对于10月份A股市场走势，分析人士建议，投资者需要关注到中海油、中移动的回归上市时间点，以及北交所正式开市的时间点，这可能会影响到短期A股市场的投资情绪。

10月12日，A股一片绿油油，钢铁等周期股还在大幅回调，券商股士气低迷，近期回升的休闲消费、食品饮料、银行挺住了。

投资分析人士告诉《国际金融报》记者，A股走低与成交量萎缩、量化资金退潮因素有关。此外，外围股市影响，市场风险偏好明显下行。市场投资风格发生了转化，市场权重股调整加速，引发股市的加速下行。投资者需警惕此前大涨的周期股、新能源股回调风险，年内大跌的消费、医药板块目前处于底部区域，短期将反弹，但或难以支撑走得更高。

钢铁、有色领跌

10月12日，A股低开低走，午后跌幅扩大，尾盘微微回升。上证指数盘中一度跌逾2%，最后收跌1.25%报3546.94点；创业板指盘中一度下跌3.51%，最后收跌1.81%报3138.26点。近日两市交易活跃度有所下降，今日两市成交额又未破万亿元。

今日板块、个股大多飘绿，休闲服务、房地产、食品饮料、银行涨幅不超过1%。从近20日涨幅来看，食品饮料、农林牧渔、休闲服务、医药生物近期呈现回暖上升态势，涨幅靠前。

相比之下，年内大涨的钢铁、有色、采掘、化工近期持续大幅回调。今日也成为拖累大盘的因素之一，钢铁跌幅超过4%，国防军工、有色金属跌幅约为3%，电子、非银金融跌幅超过2%。

市场抛售情绪较重，两市共计3629只个股收跌，跌停股18只；786只个股上涨，涨停股54只。东方财富主力净流出超过18亿元，天齐锂业、三峡能源主力净流出额接近10亿元。

北上资金动作备受关注，今日流出近14亿元。沪港通上榜十大活跃成交股来看，今日主要卖出韦尔股份、北方稀土，净卖出额分别是2.5亿元、1.82亿元，中国平安、中国中免净卖出额接近1亿元，而伊利股份、药明康德净买入额均约3亿元；深港通上榜十大活跃成交股方面，东方财富、万科A、比亚迪净卖出额分别是6亿元、2.1亿元、1.5亿元，五粮液、阳光电源净买入额均接近2亿元。

警惕投资风险  A股今日大跌，背后有何原因？

独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，A股与港股走势有一定的联动性。就今日A股走低而言，一方面与成交量萎缩、量化资金退潮因素有关，另一方面在于市场投资风格发生了转变，两桶油、券商股的下行，影响到市场指数的权重，权重股调整加速，引发股市的加速下行。此外，中海油、中移动回归在即，结合北交所扩容预期，市场对融资压力增加有一些担忧情绪，成为短期市场调整的导火索。

国海证券认为，今日市场下跌主要有三方面原因：

一是市场对滞胀的担忧在持续增加，一方面大宗商品价格持续上涨，动力煤期货连续两日涨停，煤电联动下电价上浮区间扩大，海外定价的原油价格创出新高，站上80美元关口，另一方面金九银十经济成色不足，下行压力主要来自于供给端的工业产出以及需求端的地产产业链，其中工业各项开工率在9月显著下滑，9月地产销售进一步走弱，十一期间一线城市二手房成交降至冰点。在当前类滞胀的环境下，货币政策有掣肘，降准的概率在下降。

二是市场风险偏好明显下行，节后资金并未显著回流，成交量降至万亿以下，外资也呈现流出的状态，主流的风格很难有持续性的行情，市场轮动加快，赚钱效应减弱。

三是隔夜美股高开低走，投资者仍对Taper、美债利率和美元指数上行、财报季大型公司业绩存在一定的担心。

对于10月A股投资，郭施亮还提出建议，“10月份A股市场走势来看，投资者需要关注到中海油、中移动的回归上市时间点，以及北交所正式开市的时间点，这可能会影响到短期A股市场的投资情绪。”

业内投资人告诉《国际金融报》记者，注意此前大涨的周期股、新能源股回调风险，年内大跌的消费、医药板块目前处于底部区域，短期将反弹，但可能难以支撑走得更高，需密切跟踪后续相关的消费数据。

券商股齐跌

在今日大跌的个股中，券商股士气低迷。

券商概念指数低开低走，尾盘拉升，最后收跌2.84%。受大盘提振、北交所设立等消息利好刺激，以及财富管理转型预期影响，8月初至9月中旬券商股震荡“抬头”，9月14日至今又开始回调，这期间跌幅超过10%。

今日，52只券商概念股中仅有华林证券、申万宏源微涨，中金公司、东吴证券、国泰证券跌幅均超过5%。从换手率来看，中金公司、财达证券日换手率超过6%。从近10日涨跌幅来看，长城证券、东方证券、广发证券跌幅超过14%，而财达证券、东吴证券、兴业证券、锦龙股份跌幅超过10%。

从最新收盘来看，中金公司以52.49元/股价格为最贵券商概念股，东方财富今日也大跌4.74%报32.78元/股，中信建投、中信证券均跌逾3%分别报28.95元/股、24.68元/股。

华泰证券认为，目前券商板块PB（LF）估值为1.9倍，处于2019年来70%分位数，与2014-2015年行业估值相比仍有较大空间。从历史上看，2014-2015、2019-2020年间行业经营周期显著向好时，板块估值均有较强的表现。目前板块估值或尚未充分反映市场扩容和业绩波动弱化下的券商经营维度向上改善的预期，建议重点关注券商新常态下估值中枢中长期提升空间。

山西证券在研报中也表示，建议关注轻资产业务有较高护城河的券商。近期证券板块走势较弱。从长期来看，资本市场改革进一步深化，服务实体经济和财富管理转型成为证券公司最重要的任务。差异化发展、打造细分行业的比较优势，成为证券公司高质量发展的核心抓手。尤其是轻资产业务具有护城河宽、风险相对较小，对资本的依赖度较低等特点，券商在轻资产业务持续发力。从二级市场走势来看，轻资产业务有优势的券商更受市场青睐，有较高的溢价。