香港万得通讯社报道，3月4日，隔夜美国股债双杀，国内股市大跌债市小幅走弱。国债期货震荡走弱小幅收跌，10年期主力合约跌0.10%，银行间主要利率债收益率上行1-2bp，中短券调整幅度较大；银行间资金面收敛，主要回购利率明显反弹，隔夜回购加权利率上行逾40bp报在1.9%附近；煤炭能源信用债券波动较大，“大同煤矿CP005”跌逾10%，“20冀中能源PPN005”涨逾14%。交易员表示，隔夜美国较长期国债收益率上扬，国内债市交投情绪不佳，但收益率整体波动并不算大，不过隔夜质押式回购利率反弹明显，短券走势更弱。
北京一基金交易员谈到，市场仍在静待明日全国人大开幕的重磅报告，包括政府工作报告对今年经济的展望，以及财政部报告提出的赤字率和地方新增债券发行规模是否符合预期，都是关注的焦点。
国债期货震荡走弱小幅收跌，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.04%。银行间主要利率债收益率上行1-2bp，中短券调整幅度较大。截至17:30，10年期国开活跃券200215收益率上行1.14bp，5年期国开活跃券200212收益率上行2.25bp；10年期国债活跃券200016收益率上行1bp，5年期国债活跃券200013收益率上行1.75bp。
信用债整体行情稳定，不少网红债波动较大，尤其是煤炭能源债券波动较大，“大同煤矿CP005”跌逾10%，“20冀中能源PPN005”涨逾14%，“20阳煤CP017”涨逾13%，“20阳煤CP013”涨逾10%，“19阳煤MTN001”涨超8%，“20阳煤CP012”涨超6%。“20红美01”跌21%，盘中临时停牌。据外媒，红星美凯龙称将如期兑付6月和7月到期或回售的境内债，资金来源为运营回款和融资。
此外，“20柳钢集团MTN001”跌逾22%，“18泰达投资MTN002”跌逾22%，“15青国投MTN002”跌逾14%，“18津保投MTN006”涨逾33%，19海淀国资MTN003”涨近20%。
中国证券报周四评论文章称，近期中国债券在相当程度上对美债走势“脱敏”，因中美经济与宏观政策存在周期性错位，中国市场利率水平率先重估，提前反映和消化基本面及政策变化的影响，短期不会快速上行。
公开市场方面， 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月4日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日200亿元逆回购到期，净回笼100亿元。
资金面方面，银行间资金面收敛，主要回购利率明显反弹，隔夜回购加权上行逾40bp报在1.9%附近。交易员称，上日隔夜跌破1.5%后，大行低位出资意愿明显减退，因此今日资金价格开始转向。不过从供给情况来看，整体供给仍较为充裕。加之央行在公开市场逆回购操作不缓不急，“两会”将至市场心态较为稳定。
关于3月资金面，中信固收称，预计3月流动性中性偏宽。从近期央行的货币政策工具操作态度看，央行意在维持银行间资金面的稳定，同时我们认为后续结构性的通胀脉冲也不会对货币政策产生制约，货币政策依旧会维持稳定的主基调。而从影响银行间流动性的主要因素看，财政因素与现金的回流将对银行间流动性产生利好，预计3月资金面依旧呈现中性偏宽的整体态势。最后对于3月资金面，除了“两会”定调外依然需要注意定向降准、季末考核、存单价格以及再贷款续作情况的影响。
一级市场方面，今日招标的国开债和进出口行债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，国开行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为3.1465%、3.3541%、3.6296%，投标倍数分别为5.18、5、3.87。进出口行3个月、3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.9416%、3.1974%、3.3937%、3.6893%，投标倍数分别为4.81、2.8、3.19、4.23。
国内股市方面，A股沪深两市股指全天震荡下滑，机构抱团股再度狂泄打压市场，上证指数收盘下滑2.05%，守住3500点关口；创业板指跌4.87%；上证50指数跌2.85%；万得全A跌2.54%。国际市场方面，隔夜欧美国债收益率大幅上行，截至发稿，10年期美债收益率报在1.46%附近。
宏观政策方面，日前银保监会主席郭树清在国务院新闻办新闻发布会上表示，美发达国家的金融市场和实体经济严重背道而驰，担心这一情况迟早会被迫调整。今年整个市场利率在回升，估计贷款的利率也会有回升，可能会有所调整。据澎湃新闻，郭树清提到的贷款利率会提升，主要指前期一些贷款财政贴息等政策会退出，而不是口头加息。
全国政协十三届四次会议3月4日下午3时在人民大会堂开幕，3月10日下午闭幕。根据安排，十三届全国人大四次会议将于3月5日召开。
日前财政部部长刘昆出席二十国集团财长和央行行长视频会议时表示，应加强宏观经济政策协调，统筹疫情防控和经济复苏，避免过早退出经济支持措施。2021年，中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度。
关于近期市场走势，华创固收称，2月全球领先指标回暖，未来欧洲部分地区解封或加速经济复苏；海外主要央行宽松基调延续，关注英央行量化宽松退出讨论；美债收益率大幅上升，美元震荡下行，国际油价持续上涨；疫苗接种以及美国财政刺激计划持续推进等因素影响下，全球经济或将逐步修复，2021年海外市场对国内债市影响或偏利空。
国君固收称，总体而言，疫情冲击下美国经济不但没有陷入债务通缩循环，居民可支配收入、实物消费支出、实物商品通胀反而连创新高，大宗商品暴涨+损益平衡通胀率高企的背景下，50年来最严重通胀的预期并非空穴来风。随着通胀预期持续升温，美债利率上行的确定性非常强，分歧在于上行节奏和短期上行潜在空间。但无论节奏和空间如何，随着利率上行的一致预期越来越强，高利率是刺破资产泡沫的利刃，全球金融市场的动荡或将加剧。
