消费端”，即能源经过层层转化后到投资者所真实消耗的能量；而诸如核电、水电等非一次能源，需要折算成发出这些电力的“耗煤或气耗”，并进一步折算成热能；从经验上看，从生产端到消费端的转化效率有可能在40%左右。

《世界能源统计年鉴》指出，2023年全球一共消耗了620EJ的能量，其中中国内地消耗了171EJ的能量，占全球的27.6%；其中折算后石油、天然气、煤炭、水核风光发电分别为32.7EJ、14.6EJ、91.9EJ、31.5EJ，分别占比超19%、8.5%、53.7%、18.4%。

图：折算到生产端后中国能源结构（全球能源数据统计中石油经研院版）

二、中国能源分类供给与消耗

煤炭。2023年中国一共生产了47.1亿吨的煤炭，创造了历史新高，除外，2023年我国共进口煤炭4.74亿吨煤炭，主要来源于印度、澳大利亚、蒙古、俄罗斯等地。由于煤炭的热值相差较大，按照世界能源统计年鉴（能源研究所、毕马威版）折算成热能后，中国2023年一共进口了10.16EJ（约合3.47亿吨中国标煤）的煤炭，其中3.43EJ来源于印尼，2.75EJ来源于俄罗斯，1.92EJ来源于蒙古，1.36EJ来源于澳大利亚，四国合计占比93%。

图：2023年全球煤炭贸易（能源统计年鉴）

石油。2023年中国共生产了2.09亿吨原油，实际上，这个数据自2013年以来就没有太大变化，2013-2023年，中国原油产量1.89-2.15亿吨之间变化，按均值看，变动幅度在±6%左右。

2023年中国共消费原油7.71亿吨，对外依赖度自2019年以持续维持在70%以上（其中2022年为69.8%），其中海湾地区与俄罗斯是我国的主要进口来源。

图：2023年全球原油贸易（能源统计年鉴）

图：中国原油进口来源（全球能源数据统计中石油经研院版）

天然气。2023年中国共生产了2343亿方天然气，相较原油，中国天然气在过去11年中增长较快，2013年全国天然气生产量为1218亿方，2023年相较2013年增长了92%，近似翻倍。

2023年中国一共消费了3917亿方天然气（24年消费超过4200亿方），自2017年以来，中国天然气的对外依赖度维持在40%-45%之间，2023年为42.3%。

图：2023年液化天然气贸易（能源统计年鉴）

图：2023年管道天然气贸易（能源统计年鉴）

图：中国天然气进口来源（全球能源数据统计中石油经研院版）

非化石电力。2023年中的核电、水电、风光及其他可再生能源发电量分别为4347亿度、12260亿度、16680亿度。

三、结论

图：2023全球能源贸易（能源智库、OPEC版，并折算成百万吨原油）

 从生产端看，中国越有50EJ的能源来源于进口，包括约40EJ的油气进口、约10EJ的煤炭进口，总体对外依赖度在30%左右，但如果从消费端看，由于中国强大非化石能源发电量，终端的依赖度可能在20%左右，但是诸如，燃气汽车、沿海燃气电厂等设施对外依赖严重。

一方面随着中国绿色转型的持续深入，我们的对外依赖大概率会逐渐降低，逐渐实现能源自主可控；另一方面，也从侧面说明，中国电价不会持续下行，目前看，电力投资有可能恰逢其时。

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