为推动程序化交易规范发展，此前证监会指导交易所出台加强程序化交易监管系列举措。

不少量化私募表示，旗下产品的交易行为及策略并未涉及监管认定的重点监控事项，后续将继续完善交易合规性，提升策略多样性。

有私募认为，监管新规下，交易频率过高会受到限制，量化机构在策略和交易方面会更倾向于布局中低频策略，交易策略低频化或成趋势。

程序化交易监管新规落地

量化私募积极调整

在程序化交易监管新规发布后，多数受访量化私募管理人表示，公司的策略和产品不涉及交易所认定的重点监控的交易行为，所以在策略和交易方面的调整不大，更多的是重点监控交易环节的风控情况。

启林投资表示，启林一直坚持中低频换仓，所以，在策略和交易方面进行的调整不大。启林新的交易系统进一步加强了对于交易情况的监控和风险的防范，确保产品交易符合监管指示。

念空科技表示，规模比较大的账户会进行一些微调，整体而言影响不大。

在玄信资产看来，量化机构会在两个方向有所改变，一是交易的合规性，未来在交易方向上，除了对收益的追求，可能还会逐步兼顾市场交易公平性、市场流动性冲击等更为宏观的目标；二是策略的多样性，过去量化机构的策略收益来源大多以量价逻辑为主，未来会从其他维度挖掘发现收益来源，包括基本面数据、另类数据等。

大岩资本表示，采用超高换手率或以日内T+0策略为主的量化机构，需要考虑交易速率和拆单数量的限制，可能会采取分散资金到多个账户或适当降频的办法达到监管要求。

蝶威资产总经理魏铭三认为，降低交易频率、更加专注于对市场结构的研究以及价值股票的挖掘，才是模型开发的重点。超额收益并不一定要从交易中获得，通过中长期模型获取选股并持有的超额收益是研究重点。

引导程序化交易规范发展

未来将不断成熟

蒙玺投资认为，程序化交易是量化私募的重要交易手段，随着资本市场不断成熟，交易模型越来越复杂，对速度、反应等要求越来越高，交易逐渐数字化，必然会进入程序化交易阶段。从海外资本市场发展历程看，随着量化投资者数量越来越多，程序化交易比重也会越来越高，资本市场将趋于成熟。

大岩资本也认为，程序化交易在美国市场已经相当普遍，其交易金额占全市场一半以上，即便是主观投资的管理人，也可以运用程序化交易提高收益，监管的积极措施有利于行业健康发展。

玄信资产认为，随着数据逐渐积累，程序化交易的统计效果会逐渐增强。预计程序化交易未来会应用在更多的交易场景中，很有可能会像海外一样成为市场的主流交易方式。

魏铭三表示，作为私募机构，在监管的要求下合规交易，力争创造稳定回报，是长期的努力方向。

念空科技表示，新规有效规范了量化投资的交易情况，对行业的长期发展是非常有利的。未来依赖选股获取超额收益的模型将会有长足发展，而过度依赖极致交易的模型会越来越少。

启林投资认为，新规有利于程序化交易的良性发展。新规首先认可了程序化交易的合理性，同样提出了一系列较为严谨细致的要求。在这个框架下，程序化交易可以根据交易目的明确自己的发展目标。各个量化私募也可以在明确的赛道上进行比赛，在确保安全公平的条件下，通过各自的策略迭代给投资者带来更好、更稳定的收益。

华北地区某百亿量化私募称，加强监管将推进程序化交易更加规范，提升量化行业的整体监管透明度，还能打击“假量化”和利用程序化交易进行的违法违规行为，长期来看有助于促进量化行业健康有序发展。