相比过去两年的沉寂，2021年以来，多家传统行业的上市公司及企业家频频出手，参投或是成立私募股权（VC/PE）基金。久违的企业风险投资（简称CVC）又回来了!

据不完全统计，仅3月，就有20多家机构出资或参与VC/PE基金，包括广东著名药企白云山，2020年最牛的手套股英科医疗，甚至传统养猪企业温氏股份、双汇发展等都纷纷现身。仅今年一季度，就有近40家上市公司出资或参与VC/PE基金，而2020年上半年，A股仅有48家上市公司出资或参与。

投中研究院院长国立波表示，传统企业重新点燃投资VC/PE的热情，主要有两个原因：第一，在上市公司所处产业内进行投资，以实现产业链的拓展与延伸，有利于公司的长期发展；第二，去年下半年以来，资本市场有所好转，在此之前，上市公司因为股权质押爆雷的情况逐渐出清，股市的流动性有所缓解。在这种情况下，上市公司开始有资金能力布局产业规划。

泰格医药一口气投了5家基金

上述企业中最让人惊讶的是千亿市值的泰格医药。3月30日，泰格医药一口气发布5条参与设立基金的公告。

据记者粗略统计算，泰格医药此次一共出资超5亿元。事实上，自2016年起，泰格医药便大力参与设立并投资医疗专业基金，不仅是启明创投、盈科资本、云锋基金、君联资本、毅达资本、博远资本等一众知名创投机构的出资人（LP），还公开投资了同力生物、泽润生物、百因诺等60家医疗健康领域的企业。

华南一家医疗基金的投资人表示，跟高瓴资本一样，泰格医药几乎投了中国医疗行业的“半壁江山”。除了反哺当年投资过自己的创投机构之外，泰格医药的投资靶点也相当聚焦，就是和他们业务相关的企业或是基金，形成强大的业务协同效应。

越来越多的上市公司深谙此道，通过直接投资或是间接参投VC/PE来悄悄延伸自己的势力版图。

中国式CVC 打造“顶级独角兽”

在过去两年中，传统企业在流动性的忧虑下放缓了投资的脚步，但是互联网产业资本却如火如荼地进行着，大量“中国品牌”崛起的背后少不了它们的持续输血。

公开资料显示，在蔚来生存岌岌可危、资金链断裂之际,腾联想创投及时输血并连续注资。在IPO之前的5轮融资中,腾讯至少有3次参与,并在其上市后还不断增持。如今,正常运转起来的蔚来又重新被视为“中国新能源汽车之光”“中国版特斯拉”。

除此之外，马云和虞锋联合发起的云锋基金不仅投资万亿级独角兽蚂蚁金服，更投出了澜起科技、宁德时代、药明康德、居然之家、VIPKID、瓜子二手车等多赛道的独角兽。

这两年新晋的互联网新贵美团的王兴、字节跳动的张一鸣等更是“联手”投资了黑蚁资本，后者则投资了泡泡玛特、元气森林、喜茶等多家消费赛道独角兽。

不少年轻的创业者由于缺乏在产业耕耘的经验，尽管产品技术做得足够出色，但没有办法与庞大的目标用户和企业进行对接，结果就会变得前途艰辛，想成功更是难上加难。而CVC们独特的资源背景和产业优势正好打通了通向成功的“最后一步”。

在此前采访中,腾讯投资管理合伙人李朝晖表示，对于早期公司,一个战略决策或者某次融资里面的一个行为可能决定了生死。在这种状况下,可以为创业公司提一些资本市场和公司治理方面的经验。在腾讯庞大的体系下,还会帮助创业公司做很多内部连接工作,比如广告投放、云服务获取等。

清华五道口金融学院院长助理、创业金融与经济增长研究中心主任田轩曾指出,以腾讯、阿里为代表的中国CVC们与一般VC/PE机构收取管理费和业绩分成的财务投资盈利不同的是,CVC们更注重战略布局、长期投资,以及对上下游乃至更广范围新兴技术、新业态的创新扶持。