新年“开门红”领涨小盘股后市行情可期

张玲 2023-01-09 08:55

2023年开年首周,小盘股表现持续活跃,代表指数国证2000指数、中证1000指数领涨宽基,跟踪小盘股指数的ETF涨幅也较为明显。多位业内人士认为,在偏暖的市场环境下,业绩增速较快的成长风格标的表现将更加突出,预计2023年市场风格将聚焦成长风格和小盘风格,小盘股行情值得期待。

统计显示,截至1月6日,国证2000指数开年以来涨幅达3.63%,中证1000指数开年以来涨幅也达3.48%,对比沪深300指数、中证500指数同期区间涨幅分别为2.82%、2.53%,领先明显。

场内跟踪小盘股指数的ETF首周涨幅也较为明显,华泰柏瑞中证1000增强ETF首周净值涨幅4.36%,华夏中证1000ETF、汇添富中证1000ETF等7只中证1000ETF均涨超3%。此外,万家国证2000ETF也连续4日上涨,首周净值涨幅为3.36%。

对于小盘股持续活跃,万家国证2000ETF基金经理杨坤认为,最主要的原因是投资者情绪回暖以及节前低基数效应。杨坤表示,从元旦跨年全国各地发布的信息回馈看,国内几大城市居民消费、出行复苏进度远超预期,给市场信心带来极大提振。业绩层面来看,在经济复苏初期,中小公司业绩弹性相对更强。从资金层面看,市场成交量恢复和风险偏好提升对小盘股的提振效果更明显。因此,小盘股今年开年以来走势较好。

汇成基金研究中心表示,小盘股通常集中在过去两三年受疫情严重影响的一些行业,例如旅游、酒店和影视等,这些板块标的超跌明显,估值处于偏低水平。2022年底以来,随着越来越多的经济刺激计划密集出台,预计2023年国内经济有望明显复苏。因此,在疫后复苏的普遍共识下,公募基金开始关注具有疫情受损、估值超跌特征的小盘股,更加注重布局这类标的短期修复机会。

杨坤认为,经历二次探底后,2023年A股市场指数全年或将迎来小牛市,核心驱动逻辑在于疫后修复趋势与投资刺激,风格上依旧看好小盘行情。

“首先,回顾历史,我们发现危机事件过后,小盘股比较容易占优。”杨坤表示,这是因为大盘股占比高的行业往往跟宏观经济相关性较高,危机刚刚过去时,经济还没得到显著好转,大盘股恢复元气的时间会更长。而小盘股在政策、流动性的呵护下,业绩弹性和情绪弹性相对更大。

其次,从政策方面看,二十大报告奠定了安全与科技是当下发展的关键词,小盘指数科技成分含量相对更高,更贴合国家发展的大趋势。

最后,从资金层面看,近年来机构对小盘风格的关注度正逐渐提升,布局策略也从抱团追高景气板块转为挖掘受损品种修复性机会。

此外,汇成基金表示,随着疫情冲击逐渐开始消退,国内经济的阶段性底部或已出现,预计2023年A股行情整体趋势向上。考虑到2023年在海外经济衰退态势下外需将回落,顺周期性较强的大盘风格表现或偏弱。“通常在偏暖的市场环境下,业绩增速较快的成长风格标的表现将更加突出,因此预计2023年市场风格将聚焦成长风格和小盘风格,小盘股行情值得期待。”

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