当地时间5月2日，美国内布拉斯加州奥马哈市，伯克希尔·哈撒韦2026年度股东大会如期举行，吸引着全球投资者的目光。

与此同时，大洋彼岸的中国上海，一场历时近一周关于巴菲特、关于价值投资的系列投教直播也随着大会的展开而逐渐推向高潮。为了给予投资者更多关于这场年度“投资界春晚”的第一直击，九方智投控股旗下上海九方云智能科技有限公司（简称“九方智投”）携手第一财经，为国内投资者带来5场主题投教直播、超14小时全程直击，全程直播并报道了这场“旧神”巴菲特退居幕后、新任CEO阿贝尔全权主导的首届伯克希尔股东大会。

这不仅是一次股东大会的直播报道，更是九方智投延续多年、面向千万投资者的系统性价值投资教育实践，同时也是公司迎接“5·15全国投资者保护宣传日”的系列投教活动之一，旨在传递顶级投资理念帮助个人投资者提升风险识别与自我保护能力。

5场巴菲特直播课，拆解“后巴菲特时代”的投资逻辑

从1965年巴菲特股东大会仅10余人参加，到如今每年4、5万投资人全球而来，巴菲特股东大会已成为价值投资者朝圣的一扇窗，让全球投资者得以一窥这位世界级投资大师的价值投资世界。

作为股神，巴菲特享誉世界，但事实上，人们对股神的了解远没有想象的那么深刻。在股东大会正式召开前，九方智投受邀做客第一财经“巴菲特直播课”，由首席投顾黄伟、洪书敏、余扬，人气投顾徐加选，王牌投顾叶再豪组成的专业投教团队，在每天一场的主题对话中围绕能源、科技、日本投资、财富焦虑与危机应对五大核心议题前瞻性地拆解了“后巴菲特时代”的投资逻辑。

Day 1｜巴菲特“提前布局”能源股，赢麻了？

在地缘冲突引爆能源价格的背景下，九方智投黄伟指出，巴菲特投资的核心是寻找确定性与价值，而非赌油价的涨跌。这次危机将带来两个不可逆的影响：首先，全球能源话语权会重新洗牌；第二，将倒逼全世界加速摆脱唯一的化石能源。

黄伟提示，普通投资者不应追涨石油股，而应在科技与能源之间寻找更多确定性的投资机会。

Day 2｜AI时代巴菲特的价值投资选股逻辑

科技股无疑是本届股东大会的核心议题之一。九方智投洪书敏明确表示，正如巴菲特减仓谷歌、减持苹果，无论是美股还是A股，科技股行情远未结束。

洪书敏建议，个人投资者通过指数化投资参与AI投资，这将是普通人不错过AI时代红利最简单、最有效的方法。

Day 3｜巴菲特日本商社“50年不卖”的底气何在？

对于巴菲特近年最为标志性的投资，九方智投余扬一针见血地指出，巴菲特不是在投资日本股市，而是在布局“披着日本外衣”的全球资源类公司。他详细拆解了这笔投资，伯克希尔通过卖出0.1%到0.6%的低息债券、买入4.2%到5%高股息商社资产，一年股息就能盈利6、7亿美元，堪称一笔“无风险套利”投资。

Day 4｜30岁买股 vs 50岁买股，如何更快财务自由？

相较于股神90多岁高龄仍在投资股票，普通投资者在哪个年龄段更适合股票投资？九方智投徐加选打了个比方，提出“种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在”。他认为，投资不分年龄，每个阶段都有它的优势，并为年轻一代投资者设计了一套“金字塔式投资模型”。

进一步地，徐加选强调，投资最大的风险不是市场波动，而是“不知道自己买了什么股票”。

Day 5｜世界动荡，巴菲特如何一次次穿越风暴？

在60年掌舵伯克希尔的投资生涯里，巴菲特经历过太多次金融危机，却总能从危机中走出来，甚至在危机里布局更大的盈利。九方智投叶再豪清晰地指出，危机是打破旧格局、重构新格局的过程，每一次危机对巴菲特来说，都是“别人恐惧我贪婪”的机会。

