查理·芒格曾这样评价巴菲特：“我这辈子遇到的来自各行各业的聪明人，没有一个不每天阅读的——没有，一个都没有。而沃伦读书之多，可能会让你感到吃惊，他是一本长了两条腿的书。”

书籍，作为连接古今、贯通中外的重要载体，在喧嚣热闹中，挤出时间安静地阅读、深入地思考，不仅能使人开阔眼界、博闻强识，更能汲取思想、明理得道。一名价值投资者的必修课，也绝对少不了“读书”。

投资不是一劳永逸的短期行为，在现代经济社会中，要在纷杂的信息中发掘价值，做时间的朋友，离不开深厚的积淀和深刻的思考，而这些“技能”，都能从前人的思考与积累中获知一二。

4月23日，是一年一度的“世界读书日”，东方基金的4位基金经理为大家推荐了他们心仪的书单，本本皆是投资领域的经典之作，愿您站在巨人的肩膀上，收获不一样的风景。

推荐语：

了解巴菲特的人都知道，“经济护城河”的概念是他在1993年致股东的信中提出来的，它是指企业抵御竞争对手的可持续性优势，就如同堡垒周围形成了一条护城河。对于长期投资者而言，所投资的企业如果拥有牢固的经济护城河，就意味着买进了一条能在未来若干年内不会受到竞争对手侵袭的现金流，因此弄清经济护城河的来源和影响因素对于投资意义重大。

《巴菲特的护城河》一书经由晨星公司证券分析部主管帕特·多尔西编著而成，既可以作为初学者的入门讲座，也可以作为从业者进一步构建投资框架的指导用书。作者在书中通过一系列生动的案例解释了如何辨别真假护城河，将真正的经济护城河来源归纳为五类，即无形资产、转换成本、网络效应、成本优势和规模优势；同时揭示虚假护城河的表现形式，如优质产品、高市场份额、有效执行和卓越管理等。另外，作者还花了较多篇幅探讨投资者容易忽略的问题，即经济护城河的宽窄程度以及未来的变化趋势问题，比如是否因为技术变革、行业变迁、劳动力因素改变了经济护城河的宽度，从而影响了未来若干年创造自由现金流的能力等。

在国际读书日这天，把这本《巴菲特的护城河》推荐给大家，希望对大家有所帮助。

推荐语：

本书由金融学泰斗达摩达兰教授撰写，以故事、案例、数字等角度对公司估值的方法进行了叙述。与传统金融估值理论不同的地方在于，本书以故事的益处、挑战和陷阱等角度阐述了金融市场参与者对公司的成长及其估值水平不断变迁的看法。同时结合理论和实践，对估值的问题展开深入研究。

公司估值的方法没有万能公式，其需立足于财务模型，却不拘泥于数字，公司的“故事”方能被深刻理解。

推荐语：

《将心注入》是传记里面的必读。其实人该做的就是抓住当下，为你的未来负责。你得有这点精神，敢于直面人所不见，追涉人所不逮。如果你倾心投入于自己的工作，或者任何值得为之努力的事业，你就有可能实现在他人看来不可能实现的梦想。

推荐语：

投资决策时，投资者需要对所处的市场周期位置有个清晰的认知。顺应周期趋势，我们可以把投资做得更好。投资大师霍华德·马克斯的这本《周期》，告诉我们如何认知周期规律，让自己在应对周期时利用它获得投资优势，以战胜市场。本书对周期的理解极为深刻，详细阐述了经济周期、政府干预、企业盈利周期、投资人心理和情绪钟摆周期、风险态度周期、信贷周期、不良债权周期、房地产周期等领域，并告知我们应对周期的核心原则。

读书不仅是一种理想，

也是一种精神，更是一种责任，

与时代一起阅读，与未来一路同行。