富达国际2026年分析师调查显示，在新一轮 AI 投资热潮带动下，企业信心正回升至新冠疫情以来的最乐观水平。富达国际分析师持续看好AI发展，所有信息科技领域的分析师均认为该行业目前并未出现估值过高的情况。

该调查基于全球范围内超过 20,000 场企业管理层会议，汇集了来自股票、固定收益及另类投资领域逾 120 位分析师的洞察。

AI 投资向更广泛领域扩散

调查显示，预计未来一年企业投资信心提升的分析师占比已回升至接近历史高位。分析师普遍认为，当前全球经济正处于近年来规模最大的投资周期之一，其核心驱动力来自 AI 及相关基础设施的持续投入。尽管富达分析师对本轮AI投资热潮的持久性及长期盈利可持续性仍在热烈讨论，分析师普遍认为科技行业估值脱离基本面的忧虑正逐步缓和。

调查显示，约 81% 的信息技术企业管理层对未来一年持“较为或显著更有信心”的态度，而原材料行业这一比例也达到 65%。

富达国际分析师及基金经理蔡腾仑（Terence Tsai）表示：“高水平的投资将惠及整个人工智能价值链。随着超大规模云服务商（hyperscalers）上调资本开支至高于市场预期，相关投资将传导至受益价值链各层，包括人工智能基础设施供应商及其上游供应商。市场目前尚未充分反映其中的强大增长潜力。”

软件企业被抛售

人工智能具有颠覆性的发展潜力，令市场开始重新评估科技行业中其他板块，尤其是过往被视为投资组合中最具可预测性的软件行业。相关抛售自2025年底开始，并于2026年持续加剧，市场普遍担忧“软件即服务（SaaS）”应用或被人工智能全面取代。然而，不少富达分析师认为，市场对软件企业的抛售属过度反应，并高估了其在人工智能主导的新环境下被取代的风险。

需求为供应提供支持

近九成科技行业分析师表示，其覆盖的企业已因应用人工智能而提升了生产力。分析师还指出，企业对人工智能的应用场景广泛且多元。

效率提升的幅度因行业及企业而异。例如，多名富达金融业分析师指出，人工智能有助于更高效地评估客户信贷状况，并加速反洗钱审查流程；在工业领域，人工智能则被用于优化货运代理的定价算法，以及分析地质数据，协助能源企业勘探新资源。

蔡腾仑补充道：“虽然市场上有企业因应用人工智能而缩减人手，但更常见的是，在员工人数维持不变的情况下，生产力明显提升，包括通过技能再培训或将节省的成本重新部署到其他领域。就投资规模而言，人工智能已超越近年所有其他市场主题。事实上，过去三年在人工智能领域投入最高的企业，其合计收入已增加约2,000亿美元。”

尽管地缘政治环境趋于复杂，本次调查传递的核心信息依然明确：AI 投资正在重塑企业投资周期。高水平投资将持续惠及企业，反映出相关趋势具备稳固的基本面支持。

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