“从第一次石油危机就在买消费股，能够在时代进程中把握长久存在的刚需，这正是巴菲特价值投资的根基。”叶再豪总结了巴菲特投资的底层逻辑，并寄语投资者：“财富是认知的副产品，投资最大的机会与风险都是自己。”

五场直播课、五位资深投顾、五个不同视角，共同构成了一个从宏观布局到微观盈亏、从理念逻辑到个人决策，立体认知巴菲特核心投资逻辑的全景图，让世界最前沿的投资思想触及更多普通投资者。

14+小时全景直击：解码2026股东大会现场实况

5月2日晚间，伯克希尔·哈撒韦2026年度股东大会正式拉开帷幕。

作为本届第一财经巴菲特股东大会直播的投教合作伙伴，九方智投全程直播大会盛况，王牌投顾江宇、陶思想亲临第一财经演播室实况解读。

本届股东大会精彩纷呈，看点十足，九方智投第一时间盘点2026巴菲特股东大会十大看点：

l 致敬传承，阿贝尔为巴菲特悬挂“退役”60号球衣；

l 现金储备近4000亿，阿贝尔阐述“核心四大持仓”投资组合逻辑；

l 巴菲特盛赞阿贝尔接班“100%成功”；

l 巴菲特称，美国市场就像带赌场的教堂；

... ...

当印有“60号-巴菲特”字样的球衣高悬于会场穹顶时，阿贝尔完成了这场对股神巴菲特60年掌舵伯克希尔投资生涯的最高致敬。

60年的传奇落幕，一个新时代正式开启。纵观整场股东大会，新任CEO阿贝尔在首次大考中交出了稳健务实的答卷。尽管会场氛围和参与热度因少了巴菲特式的风趣与个人光环而有所降温，但阿贝尔展现了扎实的运营功底，给外界留下了专业、坦诚、延续并优化巴菲特商业原则的初印象。

九方智投江宇在实况解读中也针对投资者普遍关心的“接班问题”作了回答，他指出，阿贝尔不是巴菲特的复制品，而是一个正在成型的实业派投资架构师。巴菲特给出的满分评价，不是因为阿贝尔完全复制了自己，而是认可其在执行力、风险控制和估值判断三方面的核心能力。

江宇认为，阿贝尔很难复制巴菲特、芒格“哲学型投资大师”的人格魅力，但他依靠搭框架、管系统、做长期布局，把传承巴老理念、紧跟时代趋势的新一代伯克希尔投资体系构建了起来。

本届股东大会上，“AI巴菲特”亮相同样引人注目，阿贝尔借此着重强调了网络安全与AI伪造带来的风险。面对人工智能，伯克希尔将加大能源基础设施投资，本质是布局AI算力上游企业，这依旧贴合伯克希尔擅长的实体基建、重资产领域。对此，九方智投陶思想表示，从当前伯克希尔的持仓来看，传统巴菲特式的持仓在减少，而AI+能源基建成为阿贝尔更乐于关注的方向。

陶思想认为，AI不是简单的科技升级，而是对冲人口下行的关键手段，投资AI，本质上是在押注未来社会如何应对人口与劳动力的再平衡。

尾声

奥马哈的钟声渐远，价值投资的灯火长明。

坚持长期主义，守护投资初心——多年来，九方智投以巴菲特股东大会为锚点，以全程直播、投教课程、实地调研等形式将理性投资、价值投资、长期投资的底层逻辑拆解为可认知、可借鉴的命题，让大师思想从国际舞台走进中国投资者的投资日常。

进入五月，5·15全国投资者保护宣传日临近，九方智投也将以此次活动为契机，践行投资者教育责任，帮助投资者提升风险识别能力与自我保护意识，与千千万万中国投资者并肩同行，在价值投资的坦途上穿越周期、共同成长。

免责声明：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。