一说基金投资,不少机构给你的建议是定投。
没错,作为一种投资行为,定投不仅可以平摊购买成本;而且以“严格遵守事先定好的规则”的方式,可以帮助大多数的投资者克服追涨杀跌的心理。不过,若论所带来的投资收益,它却未必是最出众的。
至少2020年可能不是。
以下数据来自“招商银行2021年长期价值投资发现报告”,你会发现,就2020年的公募基金投资情况来看,全年无调仓投资者的平均收益率为39%,力压包括坚持定投(平均收益率为32%)在内的所有其他投资者。
所有投资者:公募基金发生交易或持仓的所有投资者(不含交易/持有货币型基金的投资者,下同);全年无调仓的投资者:一直持有没有调仓的投资者;坚持定投的投资者:定投成功扣款6次以上的投资者;追涨的投资者:2020年7月市场大涨后才发生年内首次入场的投资者;疫情初期抛售的投资者:疫情初期发生过抛售的投资者(以上行为的投资者并非两两互斥)
另一个数据也很有意思:如果以招行长期价值投资客户为观察对象,这个群体近5年的持仓收益率为76.91%,同期上证综指和沪深300的涨幅分别为18.05%和63.41%;而在“长期价值投资客户”这个类别中,“银发组”(年龄大于等于55岁的招商银行客户)又以83.43%的平均持仓收益率,位列上述群体的第一*(数据来源以及数据说明见文末)。
第一,基于投资理念认同(而未必是投资业绩)的长期投资,是帮助投资者获得更高收益的一种途径。
为什么这么说?2020年的A股市场,波动极大、且风格来回切换。如果按季度表现来看,不同风格的公募基金在业绩方面可谓“各领风骚”。而“全年无调仓”对应的是一次性买入(大概率是一把买到位)且坚持持有。这一动作的背后,不仅需要认同长期投资、更需要对某一位基金经理投资理念的高度信任(大概就是传说中的用人不疑、疑人不用)。
第二,基金投资对于技巧、策略的要求和即时性信息的需求,可能效果没有想象中那么大。
过去两年间,得益于公募基金的丰厚收益,基金投资作为一种投资方式迅速出圈。与之相应的,则是各种各样的基金投资止盈、止损等策略风靡投资圈。不过,作为一般认知中可能对于新策略、技巧或即时性信息并那么不敏感、投资专业知识未必见长的“银发族”,却最终在收益端做到了“一马当先”,侧面佐证了投资中“反复操作也许不如耐心管用”的朴素真谛。
最后,还有一个数据出自招商银行的另一份报告——“2021中国私人财富报告”,同样非常值得大家关注:在过去的两年间,公募基金作为一类投资资产配置,在高净值人群的配置占比中增长较快。结合具体的数据来看,2019-2021年公募基金占比相比2017年-2019年上升21%;与此同时,无论是投资性房地产、股票、信托产品、债券、银行理财、储蓄以及现金类别的资产配置,都出现了一定比例上的缩水。
重点划得更明确一些,这两年间有钱人(这份报告对高净值人群定义是可投资资产超过一千万人民币的个人)增持了公募基金、却减少了直接的股票和债券投资。这可能是基金投资所代表的“专业的事情交给专业的人”这一理念进一步深入人心的表现。
总之,投资是一件有专业门槛的技术活,更是彼此建立信任的过程,理念一致、彼此认可,方能相携致远,拥抱更为丰厚的收获。
*统计期为2016年3月29日-2021年4月30日,长期投资者指持仓时长超过3年、且当前仍持有的招行客户,数据统计区间为2016.3.29-2021.4.30
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