自今年5月底以来，人民币汇率一路强势上扬。从当前情况来看，人民币中期升值趋势尚未结束。人民币升值对股票市场整体利多，哪些要点值得关注？
人民币升破6.6关口
自今年5月底以来，人民币汇率一路强势上扬。11月9日，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.6关口，这是2018年6月底以来的首次。
人民币兑美元汇率较5月底的低点已升值近8%。同期，人民币兑一篮子货币的升值幅度尽管未及人民币兑美元升幅明显，但目前也有超3%的升值。
11月10日，离岸人民币兑美元升幅扩大至150个基点，再次突破6.60。
截至目前，人民币对美元汇率不仅“弥补”了2019年“破7”以来的跌幅，还回补了2018年6月底以来的调整幅度。
美元指数继续弱势
人民币持续升值之际，美元指数则是继续呈现弱势趋势。11月10日，美元指数小幅下跌，最低值92.6038。
分析人士表示 ，美元疲软还将持续，美元指数或在本轮走弱中跌破91。
上周，美联储最新决议仍是“按兵不动”，利率水平维持在0%至0.25%。同时，美联储主席鲍威尔表达了对经济复苏的担忧，并表示尚未考虑缩减资产购买的力度。这预示着未来美国货币政策还将维持宽松，美元或继续走弱。
兴业证券表示，从当前情况来看，人民币中期升值趋势尚未结束，美元指数有进一步破位走低的可能。
国内“紧货币+宽信用”仍将持续一段时间，人民币相对利差尚未超调，中美利差维持在历史高位吸引外资持续流入。
参照2017-2018年升值周期，判断此轮升值目标点位在6.50附近。目前基本面较上一轮更佳，因而人民币大概率能升值突破6.50。短期内假如人民币升值过快，CFETS指数突破98，有可能触发央行调控，比如启动逆周期因子、加快出海新政推出。
航空、造纸纷纷上涨
11月10日，股指延续震荡走势，机场指数上涨5.72%，涨幅第一；航空、造纸、银行等略涨。
隔夜美股收盘涨跌互现，道指涨逾800点，纳指跌近200点；航空、能源及邮轮股表现强势。
辉瑞公司和Bio NTech周一宣布，他们的冠状病毒疫苗在预防Covid-19（无先前感染迹象的人）中对预防Covid-19的有效性超过90%，这将这一发展称为“科学和人类的美好日子”。
根据目前的预测，辉瑞和BioNTech预计到2020年将生产多达5000万剂疫苗，到2021年将生产多达13亿剂疫苗。
世卫组织表示，是时候让世界从新冠肺炎大流行中恢复了；明年三月可能从根本上改变新冠肺炎疫情发展方向。
有机构人士表示，市场波动的风险依然较大。随着汇率的不断升值，其引发的“热钱”持续流入，以及人民币升值受益板块、对出口行业的影响也愈发引起关注。
本币升值受经济支撑
国家外汇管理局副局长王春英表示，近期人民币升值主要是受到经济基本面的支撑。中国率先控制了疫情，经济社会恢复发展，国际货币基金组织预测今年中国将是唯一实现经济正增长的主要经济体。
出口形势良好，境外长期资金有序增持人民币资产，人民币汇率在市场供求推动下有所升值。这是有管理的浮动汇率制度下，市场供求对汇率形成发挥决定作用的应有之意。总体来看，人民币升值的幅度还是相对温和的。
浙商证券李超团队认为，近来人民币升值的主要原因包括我国基本面在全球占优且货币政策正常化。近期还出现了一些边际变化，如贸易顺差持续、银行间外汇市场供需关系改善等。继续调升人民币兑美元汇率中枢至6.5。
经长期与海外投资者交流，看好本币汇率，因此喜欢做多风险资产，比如股票。外资关注的领域相对比较集中，主要聚焦在消费、医药、地产和金融领域。
海外投资者在投资一个相对不熟悉的国家或地区时，往往会选取龙头，所以在人民币升值的背景下，总体有利于龙头股票的估值和流动性改善。
此外，人民币升值有利于债券市场，因为海外投资者也会加大这方面的配置。
人民币升值影响几何？
分析师表示，人民币升值势头对国内股票市场整体来说是有利的。
今年以来，股市、债市以及股权市场都流入了大量的资金，资金流入的动机除了中国经济最稳定和中国的资产收益率更高以外，也看好人民币升值带来的资产增值。
对各类资产产生哪些影响呢？
1、 外债较高行业
人民币升值的情况下，以本币计算的外债金额会下降，这样一个公司或行业外债比例越高，人民币升值就会对其越有利。
其中，航空运输业比较突出，因为航空运输业的飞机和航空器材以租赁为主。
2、进口型行业
进口型的行业将会有较大受益，如造纸、化工、交通运输、钢铁等。
航空运输业需要大量进口航空燃油，燃料费用占航空公司总成本30%左右，人民币升值降低购买成本。
11月5日，民丰特纸在互动平台表示，木浆是公司的主要原材料，公司使用的木浆大部分来自进口。如果浆价下跌无疑会降低公司产品的生产成本。假设其他条件维持不变的前提下，人民币升值应该有利于公司业绩增长。
3、金融、地产
2006-2007年的大牛市中，金融地产股气势如虹背后就有人民币升值驱动。人民币走强，以人民币计价的房地产等受到欢迎。当然，在“房住不炒”的背景下，房价大幅上涨的逻辑已不存在。
4、蓝筹股
人民币升值大背景下，新兴市场会受到国际投资者青睐；国际资金流入利于大盘，进一步加速蓝筹股的估值修复。
如何应对升值不利影响
本币升值，对于经济发展来说，有利于对外投资、企业进口，居民在出国求学、旅游购物时的购买力也更强了。不过，外贸出口型行业比较不利，如家电、通信、电气设备、机械设备等。
为应对人民币持续升值的不利影响，兴业证券表示，央行后续可能部分调整政策使得人民币升值速率放缓。这些变化可能包括：
1、 进一步放宽境内出海政策。
2、重启逆周期因子向人民币贬值方向发挥作用。
3、对远期结汇实施风险准备金。
今年已经逐步放宽出海政策，包括：QDII扩容；跨境理财通即将通车；QDIE/QDLP增加试点；临港自贸区、粤港澳大湾区、海南自由港；深港ETF互联互通通车。
从历史经验看，QDII扩容对证券投资项下资金出海具有明显的提振作用，随着资金更多“走出去”，美元兑人民币也进入筑底期（人民币升值后期）。
