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这届年轻人，脱不脱单可能不重要，但是“养老焦虑”可能是越来越前置了。
在年轻人扎堆的社交平台小红书上，搜索“养老”一词，与之相关的笔记数量达到了惊人的400万+篇，一些精神状态超前的年轻人已经开始“局部退休”了。
不仅如此，自个人养老金制度自试点以来，开户人数已突破7000万，其中不乏大量年轻人的身影，在社交网络上个人养老金也引发了大量讨论。
那么低利率时代，养老钱如何跑赢通胀？
当前，我国正逐步向低利率时代过渡，这是由经济运行逻辑转变、人口结构变化、国际金融环境演变等深层次因素共同驱动的。从日本1999年、美国2008年、欧洲2009年先后进入低利率时代的经验看，一旦进入该区间往往需要十年以上才能走出。
而随着我国利率中枢持续下行，国内债券、理财产品以及宝宝类货基收益率长期处于下行通道，投资性价比已经明显降低。
数据来源：①某银行官网，截至2025.6.29；②Wind，截至2025.6.27；③：Wind，截至2025.6.27，统计全市场货币基金（只统计主代码）；十年前为2015年6月28日，全市场货币基金的七日年化收益率平均值3.67%。
与此同时，养老金还面临通胀侵蚀的风险，真实的购买力也会不断下降。
“广义货币M2同比增速-GDP同比增速”的差值，通常被视作“真实通胀率”，可通俗理解为货币增加的速度比经济增长的速度快多少。根据国家统计局数据，2014年至2025年，我国真实通胀率在0.4%至8.7%之间浮动，中位数、平均值分别为4.3%、4.0%。
养老规划需要着眼于未来二三十年，若按4%的通胀率计算，30年后100万资金的购买力或将只有当前的1/3左右。仅仅依靠低风险的储蓄类产品，养老金将很难抵御通胀的侵蚀。
数据来源：华夏基金，计算公式：实际购买力=初始金额/ (1 + 通胀率)^年数
正如现代投资组合理论的奠基人马科维茨所说，“资产配置是投资中唯一的免费午餐”，面对收益率下行和通胀的双重压力，对于养老投资而言，分散配置多元资产也正变得愈发重要。
从海外经验来看，海外养老金的配置普遍呈现两大趋势：一是资产配置多元化，二是权益资产配置比例显著提升。以美国个人养老金（IRA）为例，截至2025年第一季度，IRA总资产中近四成（38%）投向共同基金，远超银行及储蓄机构存款（3%）和保险产品（4%）。这一配置结构反映了IRA从早期以存款为主（1970年代占比超70%）向多元配置转变、向权益类资产倾斜的历史趋势。
美国IRA资产配置规模走势（百亿美元，%）
数据来源：ICI，截至2025.3.31；资料参考：华源证券《养老理财稳中求进，未来可期》，2025.6.27
由于养老账户的封闭性，更具有长钱属性。当资金被合理配置，时间这位最伟大的盟友便开始展现复利的魔力。
想象一下：
如果要在70岁存够200万，从30岁开始，以年化6%的回报率每月只需投入约1043元；若拖延到40岁才开始，每月则需投入超过2000元；而如果50岁才开始，这个数字会跃升至近4400元。
个人养老金账户以谱系化的设计，让不同风险偏好、不同年龄阶段的人都能找到适合自己的方案——
从立足本金安全的特定养老储蓄、国债，到寻求稳健保值的养老理财产品；
从追求长期增值的养老目标基金（FOF），再到分享经济长期增长红利的宽基指数基金（如沪深300、中证A500、科创50）
资料来源：Wind、人社部、中国理财网、中国银行保险信息技术有限公司、济安金信养老金研究中心、公司官网、华宝证券研究创新部。注：在统计养老产品的收益表现时，将统计时点统一为截至2024/12/12，并统计运作满1年的养老产品近一年的收益率情况。
这种灵活性，确保了我们的养老钱能在不同的人生阶段，找到更适合的价值追寻方式。
那么，该如何将不同资产组合起来，构建适合自己的养老组合呢？一个经典且实用的思路是采用“核心-卫星”策略，即大部分资金配置于稳健类资产，为养老生活打下坚实基础，小部分资金配置于高风险高收益的卫星资产，以期博取更高的潜在回报。
注：以上仅供示例展示，不构成具体投资建议。参考《基金投资：品种、配置与策略》
在震荡市场中，对于养老资金的“核心仓位”，可以采取“月定投1000元稳健类养老资产，1年锁定+长期复利”模式。这一策略既能通过定投平滑市场波动，又能凭借稳健类产品获取高于传统储蓄的收益，适合作为个人养老金账户的基础配置方案。
以稳健资产代表——华夏稳健养老（017363）为例，作为稳健目标风险型养老FOF”，基金权益仓位在10%-25%之间灵活调整，有望成为低利率时代养老组合“底仓”的优选工具。 该基金通过FOF形式布局全球市场，除国内债基、权益基金外，还涉足美元债等海外资产，利用跨区域低相关性分散风险。华夏稳健养老一年Y过去一年净值增长率8.37%（同期业绩基准增长率为7.22%），同类排名前7%（5/77），近一年最大回撤仅-2.45%。 （数据来源：业绩数据来自华夏基金，经托管行复核，截至2025.3.31；排名数据来自银河证券，截至2025.3.31，华夏稳健养老一年Y银河证券同类取“养老目标风险FOF(权益资产0-30%)(非A类)”。基金自2022 年11月16日增加Y类基金份额类别。
在夯实“压舱石”后，为了让养老金更好地“增值”，适度配置权益类资产是必要的选择，可以有效提升投资组合的风险收益水平。尤其是定投宽基指数基金（如沪深300、中证500等）是一种简单高效的策略，能平滑短期市场波动，在漫长的时间里积累“微笑曲线”的复利效应。
资产配置+时间复利，或能让养老金真正实现 “钱生钱”，为我们的晚年生活提供坚实保障！
“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资者须理解养老目标风险/养老目标日期基金仅作为完整的退休计划的一部分，完整的退休计划包括基本养老保险、企业年金以及个人购买的养老投资品等。因此本基金对于在退休期间提供充足的退休收入不做保证，并且，本基金的基金份额净值随市场波动，即使在临近退休或退休日期以后，本基金仍然存在基金份额净值下跌的可能性，从而可能导致投资人在退休或退休后面临投资损失。请充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。 基金业绩数据来源：2025年基金一季报，经托管行复核，2025-3-31。基金过往业绩不预示未来表现。华夏安康稳健养老目标一年持有Y在2023-2024年度产品净值增长率/同期业绩比较基准表现为-1.02%/-1.31%，7.91%/7.78%。排名源自银河证券，2025.5.30，同类为养老目标风险FOF(权益资产0-30%)，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证；基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。 风险提示：1.本文提及养老目标基金均属于混合型基金中基金（FOF），其长期平均风险和预期收益率低于股票基金，高于货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.基金管理人在构建 FOF 投资组合的时候，对基金的选择在很大的程度上依靠了基金的过往业绩。但是基金的过往业绩往往不能代表基金未来的表现，所以可能引起一定的风险。3.养老目标基金设有最短持有期，在基金份额的持有期到期日前（不含当日），基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请；基金份额的持有期到期日起（含当日），基金份额持有人可对该基金份额提出赎回申请。基金份额持有人将面临在持有期到期前不能赎回基金份额的风险。4.部分养老目标基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。6.本文提及指数基金属于股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。7.指数增强基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中风险品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。8.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。9.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。10.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。11.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。12.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。13.本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。14.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市须谨慎。
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