ETF赛道太卷了！

对于向来强调先发优势的ETF来说，宽基ETF格局初定，行业和主题ETF已然成为各大基金公司新的战场。尤其是在科技、新能源车等热门赛道被抢占后，电池、游戏、VR、卫星等更为细分的行业主题成为基金公司争先恐后想要填补的空白。

例如，2021年上半年，新能源车无疑是A股备受瞩目的一大投资机会，相关的新能源车ETF争相竞发，数量高达10余只且十分同质化。于是，有基金公司将目光转向了新能源汽车产业链中更为细分的行业——电池。

新能车ETF进阶版：电池ETF

7月16日，招商基金的招商中证电池主题ETF（基金简称：电池ETF，基金代码：561910）正式发行，将投资标的聚焦在了新能源汽车产业链中诞生最多牛股的电池行业，提供一站式布局电池产业链和储能产业链的工具。

产品资料显示，该ETF跟踪的是中证电池主题指数（931719），主要从电池的应用领域来进行主题界定，包括动力电池产业链和储能产业链，从锂电池到上游的锂矿、以及中下游的组装企业都有覆盖，涵盖了整个动力电池产业的上下游优质企业。

从成分股来看，该指数有6家成分上市公司市值大于千亿，分别是宁德时代、隆基股份、亿纬锂能、汇川技术、阳光电源、国电南瑞；1家成分公司市值接近千亿；百亿以上的成分股占比超过95%，整体逻辑是布局龙头公司，吸收规模效应带来的收益溢价。

其实，在此之前，广发基金的广发国证新能源车电池ETF（基金简称：电池ETF，基金代码：159755）已经于6月24日上市，景顺长城基金的景顺长城国证新能源车电池ETF（基金简称：电池50，基金代码：159757）已经于7月5日开始发行；嘉实基金的嘉实中证电池ETF（基金简称：电池龙头ETF，基金代码：562880）也已经于7月13日成立，7月20日将正式上市交易。

为何基金公司纷纷把目光转向“电池ETF”？针对新能源车电池的投资前景，景顺长城国证新能源车电池ETF拟任基金经理张晓南认为，中国电动车中游产业链具有政策、产业集群、庞大内需、起点较高等优势，有望在世界范围内崛起。

而除了投资价值外，也有基金公司人士坦言：“主要还是因为跟踪新能源车的ETF产品已经饱和，而且头部产品的格局已定，公司希望可以通过电池ETF实现弯道超车。”

VR、卫星等细分行业ETF批量来袭

除了上述电池ETF外，今年以来，化工、游戏、畜牧、稀土等细分行业的ETF赛道也已经陆续被各大基金公司抢占，ETF赛道越来越内卷，近期，还有公司计划发行VR、卫星等更为细分的行业主题产品。

例如，7月14日，银华基金发布了VR ETF的招募说明书，该产品将在7月19日至7月23日公开发行，跟踪的是中证虚拟现实主题交易型开放式指数。

据了解，中证虚拟现实主题指数选取的是服务虚拟现实的硬件提供商、软件及系统提供商、内容制作和提供商、渠道、应用和分发平台等，以及与虚拟现实相关的代表性沪深A股作为样本股，反映虚拟现实主题公司的整体表现。前五大成分股分别为全志科技、瑞芯微、宝信软件、鹏鼎控股、韦尔股份。

证监会官网显示，富国基金和浦银安盛基金还分别上报了中证卫星产业ETF，两只产品均已经受理，处于审查阶段。

上述两只ETF均跟踪的是中证卫星产业指数，该指数将从沪深市场中选取不超过50只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其它技术研发与应用环节的上市公司证券作为指数样本，以反映卫星产业上市公司证券的整体表现。前五大成分股分别为四维图新、海格通信、中国卫星、航天电子、北斗星通，而且相对集中，前五大成分股权重占比均超过了5%。

此外，申万菱信基金还于近日申报了首只抗通胀主题ETF，该指数从沪深市场与CPI相关的高景气行业中选取市值规模大、盈利能力强的50只代表性上市公司证券作为指数样本，其实是一只通胀防御策略的SmartBeta产品。

“ETF是一个极其讲究先发优势的品种，而且强者恒强，我们只是想提前布局这些产品，抢占住这一赛道。” 上述基金公司人士表示。

显然，ETF的抢位赛正愈演愈烈，在宽基ETF格局初定，行业和主题ETF已然成为各大基金公司新的战场。尤其是在科技、新能源车等热门行业ETF已被抢占后，电池、游戏、VR、卫星等特色细分行业成为基金公司争先恐后想要填补的空白。

从早期上证50、沪深300等1.0版的宽基ETF，到科技、消费、新能源等2.0版大类行业ETF，再到现在越来越精细化的各类行业ETF、主题ETF，国内公募ETF已然进入3.0时代。

还有指数基金经理向券商中国记者表示，这些产品其实也是为了基金投顾的底层配置做准备。从资产配置的角度，ETF具有鲜明的工具特征，越细分越有强工具性，非常适合买方投顾用来做大类资产配置中的底层工具。

资金容量和流动性仍存在问题

放眼海内外，上述国内ETF的发展趋势，其实在全球资本市场都正陆续上演。

众所周知，美国被动型指数基金方面的发展已经非常成熟，且竞争较为激烈，从2018年的新发产品来看，他们的资产管理机构同样在重点布局新经济和前沿技术领域的主题型ETF产品，包括电动汽车、人工智能及机器人、区块链、虚拟现实、游戏竞技等。

例如，Defiance ETF曾发行了一只虚拟现实主题ETF，名称为Defiance Future Tech ETF (AUGR)，费率为0.65%，在纽交所上市。该ETF旨在追踪增强现实与虚拟现实主题公司的表现。该ETF的基准指数包含那些主要参与增强现实和虚拟现实技术开发或商业化的公司，业务范围包括人工智能、游戏系统和技术相关的硬件（传感器，显示器）。

再比如，Van Eck曾发行了一只全球视频游戏和电子竞技行业ETF，名称为VanEck Vectors Video Gaming and eSports ETF (ESPO)，在纽交所上市。ESPO的标的指数主要包括生产视频游戏及其相关硬件、软件和设备的公司，以及提供流媒体服务和参与电子竞技活动的公司。截至2018年6月30日，相关指数包括25只股票，来自亚洲股票权重为60％，特别是日本股票占总指数权重的29％。指数的最新一期样本股中最大的五家公司为腾讯控股（7.76％）、NVIDIA（7.41％）、Activision Blizzard（6.95％）、任天堂（6.81％）和Electronic Arts（5.44％）。

但华夏基金数量投资部总监庞亚平表示，截至2018年12月31日，从上述主题型ETF的资金净流入来看，由于相关产品涉及的主题领域较为细分，并且指数的投资容量相对宽基和行业ETF较小，因此整体来看2018年资金流入规模还相对较小，部分ETF产品的市场影响力和投资者关注度还需要持续培育。