摘要

1、昨日A股三大指数涨跌不一，上证指数涨0.76%，深证成指涨0.55%，创业板指微跌0.02%，两市成交额超2.6万亿元，延续放量态势。盘面上超3400股飘红，化纤行业、航天军工板块涨幅居前。随着外部地缘扰动边际钝化，市场主线正逐步回归基本面。在政策底与产业景气回升的共振下，建议投资者聚焦业绩确定性高与估值合理的优质标的，可重点关注AI基础设施及高端制造龙头，在震荡中把握结构性布局良机。

2、随着全球算力需求的爆发与国内电网建设的提速，电网设备板块在资本市场展现出强劲的吸引力，电网设备ETF（561380）昨日大涨3.43%。在国内外电网投资共振、AI算力催生庞大电力需求以及设备出海逻辑持续兑现的当下，电网产业链有望迎来中长期的高景气周期。对于希望把握全球能源转型与电力基础设施升级红利的投资者而言，该ETF具备较高的长期配置价值，投资者可予以适当关注。

3、昨日芯片板块延续了4月初以来的涨势。存储芯片量价齐升，三星计划将NAND闪存供货价格涨幅维持在100%水平，机构预测存储"超级周期"可能延续至2027年。算力芯片供不应求，中长期AgenticAI将带来了巨大的通用计算需求，token需求量仍在加速增加，相关底层算力基建仍然还在扩张期。总体上看，板块受益于AI产业周期上行+国产替代加速+行业量价齐升，芯片板块有望释放更高的估值与业绩弹性。然而，当前时点仍需注意海外风险反复对市场风险偏好的不利影响，感兴趣的投资者或可持续关注芯片ETF（512760），科创芯片设计ETF（589260），科创芯片ETF（589100）。

正文

昨日A股三大指数涨跌不一，上证指数涨0.76%，深证成指涨0.55%，创业板指微跌0.02%，两市成交额超2.6万亿元，延续放量态势。盘面上超3400股飘红，化纤行业、航天军工板块涨幅居前，商业航天、液冷服务器概念掀涨停潮，医药板块则走势较弱。展望后市，随着外部地缘扰动边际钝化，市场主线正逐步回归基本面。在政策底与产业景气回升的共振下，建议投资者聚焦业绩确定性高与估值合理的优质标的，可重点关注AI基础设施及高端制造龙头，在震荡中把握结构性布局良机。

来源：WIND

近期，随着全球算力需求的爆发与国内电网建设的提速，电网设备板块在资本市场展现出强劲的吸引力，电网设备ETF（561380）昨日大涨3.43%。成份股方面，起帆电缆、中天科技等个股相继涨停。

从国内来看，电网建设正从滞后投资向适度超前加速切换，行业迈入总量扩容与结构升级的新阶段。今年一季度，我国电网投资呈现出显著的高增长态势。数据显示，国家电网一季度完成固定资产投资近1300亿元，同比增长约37%，有效带动了产业链上下游超2500亿元的投资。展望未来，国家电网十五五期间的固定资产投资规划预计将达到4万亿元，较十四五期间增长约40%。特高压工程、智能电网升级以及配网改造成为核心投向，相关产业链订单的高增长具备极强的确定性。

此外，在海外市场与新兴需求的催化下，电网设备行业的成长空间被进一步打开。一方面，人工智能算力集群的爆发式增长对低时延、高可靠的电力供应提出了迫切需求，数据中心海量用电正重塑全球电力基础设施的投资逻辑。另一方面，欧美等地区面临电网设施老化与新能源消纳的双重压力，近期欧盟计划推出一揽子能源新政，拟立法激励智能电网建设。在这一背景下，我国电网设备企业凭借完整的供应链体系和显著的交付优势，正加速走向世界舞台。海关数据显示，今年以来中国电力变压器出口同比增速保持在40%以上，延续了较高增长态势，变压器等核心设备已成为全球紧缺的瓶颈环节，国内优质企业正迎来出海破局的黄金窗口期。

作为全市场精准聚焦该领域的优质工具，电网设备ETF（561380）紧密跟踪恒生A股电网设备指数。该指数全面覆盖了电网设备产业链中下游的核心环节，前十大权重股汇聚了特高压、输变电设备及电网自动化领域的龙头企业，赛道分布高度聚焦，能够充分反映电网设备领域上市公司的整体表现。在国内外电网投资共振、AI算力催生庞大电力需求以及设备出海逻辑持续兑现的当下，电网产业链有望迎来中长期的高景气周期。对于希望把握全球能源转型与电力基础设施升级红利的投资者而言，该ETF具备较高的长期配置价值，投资者可予以适当关注。

昨日芯片板块行情亮眼，延续了4月初以来的涨势。芯片ETF（512760）收涨1.82%，科创芯片ETF（589100）收涨1.62%，科创芯片设计ETF（589263）收涨1.47%。

整体产业发展趋势方面，人工智能正驱动全球半导体进入新一轮5-10年长期上行周期。IDC预测2024-2029年全球AI支出年化增速超40%，2026年全球数据中心资本开支预计达7340亿美元、同比增速约60%，芯片设计在尖端算力平台资本支出中占比约40%，是产业链价值中枢。全球半导体销售额2026年1月同比大增46.1%，WSTS预测全年市场同比增长26.3%至9750亿美元。

存储芯片方面，三星计划将NAND闪存供货价格涨幅维持在100%水平，机构预测存储"超级周期"可能延续至2027年，涨价趋势有望持续至2027年上半年。多家国际芯片大厂及成熟制程晶圆代工厂宣布4月起上调产品报价，部分涨幅达一成以上，行业量价齐升信号明确。

算力芯片方面，华西证券指出，目前AI发展阶段仍处于Scale-up和Scale-out的关键加速期，伴随相关算力芯片的供应体系逐渐丰富，应用发展对于token需求量仍在加速增加，相关底层算力基建仍然还在扩张期。随着Agent数量越多/越复杂，CPU模块负载就会越重。中长期AgenticAI将带来了巨大的通用计算需求，国产模型成本优势凸显。

受益于AI产业周期上行+国产替代加速+行业量价齐升，芯片板块有望释放更高的估值与业绩弹性。然而，当前时点仍需注意海外风险反复对风险偏好的不利影响，感兴趣的投资者或可持续关注芯片ETF（512760），科创芯片设计ETF（589263），科创芯片ETF（589100）。

风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金/联接基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

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