三根阳线改变信仰,现在买入,你准备好了么?

2022-03-18 18:32

三根阳线改变信仰。


继前两日全线大涨后,今日(3月18日,下同)A股再次给力。虽然今日盘中有点“悬”,但收盘时,主要指数还是跌跌撞撞地“红”了回来。


A股主要指数今日表现 20220318

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数据来源:Wind



31个申万一级行业指数,26个上涨。其中煤炭、房地产一级行业指数涨超4.5%。


申万一级行业指数今日表现(前十位) 20220318

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 数据来源:Wind



赚钱效应连续三日“极好”。


A股股票涨跌幅分布 20220318

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数据来源:Wind



另外,今日北向资金全天大幅净买入84.57亿元,这也是北向资金近两个月来最大单日净买入(今年1月21日以来),且尾盘出现抢筹情况,也给了市场更多信心。


要知道,在股市连续低迷后,信心比黄金更重要。


很多小伙伴对后面的行情,又开始期待了。



重要通告,重要通告。
请所有骑手停止接单,

有单的立马丢垃圾桶里。
牛回,速归!



A股值得“期待”吗?


心动之后,如何行动?


“超跌反弹”策略奏效吗?




01


A股值得期待吗?


在前天的文章《暴力反弹后,还有多少乐观的理由》里,我们提到,当前的股债收益差达到了2020年4月以来的最高,换句话说,现在投资股市的性价比或已到近两年极佳的时机。


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数据来源:Wind;制图:小基快跑

统计区间:2011/5/3-2022/3/15



同时美联储加息落地、俄乌冲突渐缓、中概股颓势暂时止住,A股面临的外部冲击压力逐渐消退。


而从国内来看,稳增长政策力度不断加码,1-2月经济数据好于预期,A股的基本面或许也将企稳回升。


综合来看,将眼光放长远点,A股或值得期待。




02


股市给力,又有小伙伴心动了。


但对于着急于进场的小伙伴,真的准备好了吗?


俄乌冲突走向何方?美联储加息到何时?全球央行如何处理通胀?疫情反复如何影响经济和股市?大宗商品还会继续暴涨吗?


如果你都能参透,做短线问题或许不大。但这些问题,有几人能参透呢?如果冒然入场,胜算能有几何?


其实股票的涨或者跌,涉及到“价格”问题。


从长期看,价格最终是要反映股票的基本面,受宏观经济、企业经营等多重影响。就如巴菲特所说,买股票就是买公司。公司好,才有望分享公司成长红利,而且你得陪它一起成长。


从短期看,股价受各种事件、市场传闻、流动性、情绪等多方影响。特别是A股个人投资者众多,情绪容易“失控”。


 


价格就是当前最大的笨蛋准备支付的对价。

——交易大师亚历山大·埃尔德



股市有大量的买方和卖方,双方的心理价位没有达到一致时,就不会有成交。直到出现一个比别人都更乐观的买方、或者比别人都悲观的卖方。


不幸的是,散户往往充当了这个角色,冲动式的频繁交易、大涨时盲目入市、大跌时恐惧出场,都是很多人亏钱的根源。




03


难道就得一直“观望”吗?


当然不是。


三根阳线或许能改变信仰,但要彻底扭转颓势、恢复信心也需要时间。通常情况下,不要太早就把子弹打光。


在你看好的机会面前,注意时机和控制仓位。你可以用每月的现金流入做定投,或者把自己的钱多分几份,分批投入。


即使之后市场叕回落,在别人都撑不住时,你没有因为“一把梭”被套在高位,还有个好心态,甚至有结余资金,有望逢低“抄底”。


如果现在有特别看好的机会,想要“一把梭”,也希望是在你深思熟虑、精挑细选、而非从众的基础上。


选股如选妻。一个花了三个月选股的人与一个花三分钟选股的人,其结果是大不相同的。




04


这个阶段如何选股呢?


现在被普遍提及的策略之一,就是“超跌反弹”。这种方式可行吗?


国信证券回顾了2011年以来A股的15轮大跌,从历次触底反弹的情形来看,无论站在反弹概率还是平均反弹幅度的角度,得出的结论似乎有些出乎意料:



前期跌幅较小、甚至逆势上涨的股票,反弹时,配置的价值可能更高。


前期跌幅较高的股票,“超跌反弹”效应并不显著。


为了便于对照,定义“超跌”的概念,将每一轮股市剧烈调整时,4000多只个股回报率从低到高进行排列,并按照分位数,分成十个对照组。

10%分位线以内的个股(第一组),是其间下跌幅度最大的一组;

90%分位线以上的个股(第十组),是其间回报率最高的一组;

中间各组以此类推。



历史数据回顾发现,行情出现扭转后,逻辑上更适合“独立行情”的延续,而非大跌股的“超跌反弹”。


进一步细品每次大跌后,开始反弹的四周内,十个分组股票的涨跌幅、后续录得牛市的比例可以发现:



个股中,越是前期大跌时逆势上涨的、指数大跌时跌得少的,在后续大盘反弹时,上涨的可能性、平均涨幅反而可能更高。


第一组“超跌组”的股票,在股市反弹第一周内,平均上涨0.35%,略超半数的股票上涨;后续三周,转为下跌且跌幅扩大,上涨股票比重逐期减少到四成。


第八至十组股票在指数反弹后,上涨的幅度逐期抬高,自第二周起,累计涨幅超过两位数,且有八成股票上涨。


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有望“超跌反弹”的股票,很多本身就是经营稳健、业绩良好。在情绪紧张、流动性转弱期间,跌破其内在价值;在逻辑回归基本面后,出现补涨。


 “超跌反弹”或许并不适用于股市大跌时、相对跌幅最高的一类股票。这类股票中,不少本身就是业绩欠佳的。在流动性充足、情绪高涨的时期没有波动(涨不动),而在市场情绪转忧、股市连阴时,更容易被市场抛售。


也就是说,必须谨慎对待“跌得越多、反弹时就越要买”这种操作方式。




05


如果你在下单前,已做好对所投公司的“尽调”;在投资过程中,你的股票并没有发生质变,宏观经济、行业前景等大环境并没有恶化,那么,入市或者加仓后,请多点耐心、多点信心。


一切投资都要面对时间的考验,而不是速度。对伟大的投资者来讲,投资的增值是通过时间来实现的,而不是乱动。在他们看来,投资很简单,做出正确的投资决定,把剩下的事情交给时间。


其实,在股市里只要投资的时间足够长,是有赚钱的可能。

即使是上证指数6124点站岗的朋友,如果能扛到今天,也有一半的股票是上涨的。


注:2007年10月16日之前上市1425只个股,在2007/10/16-2022/3/18期间,735只上涨,占比超50%。


股票的短期波动都是随机漫步的,所以每次都踏准节拍、高抛低吸、准确把握波段交易,几乎不可能。


有没有长期向上的标的?


如果你是押注国家经济发展,希望很大。


国运在,投资中国优秀企业、跟其一起成长,会赢。



主要参考资料

国信证券,《正确认识“超跌反弹”》,20220318



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