香港万得通讯社报道, 2月19日，A股医美概念两极分化，爱美客一度下跌14%，收盘跌7.8%，华熙生物、昊海生科跌幅也较大，但朗姿股份涨停，华东医药高位横盘。
2020年下半年以来，医美概念已经成为了各路资金的“新宠”，机构一致认为中国医美行将迎来高增速的黄金十年，这是近阶段市场对医美概念股持续追捧的主要原因。
医美行业风头正劲
根据艾瑞咨询发布的《2020年中国医疗美容行业洞察白皮书》数据显示，2019年中国医疗美容市场规模达到1769亿元，增长率高达22.2%；2019年中国医美用户1367.2万人，预测2023年医美用户达2548.3万人。
另据Frost &Sullivan统计，2014~2019年中国医美市场规模复合增长率为22.5%，是全球增速最快的国家之一，其预计中国有望在2021年超越美国成为全球第一大医美市场。
由于中国医美每千人的每年诊疗次数仅为美国的四分之一，韩国的六分之一，很多知名机构预测未来这一行业将继续保持超高速增长。
安信证券认为，中国已成为第二大医疗美容服务市场，增长仍具潜力。市场持续增长动力来自于：（1）庞大的用户基数。2020年中国医美用户将达到 1520万人，女性用户占比约90%；
（2）高复购率；（3）客单价提升。2015年至 2019年，中国医疗美容服务人均开支从人民币46元增至人民币 103元，复合年增长率为 21.9%，预计 2024年达到人民币 223元。
东吴证券预测，根据数据，2020年中国医疗美容市场规模约1975亿元，预计2023年市场规模达3115亿元。
目前，市场各研究机构一致认为：未来5~10年将是医美赛道发展的黄金时期。
上市公司扩张版图
近期医美概念热股非华东医药莫属。2月18日盘前，公司公告了两笔重大交易，金额合计约3亿美元，包括以1.895亿美元获得全球在研创新药PRV-3279两个适应症在中国市场的独家临床开发及商业化权益，以最高8500万欧元收购西班牙EBD能量源设备医美企业High Tech公司100%股权。2月18日，华东医药高开高走，最后封涨停板，领涨创新药与医美板块。近四个交易日连续上涨，累计涨幅超30%。2月19日，在高位继续保持强势。
作为医美行业的头部公司之一，华东医药在非手术类产品矩阵方面所囊括的品类齐全，近年来更是通过收购不断扩张医美版图。
2018年，华东医药收购了主打美容线、长效微球、玻尿酸的英国Sinclair公司；2019年，入股主营冷冻祛斑医疗器械的美国医美公司R2；2020年8月，华东医药与韩国上市公司Jetema就其A型肉毒素产品在中国的独家代理权签订协议；2020年10月，公司公告收购瑞士玻尿酸企业Kylane，获得其新型含利多卡因透明质酸填充物（玻尿酸）产品的全球独家许可，并已获得欧盟上市许可。
此前股价高涨的爱美客、华熙生物，也是医美行业的细分龙头。自2020年9月底登陆创业板以来，爱美客股价一路走高，市值从上市最初的300多亿元一路攀升，今年2月1日总市值首度突破1000亿元大关。
华熙生物作为全球最大的玻尿酸研发、生产、销售企业，2019年全球市占率高达39%，并在医美、护肤品领域跑马圈地后，最近又推出了国内首个玻尿酸食品品牌“黑零”，并一举将公司股价推上新高，一度突破千亿元市值。
A股医美概念股还包括朗姿股份、奥园美谷等；港股市场的部分医美概念股包括四环医药、康哲药业等。
盈利能力是另一回事
不过，资本市场专业人士指出，医美市场增长虽然较快，但营销费用支出也十分惊人，到最后的盈利可能不尽如人意。
细分来看，医疗美容产业链可以分为三个部分：上游包括原料生产商、产品、设备制造商，中游则是医美机构，下游医疗美容营销平台。
上游因为产业和格局相对集中，龙头企业毛利率水平高，具有资金和技术密集型行业特征，对于企业的技术储备、研发支持和工艺积累要求高，并且行业具有专利保护和审核批准等特点，行业整体的门槛和壁垒较高，从而获得产业链条的大部分利润。
中游、下游医美机构，为了获客不得不投入巨额的广告费用，这对于医美机构来说，肯定是巨大的负担，必然拉低每股盈利，此外，一旦外部竞争加剧，营销投入与获客收入不成正比，企业将面临生存危机。
