香港万得通讯社报道，3月3日，股市强劲反弹，现券期货略走弱。国债期货窄幅震荡小幅收跌，10年期主力合约跌0.07%；银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1bp；银行间资金供给充足，回购利率续降，隔夜回购加权利率跌破1.5%关口；少数网红信用债波动较大，“18红星家居MTN001”涨逾26%，“18冀中能源MTN002”涨逾126%。
交易员表示，受股市上涨波动影响，债市稍显疲态；两会即将开幕，市场目光仍聚焦在政府工作报告对今年经济预期以及财政赤字和地方债发行规模等。
上海一券商交易员称，近期风险资产波动较为剧烈，虽然今天股市和部分大宗工业品再现暴力拉升，但在政策连发警示的情况下，后市的不确定性仍较强，因此债市的情绪支撑还在。
国债期货窄幅震荡小幅收跌，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。银行间主要利率债收益率窄幅波动小幅上行1bp左右，截至17:00，10年期国开活跃券200215收益率上行0.25bp，10年期国债活跃券200016收益率上行0.5bp。
信用债行情整体稳定，少数网红债波动较大。红星美凯龙债券普遍上涨，“18红星家居MTN001”涨逾26%，“16红美02”涨近5%，“19红美02”涨超3%，“19红星03”涨逾2%。大连万达债券普涨，“20大连万达MTN001”和“20大连万达MTN003”均涨超5%。冀中能源债券波动较大，“18冀中能源MTN002”涨逾126%，“20冀中能源CP002”跌逾5%。此外，“20阳煤CP019”跌逾19%，“20晋煤MTN013”涨逾21%，“16四会农商二级”涨逾13%，“19海淀国资MTN003”涨超5%。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月3日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。
资金面方面，银行间资金供给充足，回购利率续降，其中存款类机构隔夜回购加权利率跌破1.5%关口，七天加权利率则创近两个月新低。交易员表示，除同业存单到期量较大外，3月初资金需求端影响因素不多，短期流动性料依旧稳中偏松，跨季压力可能要到月中缴税后才逐步显现。
南京一银行交易员表示，两会马上就要开幕，一般两会期间市场都没什么行情。跨季需求现在还不多，主要还是关注中下旬；而且目前资金面不错，多数机构可能也要再观望一下月中缴税的影响，再敲定跨月的具体安排。
关于3月资金面，中信固收称，预计3月流动性中性偏宽。从近期央行的货币政策工具操作态度看，央行意在维持银行间资金面的稳定，同时我们认为后续结构性的通胀脉冲也不会对货币政策产生制约，货币政策依旧会维持稳定的主基调。而从影响银行间流动性的主要因素看，财政因素与现金的回流将对银行间流动性产生利好，预计3月资金面依旧呈现中性偏宽的整体态势。最后对于3月资金面，除了“两会”定调外依然需要注意定向降准、季末考核、存单价格以及再贷款续作情况的影响。
一级市场方面，今日招标的国债和农发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，财政部3年、7年期续发国债中标收益率分别为2.8412%、3.1878%，边际中标收益率分别为2.8682%、3.2278%，投标倍数分别为2.98、3.62。农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.5531%、3.6966%，投标倍数分别为4.53、3.27。
国内股市方面，A股两市股指震荡走升，周期、金融板块爆发，上证指数收涨1.95%，深成指涨1.23%，创业板指涨1.04%。万得全A涨1.66%。北向资金净买入90.1亿元。国际市场方面，美债收益率高位回落，截至发稿，10年期美债收益率报在1.42%附近。
宏观数据方面，中国2月财新服务业PMI为51.5，为2020年5月以来最低值，前值52.0；综合PMI为51.7，前值52.2。
宏观政策方面，昨日银保监会主席郭树清在国务院新闻办新闻发布会上表示，美发达国家的金融市场和实体经济严重背道而驰，担心这一情况迟早会被迫调整。今年整个市场利率在回升，估计贷款的利率也会有回升，可能会有所调整。据澎湃新闻，郭树清提到的贷款利率会提升，主要指前期一些贷款财政贴息等政策会退出，而不是口头加息。
日前财政部部长刘昆出席二十国集团财长和央行行长视频会议时表示，应加强宏观经济政策协调，统筹疫情防控和经济复苏，避免过早退出经济支持措施。2021年，中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度。
十三届全国人大四次会议和全国政协十三届四次会议将分别于3月5日和3月4日在北京召开。
关于债券市场走势，国君固收称，此番银保监会表态，进一步确定了货币政策重心切换到金融防风险。短期来说，对于已经调整过的债市而言冲击不大，市场仍可以预期的是两会前后流动性平稳。但中期而言，政策指向“紧货币”与“紧信用”并行，基本面大概率演绎为滞胀格局，那么股债双杀的风险可能无法避免。
江海证券称，政策上可能边际收紧，实体经济面临的金融环境可能较此前更紧一些；短期内通胀预期交易暂缓、风险资产价格下行有利于债券多头，近期长债表现相对强势；但中期来看，通胀和海外经济复苏压力犹在前头，利率现阶段趋势性下行的可能性不大。
华泰固收称，经济渐进修复+再通胀的宏观环境对债市当前不算友好，短期债市处于平衡态，预计窄幅震荡中等待转向，10年期国债收益率临近3.3%可能是个短期平衡点。后续仍需提防利率债供给“面多不加水”、资金面扰动、通胀压力、美债和A股波动的情绪传导等。
