A股之王贵州茅台召开业绩说明会，一系列备受关注的问答，广受人民群众关注。

今天下午，贵州茅台召开午2020年度及2021年第一季度业绩说明会，与广大投资者进行交流。2020年度，完成茅台酒及系列酒基酒产量7.52万吨,同比增长0.15%；营业总收入979.93亿元，同比增长10.29%；净利润466.97亿元，同比增长13.33%。

2020年，“十三五”茅台酒技改项目全面完成投产，新增茅台酒基酒设计产能4,032吨；3万吨酱香系列酒技改项目有序推进，新增系列酒基酒设计产能4,015吨。

2021年第一季度，贵州茅台实现营业总收入280.65亿元，同比增长10.93%；净利润139.54亿元,同比增长6.57%。

公告显示，茅台将于6月9日召开股东大会，很多投资者也关心参加股东大会及买酒的问题。值得注意的是，去年“取消”的交流环节，将在今年有安排。

关于茅台酒的提价、扩产、股东会买酒、增加直销网点、同业竞争、同行竞争等问题，茅台高管的回答，中国基金报全面整理出问答如下：

1、扩产需综合考量，正在开展论证

对于茅台的产能极限及扩产问题。

贵州茅台董事长高卫东表示，扩产能要参考市场前景，结合茅台技术人才储备、土地资源、生产性物资供给、生态承载能力等因素进行综合考量，公司正在开展相关论证工作。

2、要有国企担当，目前没有调整产品价格计划

对于茅台酒未来提价计划。

董事、代行总经理职责李静仁表示，茅台作为国有企业、行业领军企业，作为一家有担当、顾大局、负责任的企业，不仅要考虑经济效益，还要体现国有企业的担当。截至目前，公司没有调整产品价格的计划。

李静仁表示，2020年以来，公司坚持把“稳市稳价”工作作为市场管理工作的首要任务，茅台酒拆箱销售是为了尽量减少流通环节，引导开瓶消费，最大程度保障消费者饮用需求。关于开箱销售持续时间的有关情况，公司将结合市场实际进行综合研判。

3、目前还在执行拆箱计划

公司目前是否还执行拆箱计划。

高卫东表示，目前还在执行。

4、今年股东大会将安排交流环节

去年意外的没有交流环节之后，今年将安排。

副总经理、财务总监、董事会秘书刘刚表示，今年股东大会将安排交流环节。

5、面向股东开放预约资格，股东会现场不卖酒

对于股东大会期间股东买酒问题。

高卫东表示，机场和酒店去年因为疫情原因暂停售酒活动，今年将按相关的规则和政策正常进行。同时，初步考虑，今年年度股东大会将延续去年的售酒方式，面向股东开放预约资格，以满足广大股东的购酒需求。但会议现场不安排售酒。

6、将根据市场需求增加自营网点设置

对于未来是否持续增加直销和电商渠道。

高卫东表示，近年来，公司为巩固和强化自营公司功能定位和市场调控能力，致力于自营公司网络布局的发展和客户资源的拓展，目前自营公司销售占比已大幅提升。2021年，公司已在重庆增设1家自营店，接下来，还将根据市场需求继续增加网点设置。

李静仁表示，渠道管理一直是公司关注的重点。未来公司将继续深化营销体制改革，尽快实现渠道、市场、客户等资源的高度聚合和高效利用，进一步提升效益。

7、在全球64个国家和地区有经销商

茅台的海外发展计划。

董事、代行总经理职责李静仁表示，目前，公司在全球64个国家和地区有104家海外经销商，在五大洲（亚洲、欧洲、美洲、非洲、大洋洲）均有经销商。公司将综合考虑市场情况，构建以国内为主，国内国外相互促进的良性发展格局。

8、目前没有回购股票计划

对于是否回购。

高卫东表示，公司没有收购本公司股票的计划。

9、与习酒严格区分、独立运营，有显著区别，不会混淆

对于习酒的同业竞争问题。

高卫东表示，（贵州茅台）股份公司与茅台集团及下属其他子公司严格区分、独立运营。习酒公司在原料采购、生产工艺、生产产线、销售渠道、产品设计和业务性质等方面均是独立的，其商标、品牌形象、客户群体、产品定位、风味特征与股份公司产品有着明显的区别。

股份公司经过多年经营，已经形成了独特的品牌形象、品牌定位和声誉，与茅台集团和习酒公司有着显著的区别，不会形成混淆。从历史数据看，股份公司产品的产量和销量一直以来处于持续稳定上涨的态势。茅台酒仍然处于供不应求的状态，系列酒也仍是紧俏资源，整体市场形势仍然很好。

集团公司对股份公司的发展，一直以来都是高度重视的，永远放在第一位支持。对广大投资者就茅台的治理、改革与发展，所提出的意见建议,所表达的意愿期许，也特别珍视。请大家放心，茅台始终都会是一个负责任的企业，会尊重和维护广大股东的合法权益。

10、明确要求经销商不得发生捆绑搭售行为

对于茅台搭售系列酒问题。

高卫东表示，公司明确要求经销商不得发生捆绑搭售行为，目的和出发点，就是要维护好市场秩序、保障好消费者的正当权益。在今后的市场工作当中，我们将一如既往抓好市场管理。

11、中国白酒行业始终保持着良好的竞合发展势头

对于白酒同行之间的增长与比较。

李静仁表示，近年来，在茅台的倡议下，中国白酒行业始终保持着良好的竞合发展势头。“一花独放不是春，百花齐放春满园”，我们很欣喜地看到，兄弟企业取得了新发展成就，特别是在疫情后全球经济陷入衰退的大环境下，各兄弟企业的高速发展，正彰显出中国白酒行业的蓬勃生机，同时也映射出国内国际双循环发展格局的良好前景。

茅台有信心、有底气、有能力办好自己的事。我们都将立足扩大内需这个战略基点，保持战略定力，坚持稳中求进，努力推动公司实现高质量发展。

12、一季度利润增幅低于收入增幅是因为税收问题

对于一季度净利润与营收不同步的原因。

高卫东表示，公司利润增幅低于收入增幅，主要是本期股份本部对控股子公司销量增加，使消费税及附加增加。根据现行白酒消费税政策，公司本部销售给控股子公司的产品均已计缴消费税及附加税。

13、一季度经销商预付款减少使预收账款降低

对于一季度预收款下滑以及经营现金流为负的情况。

高卫东表示，公司预收账款降低主要是本期收到经销商预付货款减少。经营性现金净流量为负值，主要是公司控股子公司财务公司不可提前支取的定期存款增加及本期支付的税金、原辅料款增加。

目前，公司生产经营正常，各项工作有序推进。

14、税费增加并非与贵州省地方债相关

对于上缴税费增多是否与贵州省地方债有关。

高卫东表示，公司上缴税费严格按照国家税收相关规定。2021年一季度税金增加主要是本期股份本部对控股子公司销量增加，使消费税及附加增加。

15、始终坚持资金的投资安全、未参与较大风险投资

对于账上现金投资收益问题。

董事、代行总经理职责李静仁表示，公司充裕的货币资金是持续健康发展和应对风险挑战的重要保障，是公司的发展护城河。对于资金运用，公司始终坚持在资金安全的前提下提升收益水平，未参与任何可能给本金安全带来较大风险的投资活动。谢谢您的关注！